巴菲特買中石油經驗告訴你：如果拿十萬閒錢買入3元左右的低價股，不理會漲跌，一直持有到牛市會怎樣？

（來源：A股薈萃）

股神巴菲特掌管伯克希爾公司幾十年，年化收益率平均在26%以上，我們來看看在巴菲特的眼里，現在的中石油到底怎麼樣?

一、買股票不是買股票，是買公司

那麼中石油是不是一家好公司呢?

中石油處於市場壟斷地位，並且處於產業鏈的最上游，試問，哪一個公司經營能離開石油和石油製品呢?

其盈利能力也是不錯的，按照國際財務報告準則，2018年，該公司實現淨利潤525.91億元，同比大幅增長130.7%;實現每股盈利0.29元，同比增加0.17元。2018年，中國石油資本回報率上升，資產負債率和資本負債率合理，分別下降0.6%和2.8%;現金流狀況良好。

從這些數據可以看出，中石油日進利潤1.44億元，盈利能力非常強勁。

中石油是一家好公司。

二、用合理的價格買下好股票

買股票不是買最便宜的股票，而是用合理的價格買下好股票，今天中石油收盤報6.35元/股，相較於其48塊多的最高價，已經跌去了8成多，並且近些年其股價波動並不是很大(相較於大盤或者其他股票的情況)，股價已經到了一個相對合理的區間。

三、足夠的安全邊際

安全邊際怎麼理解呢?就是再怎麼跌也不會跌倒這個邊界值上來，那麼現在到了嗎?中石油最低價6.02元/股，最高48塊多/股，現在6.35元/股，就股價區間來講，基本現在就處於一個底部的區間，並且有一個數據很有意思，市淨率，中石油的市淨率只有0.94，是一個被賤賣的股票，什麼意思呢?就是中石油明天不干了，清算掉，你還基本能收回你的股本，相較於市面上動輒十幾二十的市淨率，中石油可是真良心。

最后，按照巴菲特的經驗，現在中石油是可以買入的一隻股票，可能中石油開盤48，現在連個零頭都沒有的狀況被大家直接打上了垃圾股的標籤，但就拋開其發行價之外，中石油真是被低估了的股票。

對於「低價股」這樣看待：

低價股，通常就是常見的每股3元價格以下的股票。當然，低價股深受廣大股民的喜愛。為什麼?通常，低價股給人的感覺則是，跌不下去，估值已經到底，下跌幅度有限等。

在有行情的時候，通常將上市公司每股10元價格以下的股票統稱為低價股。這就對於低價股的區間有着不同的選擇。

「低價股」與「高價股」，其實道理是一樣的。

從股票的價格對比來説，雖然低價股給人有豐富的想象空間，但是與高價股，並沒有實質性的區別。

如果A上市公司與B上市公司，除總股本數量以外的條件都是一樣的。A公司總發行股票數量為1萬股，B公司總發行股票數量為200萬股。A公司的股票價格為400元錢，B公司的股票價格為2元錢。

那麼，從股票的價格來看，A公司的股票就是「高價股」，而B公司的股票價格是「低價股」。

但是，從上市公司各項財務數據、條件、市值來看，都是一樣的。可唯獨總股本數量不同。呈現着一個是「高價股」，而另外一個則是「低價股」。

所以，看待「高價股」與「低價股」，不能單一的從股票的價格上看待，還要從其他條件去看待，特別是同類型、同水平的上市公司，可能就因為這總股本數量的不同，而呈現的結果不同。

但是，實際呢?上市公司的價值其實是一樣的。

投資低價股有兩點需要注意：

1、不要投資單一隻低價股，要用範圍式投資。

低價股不代表着風險低，比如一家上市公司股票價格為100元，價格下跌至50元，從金額上看是下跌了50元，但是從幅度上看下跌了50%。那麼低價股呢?價格為3元，下跌至1.5元，雖然從金額上看下跌了1.5元，但是從幅度上看也是50%。

所以，低價股一樣具備着風險。

那麼，為什麼低價股也具有着較好的投資性呢?就是因為低價股在有行情的時候，有着很多的投資者樂意投資低價股，因為被「熱捧」，所以也就容易出現需求旺盛的情況。那麼，在這種情況情況下，最可能發生的事情會是股票價格的上漲。

但是，並不是所有的低價股都可能被「熱捧」。

可以説，誰也不知道哪家低價股能夠被「熱捧」。在低價股具有一定風險的前提下，就需要分散一定的風險。那麼應當怎麼分散呢?

