隨着擴張加速，AppLovin看到了更強勁的非遊戲勢頭

AppLovin Corporation（納斯達克股票代碼：APP）超越遊戲的努力正在增強勢頭，國際擴張、推薦計劃採用和季節性廣告支出推動非遊戲收入激增，增強了該公司的地位，因為它着眼於商業、醫療保健和金融服務領域更廣泛的機會。

以Clark Lampen為首的BTIG分析師將AppLovin的價格預期從547美元上調至664美元，維持買入評級。

該經紀公司目前預測2025年第四季度非博彩收入為5.31億美元，遠高於之前估計的3.69億美元，反映了季節性、國際擴張及其轉介計劃的啟動。

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分析師指出，他們目前預測的2025年第四季度收入和EBITDA分別為17.49億美元和13.94億美元，而之前的估計為15.89億美元和12.58億美元。

BTIG表示，2026年全年非博彩支出預計將達到25.8億美元，高於之前的21.3億美元，這將使總收入和EBITDA預測分別提高至81.9億美元和68.4億美元。

該公司補充説，8月下旬的渠道檢查顯示，季度內廣告支出回報率提高了約50%，營銷人員越來越多地根據總回報來擴大活動規模。

BTIG認為AppLovin有能力將其平臺擴展到商業、金融服務、醫療保健和汽車等新的垂直領域。

分析師指出，這一擴張可能會創造2450億至2850億美元的增量廣告機會，假設增長10-20%，接受率25-30%，這意味着長期收入機會為61 - 171億美元。

BTIG表示，它假設AppLovin將為營銷人員的預算增加10-20%，並認為只有當平臺擴大影響範圍並提高回報時，廣告商纔會增加支出。

該公司引用Northbeam數據顯示，AppLovin已佔客户支出的約4%，僅次於Meta Platforms，Inc.（納斯達克股票代碼：Meta）和Alphabet Inc.' s（納斯達克股票代碼：GOOG）（納斯達克股票代碼：GOOGL）谷歌，作為績效和增量的早期證明點。

BTIG指出，其估值基於2026年軟件EBITDA估計值的32.5倍，並根據-16億美元的淨現金進行調整，牛市和熊市分別意味着819美元和201美元的結果。

分析師重申AppLovin是首選，理由是Axon 2.0的改進、對非遊戲類別的更深入滲透以及即將推出的自助儀表板。

價格走勢：周一最后一次檢查，APP股價上漲0.98%，至587.72美元。

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照片來自Shutterstock