重量級調倉！港股通創新葯ETF(159570)再漲超1%，標的指數納入恆瑞醫藥港股！創新葯迴歸BD確定性，明后年催化可觀！

今日（9.15），港股走強，港藥一馬當先，可T+0交易的港股通創新葯ETF（159570）震盪漲1.25%，成交額快速突破23億元！資金面上，盤中再度淨流入2.6億元，此前2日瘋狂吸金近12億元！截至9月12日，港股通創新葯ETF（159570）最新規模超218億元，規模和流動性持續領跑同類！

值得關注的是，港股通創新葯ETF（159570）標的指數今日迎重量級調倉，納入恆瑞醫藥、復旦張江、藥捷安康和映恩生物4只新成分股，剔除歐康維視生物。指數調整后，現有32只精選成分股，100%佈局創新葯，不含任何CXO。

截至10:21，港股通創新葯ETF（159570）標的指數成分股漲跌互現：石藥集團、映恩生物漲超2%，榮昌生物、中國生物製藥漲超1%，恆瑞醫藥微漲。下跌方面，藥捷安康跌超8%，康方生物跌超4%，百濟神州、信達生物微跌。

注：成分股僅做展示，不作為個股推介

【為什麼恆瑞醫藥的納入如此值得關注？】

首先，恆瑞醫藥於今年5月23日纔在香港聯交所主板正式掛牌上市，上市首日就收漲超25%，是港股創新葯當之無愧的「新晉王者」。上市近4個月后，恆瑞港股較A股溢價超20%，反映了投資者對恆瑞港股的佈局熱情。

其次，恆瑞醫藥業績表現持續優異。從今年中報看，恆瑞醫藥2025年上半年實現營收157.61億元，同比+15.88%，歸母淨利潤44.50億元，同比+29.67%。單二季度實現營收85.56億元，同比+12.53%，歸母淨利潤25.76億元，同比+24.88%。

業績的背后，是恆瑞醫藥創新葯銷售和BD出海的雙輪強勁驅動。

1、新產品密集落地，創新驅動成長。2025年上半年，恆瑞醫藥創新葯銷售及許可收入達95.61億元，其中創新葯銷售收入75.7億元，佔總營收比例提升至48%。

東方證券認為，恆瑞醫藥未來將繼續由創新驅動成長：首先，今年上半年共有6款創新葯物獲批，覆蓋多個治療領域，未來隨着這些產品納入醫保，銷售潛力有望得到加速釋放；其次，恆瑞醫藥儲備了一批優質在研管線，在繼續加強腫瘤等強勢領域的同時，進一步完善代謝和心血管疾病、免疫和呼吸系統疾病、神經科學領域的廣泛佈局；第三，恆瑞醫藥搭建了多個新技術平臺，如新分子模式平臺、AI藥物研發平臺等，多元化的源頭創新有望不斷產出差異化、具有創新競爭力的產品。

2、出海正當時，對外授權積極兑現。今年上半年，恆瑞醫藥達成3項對外授權：1）與GSK達成PDE3/4在內的12款創新葯合作協議，首付款5億美元，潛在總金額120億美元；2）與默沙東達成關於Lp(a)口服小分子的合作協議，首付款2億美元，潛在總金額17.7億美元；3）與德國默克達成口服GnRH的合作協議，首付款0.15億歐元。同時，恆瑞醫藥繼續穩步開展創新葯物的國際臨牀試驗。

東方證券認為，持續出海彰顯出恆瑞醫藥強大的自主研發實力，未來隨着自研創新葯在海外不斷推進，全球化佈局有望開花結果，最終實現創新產品的價值最大化。

（來源：東方證券20250827《恆瑞醫藥2025年中報點評》）

【創新葯IND審批縮短至30天，持續看好國產創新葯】

9月12日，藥監局發佈《關於優化創新葯臨牀試驗審評審批有關事項的公告》，標誌着我國創新葯IND審批正式邁入「30天」高效時代。相較於2024年7月藥監局出臺的《關於印發優化創新葯臨牀試驗審評審批試點工作方案的通知》，此次公告進一步放寬了試點項目和試點藥物臨牀試驗機構的資質，通過精準支持重點領域、鼓勵全球同步研發，極大提升了臨牀研發的效率和可預期性，為創新葯企注入了強勁信心。

光大證券指出，高層支持創新葯全鏈條發展的工作部署正逐個落地，通過研發端、准入與支付、臨牀應用等多個層次的組合拳，構建了創新葯高質量發展的閉環體系，有望推動中國向「創新葯強國」跨越，持續看好創新葯龍頭企業、細分領域特色biotech。

（來源：光大證券20250914《醫藥生物行業跨市場周報》）

【迴歸BD確定性，明后年催化可觀】

方正證券表示，繼上周WCLC及本周CSCO大會召開完畢，本年度內重磅的國際性學術會議基本接近尾聲，公開且集中的數據披露催化劑告一段落，創新葯仍可堅定看好，當前時點應更加回歸BD的確定性。

競爭力仍然強勁，臨牀速度加持下藥物遠期價值仍在持續提升。今年以來看到在腫瘤和自免等領域，很多中國創新葯的早期或臨牀I/II的臨牀數據驚艷全場，且臨牀推進速度快，在中國速度加持下，藥物遠期價值仍將持續提升。

大額BD仍有許多未落地，展望明后年仍有可觀催化。當期仍然看到海外有高BD需求的很多資產還沒有落地，如pd1vegf、egfradc、pde3/4等很多靶點仍有可觀交易價值，因此創新葯的行情長期持續確定性高，行業遠期BD空間可觀。當前更多關注已有大BD以及有明確BD預期的公司，均有明確投資價值。已BD的公司確定性高，關注臨牀進展帶來的遠期空間；明確BD預期的公司關注數據速度及質量優勢。

（來源：方正證券20250914《醫藥生物行業周報》）

【關注中國硬核創新葯力量，新質生產力代表，認準港股通創新葯ETF（159570）】

港股通創新葯ETF（159570）標的指數100%佈局創新葯！

港股通創新葯ETF（159570）標的指數是彈性更高的創新葯，截至7月末，2025年內漲幅超109%，港股醫藥類指數領先！

底層資產是港股，可以T+0交易！

關注中國硬核創新葯力量，新質生產力代表，認準港股通創新葯ETF（159570），場外聯接（A類：021030；C類：021031）！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數成份股客觀展示，不代表任何投資建議。港股通創新葯ETF（159570）屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

港股通創新葯ETF（159570）標的指數為國證港股通創新葯指數，該指數近5個完整年度（2020-2024）的漲幅分別為88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。