就是，不要投資單一隻低價股，要範圍式的進行投資。既能夠規避單一隻股票可能存在的風險，又能夠綜合收益，分攤風險。

當然，如果股市有很好的行情，往往低價股綜合平均水平會有着不錯的上漲幅度。

2、要有一定的時間期限。

投資低價股並不是一天兩天就執行完畢，也不會是成為永久股東。所以，就需要給投資低價格制定一個期限。

美國投資大師約翰·坦伯頓的「成名戰」就是投資低價股，其投資低價股有兩點特徵，第一點就是範圍式，上述我們講到了。還有一點就是時間期限。

對於時間期限有三種判斷：

①、依據股市漲跌進行判斷，也就是根據股市的漲跌慶情況去判斷是否需要賣出;

②、依據持股的漲跌幅進行判斷，也就是通過持股的上漲幅度進行判斷，比如約翰·坦伯頓在盈利300%的時候將股票係數出售;

③、有着一個時間期限，約翰·坦伯頓將在持股的第四年間係數將股票出售。

今天，我們團隊給大家分享的是量柱指標操作方法：

"量柱"是買賣雙方在某一時段某一價位上的矛盾鬥爭的暫時平衡柱，是一個特殊的"量價平衡柱"。

四個特點：

第一是"真實"。有成交纔有記錄，不會因為有人在K線或均線上做假而改變其形態。

第二是"有效"。成交多，柱體就高;不會因為有人在K線或均線上玩弄技巧而影響它的高矮。

第三是"平衡"。它是供求雙方在某一時段和某一價位矛盾鬥爭暫時平衡的真實記錄。

第四是"暫時"。它是"對立統一的量"與"買賣平衡的價"在某一時段的"暫時"體現，它今天高了，明天就可能低，后天又可能升上來，完全取決於買賣雙方矛盾鬥爭相互轉化的力量平衡。

以四個特點使其真實性、有效性、敏感性、可靠性、全息性遠遠高於均線和K線。

"量柱"的形態：

倍量柱：就是比昨日量柱高出一倍以上的量柱。

平量柱：就是與昨日量柱持平或基本持平的量柱。

高量柱：就是某一階段的最高量柱。等等，從圖中就能看出其意思。

從圖中看出，三個"對立"的品質：

① 高量柱是在某一價位成交火熱的標誌;而低量柱則是在某一價位成交清淡的標誌。

② 高量柱是在某一價位雙方認同的標誌;而低量柱則是在某一價位雙方分歧的標誌。

③ 高量柱后的走勢多數向下，少數向上;而低量柱后的走勢多數向上，少數向下。

第③個品質是很重要的，藴藏着極大的機會，請看上圖的H柱之后，股價6天之內暴漲40%。

① 倍量柱體現了主導方的主動行為，毫不猶豫，力撥萬鈞，意猶未盡;平量柱卻顯得雙方有些被動，討價還價，猶豫不決，原勢趨緩，行將衰竭。

② 倍量柱體現了有預謀有計劃的行動，攻擊性多於試探性;平量柱則體現了試一試看一看的味道，觀望性多於徘徊性。

第②個品質中藴藏的能量往往能爆發出一輪意想不到的行情。

① "縮量柱"的形態明顯逐步走低;"梯量柱"的形態明顯逐步走高。

② "縮量柱"的成交量是逐步縮小;"梯量柱"的成交量是逐步放大。

③ "縮量柱"和"梯量柱"都有"量價同步"和"量價背離"兩種狀況。

從圖中的標示可知："高量柱"是最明顯的，但可能不是最重要的;"倍量柱"是最重要的，但不是最明顯的;任何量柱只有在與別的量柱的搭配過程中，才能顯示出其重要性。

量柱能真實地展示莊家和主力的動向與意圖，看懂了量柱，就看懂了莊家。抓住了量柱的變化軌跡就抓住了莊家的運作思路。坊間傳聞的"量柱必勝戰法"歸納起來有：陽勝進，陰勝出;小倍陽，大膽入。(下圖可幫助理解)

