美國8月零售銷售超預期 勞動力市場疲軟令前景蒙陰

　　美國 8 月零售銷售增幅超出預期，但受勞動力市場疲軟以及進口關税推高商品價格的影響，零售銷售勢頭可能會有所放緩。

　　美國商務部普查局周二發佈的數據顯示，8 月零售銷售環比增長 0.6%；7 月零售銷售環比增幅經上修后同樣為 0.6%。

　　此前路透社對經濟學家進行的調查顯示，受訪者預計 8 月零售銷售環比增長 0.2%（零售銷售主要涵蓋商品，且未剔除通脹因素），而此前公佈的 6 月零售銷售環比增幅為 0.5%。

　　8 月零售銷售的增長，部分原因可能是關税推動價格上漲，而非實際銷量增加。

　　美國政府上周公佈的數據顯示，8 月消費者價格指數（CPI）創下七個月來最大環比漲幅，食品、服裝等多種商品價格均顯著上漲。當前勞動力市場表現疲軟 —— 由於經濟前景不明朗，企業暫緩招聘，導致新增就業崗位寥寥無幾，失業率持續上升 —— 這為消費者支出埋下了隱患。

　　市場預計，美聯儲將在周三宣佈降息 25 個基點，以支撐勞動力市場。今年 1 月，由於對進口關税的通脹影響存在不確定性，這家美國央行暫停了寬松周期。

　　剔除汽車、汽油、建築材料和食品服務后的 8 月核心零售銷售環比增長 0.7%，7 月核心零售銷售環比增幅維持在 0.5%（未作修正）。這一所謂的 「核心零售銷售」 指標，與國內生產總值（GDP）中的消費者支出部分關聯性最強。

消費者支出預計將回落

富國銀行（Wells Fargo）高級經濟學家薩姆・布拉德（Sam Bullard）表示：「儘管消費者支出存在潛在韌性，但整體增速正在放緩。家庭目前總體仍有消費能力，但對勞動力市場的擔憂日益加劇，這意味着今年余下時間里，消費增速可能會出現回落。」

　　紐約聯邦儲備銀行周一發佈的一項調查顯示，若不剔除通脹因素，8 月美國家庭支出同比降至近 4 年半以來的最低水平。

　　不過，仍有更多消費者選擇購買電子產品、家用電器、家俱，購置房產和汽車，同時進行房屋修繕或外出度假。

　　無獨有偶，美國銀行研究院（Bank of America Institute）的一項調查發現，低收入家庭受勞動力市場疲軟的衝擊最為嚴重：8 月該羣體稅后薪資的同比增幅降至 2016 年以來的最低水平。

　　美國銀行研究院還指出，年輕人羣體以及 1965 年至 1980 年出生的 「X 世代」 人羣，消費增速最為緩慢。

　　該研究院表示：「勞動力市場疲軟對年輕人的影響似乎尤為明顯，尤其是因為如今換工作帶來的薪資漲幅已大不如前。」