中信里昂：內地醫藥行業儘管未轉好但樂觀 國藥控股(01099)為首選

智通財經APP獲悉，中信里昂發佈研報稱，儘管中國領先的醫藥分銷商的中期業績在2025年上半年尚未出現轉盈，不過對於該行業的結構性樂觀主要因為一下一些因素，包括:1)內地醫保支出很有可能放松;2)帶量採購或有優化，主要是因為醫療行業潛在的反內卷措施;3)醫保基金現金直付能力增強;4)國內減息周期將協助分銷商改善財務槓桿。

中信里昂上調國藥控股(01099)目標價22.5%，從20港元升至24.5港元。將上海醫藥(02607)H股目標價上調15.4%，從12.3港元升至14.2港元。不過下調華潤醫藥(03320)目標價5.1%，從5.9港元降至5.6港元。對於上述公司均維持「跑贏大市」評級。國藥控股為首選。