陽勝進：今天的量柱、價柱高於昨天，就是"陽勝"，陽勝進這里指的是"雙勝";(不懂沒關係，先記錄下)

陰勝出：今天的量柱、價柱低於昨天，就是"陰勝"，陰勝出指的是"雙勝";

單倍陽：今天的量柱比昨天的量柱高一倍左右，切陽線實體高於前日;

大膽入：標準是"雙向勝"，"單向勝"就需要觀察一陣子;下面給大家看一下圖形可能大家就比較清楚了。

從現在開始在大家的腦子里先把上下影線給暫時剔除掉，咱們只看實體。標記1這一天很明顯，這就是屬於單向勝，陰線的實體比前面低了，但是量注沒有比前面高，這叫單向勝。接着看第二天，這個就叫做雙向勝了，這個陰線的實體比前面這個實體低，這是一勝，同時量能是比前一天的量能要大，這是兩勝，叫做雙向陰勝。這種情況就是一個看跌的信號，叫陰勝出。第三天，很明顯雖然收出了陽線，量能也放大了，但是很明顯，陽線的實體沒有比前一天長，所以還是屬於單向勝，剛纔說了單向勝要觀察一陣子。4也是屬於單向勝，陽線的實體比前面高，但是量能比前面低，所以這也不屬於止跌信號。5這一天陽線的實體沒有高於陰線，量能放大沒用。后面這幾天也是一樣，沒有任何買進的理由。

標記1這一天就不一樣了，這是我們看到的第一個叫陽線勝，就是陽線的實體比前面的實體高，那麼量注比前面這一天也要高。這是一個很重要的信號，那麼很多朋友問了陽勝是不是一個止跌信號?是的。那麼陽勝是不是一定要買入呢?后面的文章會跟大家説。2這一天它當天有兩個點，他也屬於陽勝，陽線的柱體比前面柱體高，量能也有一個明顯的增長。接着往后看很多人會問，怎麼兩個陽勝反而價格還跌了呢?彆着急你先把它認識一下記在心里。

通過這一系列的解説，相信很多人對着十二個字也都理解清楚了。什麼是單倍陽呢?就是陽線的實體比前一天的實體要高，量能要比前一天放大一倍以上，那我們就把它叫做單倍陽，通過講解大家已經理解了最基本的量價關係。量價他們是屬於同胞兄弟，我們在分析的時候，量價一定要合一。只有這樣你才能夠讀懂主力的語言。

三先規律的運用：

現在，請看2012.2.16日發佈了「卧底矮將軍漲停趨勢預報」，至今連續6個交易日都是「卧底矮將軍掛帥」，今天(2012.2.23日周四)又是「卧底矮將軍批量漲停」，其中有一隻股票，可以説是最差勁 的，我們看看它包含的「三先規律」怎麼樣?江粉磁材卧底矮將軍漲停。(見下圖)：

圖中有ABCDEF共6個卧底矮將軍(其中AEF是小倍陽，BCD是單陽蓋陰)。

先看A處左側，根據「賣在買先」的規律，無人賣時，必然無量，其左側長期大跌自然形成「百日低量羣」。因為價位太低無人賣，所以主力把價位稍稍 提升一下，A量柱就上來了，形成一根「價柱很長，量柱很矮」的「長陽矮柱」。我們就是在A柱次日(2012.1.4日周三)發佈了盤前預報。

我們為什麼發佈預報?因為這根「長陽矮柱A」是「長長的價柱對應矮矮的量柱」，股價一漲再漲，而量能不能放大，説明這個價位不能激發持股者的 「賣出慾望」，必然還有更高的價位等着。於是，此后果然連拉五陽，回調一日后，B處又是一根「長陽矮柱」。B柱比A柱的質量更好!因為其價柱更長，量柱更矮。說明了什麼?根據「價在量先」的規律，説明價格漲了，量能縮了，后面必然還要「漲價」。

