兩大巨頭豪賺460億！多家增收不增利！動力電池行業分化加劇

（來源：我的電池網）

導語丨mybattery

今年上半年，國內動力電池市場持續活躍，各企業在裝機量與業績表現上呈現出頭部企業穩固、二三梯隊分化等態勢。

在全球能源結構深度轉型與汽車產業加速變革的雙重浪潮下，動力電池的重要性日益凸顯。

今年上半年，國內動力電池市場持續活躍，電池網對國內動力電池裝車量TOP10上市公司業績匯總數據深入分析，以洞察行業的競爭格局與發展趨勢，各公司在裝機量與業績表現上呈現出頭部地位穩固、二三梯隊分化等態勢。

上半年，頭部公司地位穩固，規模效應顯著，業績整體突出。其中，寧德時代（300750）以128.6GWh的裝車量穩居榜首，營業收入達到1788.9億元，淨利潤為304.9億元。儘管營業收入同比增長率僅為7.3%，但淨利潤同比增長33.3%。可以看出，寧德時代在成本控制與產品盈利能力上表現出色，規模效應持續釋放。從市場份額來看，公司在國內動力電池市場持續佔據首位。

比亞迪（002594）以70.37GWh的裝車量緊隨其后，上半年營業收入高達3712.8億元，淨利潤155.1億元，營收同比增長23.3%，淨利潤同比增長13.8%。比亞迪憑藉其在新能源汽車產業鏈的垂直整合優勢，不僅在動力電池領域取得了優異成績，還通過汽車銷售等業務實現了營收的大幅增長。

不管是6月單月還是從上半年的累計數據來看，兩家頭部公司寧德時代和比亞迪裝車量均佔據了超過65%的市場份額。淨利潤方面，兩家頭部公司合計盈利近460億元，相比裝車量TOP10中其余6家上市公司合計淨利潤37.38億元，超出了12倍。

與此同時，上半年，動力電池二三梯隊奮力追趕，業績呈現出明顯的分化態勢，部分公司深陷增收不增利困局。

其中，中創新航（03931.hk）上半年裝車量為19.46GWh，營業收入164.2億元，淨利潤7.5億元，營收和淨利潤同比增長率分別為31.7%和80.4%，增長勢頭強勁。

國軒高科（002074）裝車量15.48GWh，營收193.9億元，淨利潤3.7億元，營收同比增長15.5%，淨利潤同比增長35.2%。

億緯鋰能（300014）裝車量12.21GWh，營收281.7億元，淨利潤16.1億元，營收同比增長30.1%，淨利潤同比下降24.9%。

欣旺達（300207）裝車量9.07GWh，營收269.9億元，淨利潤8.6億元，營收同比增長12.8%，淨利潤同比增長3.9%。

瑞浦蘭鈞（0666.HK）裝車量6.59GWh，營業收入94.9億元，同比增長24.9%，虧損0.63億元，同比下降90.5%，尚未實現盈利平衡。

正力新能（03677.hk）裝車量5.95GWh，營收31.7億元，淨利潤2.2億元，營收同比大幅增長71.9%。

中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，今年上半年，我國動力電池累計裝車量299.6GWh，累計同比增長47.3%。上半年，我國新能源汽車市場共計49家動力電池企業實現裝車配套，較去年減少1家，排名前10家動力電池企業動力電池裝車量280.4GWh，佔總裝車量比93.6%。

從整體來看，上半年國內動力電池市場呈現出增長態勢，這與新能源汽車行業的快速發展密切相關。截至6月底，全國新能源汽車保有量達3689萬輛，佔汽車總量的10.27%。上半年新註冊登記新能源汽車562.2萬輛，同比增長27.86%，創歷史新高。新能源汽車新註冊登記量佔汽車新註冊登記量的44.97%。

近日，工信部等八部門印發《汽車行業穩增長工作方案（2025—2026年）》的通知提到，2025年，力爭實現全年汽車銷量3230萬輛左右，同比增長約3%，其中新能源汽車銷量1550萬輛左右，同比增長約20%。

展望未來，國內動力電池行業的競爭態勢將進一步加劇，二三線企業洗牌節奏有望提速。從上半年市場數據來看，在國內動力電池裝車量TOP10上市公司中，國軒高科、欣旺達、瑞浦蘭鈞、正力新能4家公司實現裝車量佔比提升，其余公司的裝車量佔比均有不同幅度回落，這一數據變化已提前釋放出行業競爭加劇的信號。

撰文丨梁小婧

審校丨陳語