港股三大指數低開高走 恆指半日漲0.29% 藥明生物(02269)漲5.48%

金吾財訊 | 港股三大指數低開高走，截至午間收盤，恆指漲0.29%，國企指數漲0.34%，恆生科技指數漲1.11%。

藍籌中，藥明生物(02269)漲5.48%，理想汽車-W(02015)漲5.09%，比亞迪股份(01211)漲4.02%，農夫山泉(09633)漲2.96%；跌幅方面，泡泡瑪特(09992)跌7.15%，龍湖集團(00960)跌3.95%，華潤萬象生活(01209)跌3.64%。

板塊方面，儲能板塊悉數走強，寧德時代(03750)漲6.79%，中創新航(03931)漲4.41%，龍蟠科技(02465)漲3.82%，瑞浦蘭鈞(00666)漲2.54%。中信建投發研報指，繼續重點推薦儲能板塊。近期山東機制電價折價明顯，業主自發配儲意願提升；寧夏繼甘肅之后推出容量電價，有助於業主投資積極性。鋰電方面，鋰電板塊已經兑現2025年市場需求超預期，當前核心矛盾為2026年需求預期是否繼續上修，后續持續關注儲能招標及裝機數據、2026年指引置信度、2026年車以舊換新等政策延續情況以及鋰電排產信息等。持續看多鋰電、儲能。氫能方面，①北美電力需求缺口帶來SOFC的產業趨勢仍在被驗證並加強，持續看好SOFC降本帶來度電成本優勢；②綠醇長期應用趨勢是船運脱碳的必然結果，IMO規則正在加快平價進度、提升行業空間。

內房股普跌，碧桂園(02007)跌4.55%，中梁控股(02772)跌4.55%，龍湖集團(00960)跌3.95%，龍光集團(03380)跌3.67%，世茂集團(00813)跌3.53%，華潤置地(01109)跌3.46%。國家統計局公佈數據顯示，今年首8月，全國房地產開發投資60309億元，同比下降12.9%；其中，住宅投資46382億元，下降11.9%。1—8月份，房地產開發企業房屋施工面積643109萬平方米，同比下降9.3%。其中，住宅施工面積448460萬平方米，下降9.6%。房屋新開工面積39801萬平方米，下降19.5%。其中，住宅新開工面積29304萬平方米，下降18.3%。房屋竣工面積27694萬平方米，下降17.0%。其中，住宅竣工面積19876萬平方米，下降18.5%。1—8月份，新建商品房銷售面積57304萬平方米，同比下降4.7%；其中住宅銷售面積下降4.7%。新建商品房銷售額55015億元，下降7.3%；其中住宅銷售額下降7.0%。8月末，商品房待售面積76169萬平方米，比7月末減少317萬平方米。其中，住宅待售面積減少307萬平方米。

個股方面，泡泡瑪特跌7.15%。摩根大通在近期發佈的研究報告中將泡泡瑪特的股票評級下調至"中性"。摩根大通表示，做出這一決定的原因是該公司目前缺乏明顯的增長催化劑，且當前估值水平不具吸引力。

雲鋒金融(00376)漲19.09%。日前，雲鋒金融發佈公告，旗下全資證券子公司雲鋒證券有限公司正式獲得香港證監會批准，現有證券交易牌照(一號牌)將升級為可提供虛擬資產交易服務。此次升級后，雲鋒金融將可為零售及專業投資者提供虛擬資產交易服務，客户可在雲鋒金融的交易平臺直接交易數字資產(如比特幣、以太幣等)。日前，花旗一項調查顯示，數碼資產、縮短結算周期和人工智能(AI)將推動全球交易后服務轉型，預計到2030年全球將有10%的市場成交金額透過數碼資產和代幣化證券進行，由銀行發行的穩定幣成關鍵催化劑。由銀行發行的穩定幣成為推動抵押品效率、基金代幣化和私人市場證券的主要因素。

華泰證券發研報指，橫向比較下，港股在全球仍有性價比：對國內投資者而言，AH溢價是一個較好指標，雖然不涵蓋全部個股，但是同質公司下的參考依據。5月至今，AH溢價從134下降至119，當前處於近五年最低水平。AH溢價並不嚴格存在25%下限，一是兩地投資者紅利税差異並不大，二是AH的定價模型是非線性的，分母的影響更大，2020年后中樞上升是美元走強等周期性因素造成的結果。給定當前匯率和估值水平，AH溢價較為合理，往后看，人民幣升值及美元走弱的中期趨勢下，AH溢價依然有繼續收窄的空間，港股並未明顯高估。該機構表示，對海外投資者來説，港股依然具有性價比。雖然恆生指數今年以來大漲30%引發廣泛關注，但事實上在美元貶值和油價下跌的金融條件寬松下，全球股市幾乎都在上行。往后看，全球金融流動性或繼續趨於寬松，不僅僅因為美聯儲降息，還有全球財政貨幣的協同、美國金融去監管等，全球資產受益，人民幣相對美元還有補漲空間。港股作為中國離岸人民幣資產同樣受益於全球流動性充裕和外資迴流。從PB ROE框架下看，港股與全球其他資產比處於性價比中游水平，同樣並未顯著高估。

*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本為V1.0.4，生成時間2025-9-15