誰才能主導股票價格?「莊在散先」，只有主力才能。這時你看CDE三處，步步臺階，E是小倍陽過頂，F是小倍陽踩頂，都是主力的主動行為，(2012.2.23日周四)這個跳空漲停，就是最好的註釋。

高量柱戰法」

「高量柱」就是某一階段最高的那根量柱，這是很容易讓人發現，很容易讓人激動，卻又很容易讓人上當的量柱。

預知高量柱后的未來走勢

怎樣預知「高量柱」后的走勢呢?這就要從「高量柱」的形成原理入手，探索「高量柱」形成背后的深層原因。

首先，根據「賣在買先的規律」，「高量柱」的形成，一般情況下是有人大量賣出，同時又有人大量買入造成的，大部分時候是大資金的傑作。因為一般散户或大户很難在一個交易日里調動如此大量的資金和股票。

其次，根據「價在量先的規律」，「高量柱」的形成，一方面是有人對其價位產生了慾望，願意賣出;另一方面是有人對這隻股票產生了慾望，願意買進。只有賣方的慾望與買方的慾望達到雙向平衡的高峰，才能產生高量柱。

「高量柱」三種形態

怎樣預判「高量柱」出現之后的漲跌呢?

我們一般將「高量柱」分為三種：「發燒柱」、「啟動柱」和「黃金柱」。以下圖中A-F柱為例為大家講解。

市場案例：

【第一、「發燒柱」】

圖中的A柱，它是連續兩根超級倍量柱遞增的「高量柱」;再看圖中的C柱，也是連續兩根超級倍量柱遞增的高量柱，這樣的高量柱，把買賣雙方的慾望推向了「高潮」，我們應該儘量避之。一般情況下，可以用人體的正常體温37度來預判發燒柱，即四倍以上的高量柱應該警惕。

市場案例：

【第二、「啟動柱」】

再看圖中的B柱，它是連續兩根温和梯量柱遞增的「高量柱」;再看圖中的E柱，也是連續兩根「温和梯量柱」遞增的「高量柱」，這樣的高量柱，「温和里藏着狂熱」，藏着「不動聲色」，也藏着「遮掩塘塞」，特別是其第二天的走勢價升量縮，這一般暗示着拉昇。

根據「賣在買先」的規律，價升了，量卻減了，大概就是價位不能勾起「賣出的慾望」。

市場案例：

【第三、「黃金柱」】

「價升量縮」的「高量柱」，我們稱之為「高量黃金柱」。往往是一種非常隱蔽的量柱。圖中的B、D、E量柱都有一個共同特徵：即高量柱后面的量柱在逐步縮小，而高量柱后面的價柱卻逐步升高，形成「價升量縮」的量價背離態勢。如果我們沿着價柱的上升畫一條線，再沿着量柱的下降畫一條線，二者就是一個「喇叭口」。

市場案例：

不論是按照「高量介入」的觀點來做這隻股票的全部高量柱，還是按照「高量撤退」的觀點來做，都是勝敗各半，輸贏持平。那麼，我們應該如何對待高量柱呢?根據這六根高量柱的未來走向，我認為有三種做法：

第一種，是以A柱為代表的「巨量出貨」的「發燒柱」，可以考慮避之;

第二種，是以B柱為代表的「無量漲停」的「啟動柱」，可以考慮擒之;

第三種，是以E柱為代表的「價漲量減」的「黃金柱」，可以考慮察之。

高量柱戰法屬於量學範疇，就是取最高量量柱的最高點和最低按作為安全性和風險線，運行在最高點的上方則是很安全，但如果股價運行在最低點的下方則是相對比較危險的。一般最高量是多空雙方最大能量的比較，更有價值。

高量畫好頂底線，破底不干過頂干;縮量次陽過陰半，就是最好伏擊圈。

鎖定目標看分時，不破量線是關鍵，三一二一找拐點，擇機打響伏擊戰。