美聯儲降息似乎迫在眉睫--債券ETF可能成為最大的交易

債券持有人並沒有等待聯邦公開市場委員會周三的公告。由於預計美聯儲將於9月25日降息，他們已經湧入國債。隨着九個月的中斷，華爾街確信美聯儲終於準備放松政策，目前的交易簡化為一個詞：持續時間。對於ETF投資者來説，這意味着機會。

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當利率下降時，較長期債券的價值增長速度比較短期債券快。近幾個月來，由於降息預期上升導致短期收益率下跌，而粘性通脹使長期收益率上升，收益率曲線一直在陡峭。

這就是為什麼iShares 20+年期國債ETF（NASDAQ：TLT）和iShares 7 - 10年期國債ETF（NASDAQ：IEF）等工具可以成為那些押注美聯儲轉向的人的首選彈藥。特別是TLT，它對利率行為具有高度敏感性，使其成為利用久期交易的最純粹的手段。

正如路透社援引摩根士丹利的Vishal Khanduja的話説，持有五至十年期債券一直是最佳選擇：「如果美聯儲從限制性轉向鴿派，例如（政策）利率在未來三次會議上從4.25%降至3.25%，那麼你可以清楚地説你的整體利率曲線也應該走低……這意味着你在固定收益投資組合中的久期越高，你應該在數學上獲得正回報，因為你的持續時間對收益率直接敏感。」這種數學計算就是ETF投資者正在尋求的。

緊迫性顯而易見。據路透社報道，摩根大通客户已將長期押注提升至8月初以來的最高水平，而政府貨幣市場基金則悄悄將加權平均期限延長至2021年中期以來的最長期限。與美聯儲利率預期密切相關的SOFR期貨期權活動已飆升至創紀錄水平，表明交易員全力降息。

背景是勞動力市場正在崩潰，8月份失業率升至4.3%，就業增長弱於預期。儘管通脹對於政策制定者來説仍然略高，但這一舉動促使美聯儲在數月維持利率不變后採取了潛在行動。交易員將此解讀為可能持續到2026年的最終寬松周期的第一步。

最重要的是，如果美聯儲確實在轉向，債券ETF可能是投資者搶先採取這一舉措的最簡單、最快的手段。唯一剩下的問題是，您想要在短端更安全的位置，還是乘坐TLT等長續航時間火箭坐在前排？

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