國藥系，出售這家公司

作者 | 曉琳

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國藥控股湖南掛牌轉讓

中醫藥子公司60%股權

9月10日，北京產權交易所披露一則消息，國藥控股湖南有限公司（簡稱「國控湖南」）計劃以4494萬元底價，轉讓其持有的國藥控股湖南中醫藥有限公司（簡稱「國控湖南中醫藥」）。

國控湖南持有其60%股份，剩余40%股份由長沙市普翊諮詢服務合夥企業（有限合夥）持有。本次轉讓是國控湖南將其所持股份全部出售，意味着國控湖南將徹底退出這家中醫藥公司。

作為徹底剝離的標誌，交易完成后，國控湖南中醫藥將不能再使用「國藥」等品牌名稱、相關經營資質以及特許經營權等無形資產，也不能再以國家出資企業子企業名義開展經營活動。

根據截至2025年8月31日財務報表，國控湖南中醫藥資產總額為1.798億元，營業收入1億元，淨利潤292.01萬元。

國控湖南是國藥控股在湖南設立的省藥械流通平臺，2001年成立，2004年加入國藥控股，目前與全球300多家生產企業建立了戰略合作伙伴關係、服務醫療機構及終端客户超過5000家。

國藥集團旗下擁有1600余家成員企業，龐大的體量雖帶來了規模優勢，但也埋下了業務重疊、資源內耗、風險積聚等隱患，今年中藥板塊動作較多。

2025年7月，中國中藥以底價2301.6萬元掛牌轉讓所持國藥藥材25%股權，同樣計劃徹底剝離該資產。此舉與國藥藥材的經營狀況密切相關——業績不佳且官司纏身。2024年，國藥集團就已特別強調，國藥中藥既非國藥藥材的控股股東或實控人，亦不參與其日常經營管理。

另外，國藥集團旗下已有中國中藥和太極集團兩大中藥上市公司作為主力，國藥集團五年來多次嘗試解決兩者部分業務重疊問題，今年10月承諾期將至，但目前仍未公佈較優的解決方案。

從數據情況看，太極集團2024年-2025年上半年出現業績下滑，2025H1營收56.58億，同比減少27.63%，歸母淨利潤1.39億，同比下滑71.94%。同樣，今年上半年中國中藥歸母淨利潤也出現了151.20%的下滑。

非中醫藥領域，2025年國藥系也在持續剝離非主業或低效資產，如出售國藥哈森、信力邦生物製藥以及太極集團註銷了子公司海南太極醫藥、國藥一致關閉了2137家門店等。

這一系列動作，正是對今年國務院國資委要求的改革精神深入貫徹——要進一步抓好「兩非兩資」處置和虧損企業治理。

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為優質資產和核心業務騰挪空間

國藥集團這種「騰籠換鳥」式的運作，正為優質資產和核心業務騰挪空間。

2025年，國藥系幾個大手筆佈局盡顯決心，如中國生物直接收購派林生物（此前天壇生物擬推進該收購）、國藥國際「曲線救國」持股山東藥玻等。

值得關注的是，在收購派林生物后，9月11日國藥集團董事長白忠泉等人與山西省政府舉行了會談，表示未來將持續加強國企辦醫療機構改革、生物醫藥和中醫藥產業發展、醫藥裝備器械生產和商貿流通體系建設、醫藥科研創新和標準提升等領域務實合作。

截至目前，國藥集團旗下國藥控股、國藥股份、國藥一致、天壇生物、太極集團、中國中藥、國藥現代、九強生物、衞光生物9家上市公司，均已公佈2025年上半年業績。

除國藥股份和天壇生物營收同比增長外，其余均下降，且歸母淨利潤增速集體承壓，能夠看出醫藥政策環境變化和行業競爭加劇對國藥集團所帶來的影響，但也恰恰說明了其正處於轉型的關鍵階段，這種主動調整也成為必然之舉。