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2025年9月15日金十期貨早餐（周一）
2025-09-15 07:27
期貨早高峰-音頻版
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宏觀要聞
1. 為完善期貨行業分類監管體系，更好分配監管資源，證監會修訂了《期貨公司分類監管規定》。
2. 克里姆林宮上周五表示，俄羅斯和烏克蘭之間的和平談判暫停，並指責歐洲國家阻礙了這一進程，還稱莫斯科對這一進程持開放態度。
3.財政部部長藍佛安表示，財政與貨幣政策協同，形成政策合力。今年專門發行5000億元特別國債，為大型商業銀行注入資本金，預計可撬動信貸投放約6萬億元。
4.據鄭商所消息，根據《鄭州商品交易所期權交易管理辦法》第二十五條規定，經研究決定，自2025年9月17日夜盤交易時起，鄭州商品交易所期權品種限價指令每次最大下單量調整為200手、市價指令每次最大下單量調整為5手。
5.上海航運交易所數據顯示，截至9月12日，上海出口集裝箱運價指數（綜合指數）報1398.1點，與上期相比跌46.33點；中國出口集裝箱運價綜合指數報1125.3點，與上期相比跌2.1%。
6. 美國總統特朗普表示，他對俄羅斯總統普京的耐心正在「迅速耗盡」，並威脅要對莫斯科實施新的經濟制裁，因為斡旋俄烏停火談判的努力已經受阻。
7. 工業和信息化部等八部門印發《汽車行業穩增長工作方案（2025—2026年）》，支持汽車以舊換新、新能源城市公交車及動力電池更新，促進汽車梯次消費、更新消費。開展汽車流通消費改革試點，拓展汽車改裝、租賃、賽事及房車露營等后市場消費。
全球期貨市場異動
1. 國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.19%報3680.70美元/盎司，周漲0.75%，COMEX白銀期貨漲1.26%報42.68美元/盎司，周漲2.71%。市場對美聯儲降息預期持續升溫，多家機構上調降息預測。
2. 國際油價小幅走強，美油主力合約收漲0.37%，報62.60美元/桶，周漲1.18%；布倫特原油主力合約漲0.77%，報66.88美元/桶，周漲2.11%。俄羅斯普里莫爾斯克港因無人機襲擊暫停原油裝載，引發供應擔憂，推動油價反彈。
3. 倫敦基本金屬全線上漲，LME期鋅漲1.93%報2956.00美元/噸，周漲3.32%；LME期鎳漲1.52%報15380.00美元/噸，周漲0.95%；LME期鉛漲1.13%報2019.00美元/噸，周漲1.71%；LME期鋁漲1.03%報2701.00美元/噸，周漲3.86%；LME期錫漲0.74%報34955.00美元/噸，周漲1.87%；LME期銅漲0.13%報10064.50美元/噸，周漲1.69%。市場普遍認為，美聯儲即將開啟的降息周期將降低持有大宗商品的資金成本，同時可能刺激經濟需求，這對基本金屬價格形成支撐。
4. 國內期貨主力合約多數上漲。燃料油、焦炭、焦煤漲超2%，低硫燃料油（LU）、液化石油氣（LPG）漲超1%。跌幅方面，菜粕跌超1%。
5. 美大豆漲1.14%，美玉米漲1.97%，美豆油漲1.08%，美豆粕漲0.38%，美小麥漲0.05%。
黑色系熱點資訊
1. 山西焦煤公告，水峪煤業按照要求從9月12日起恢復生產。經初步統計，水峪煤業本次因事故共停產15天，預計影響原煤產量約18萬噸。
2. 上周Mysteel統計全國60家獨立硅鐵企業全國庫存量為69940噸，環比增長5.08%、增加3380噸，處近5周來最高水平。 全國63家獨立硅錳企業庫存量為166800噸，環比增長6300噸，創7周內新高。
3.據Mysteel，第二輪焦炭提降開啟，唐山市場主流鋼廠計劃對濕熄焦炭價格下調50元/噸、干熄焦下調55元/噸，邢臺地區部分鋼廠對濕熄焦炭下調50元/噸、干熄焦炭下調55元/噸，2025年9月15日零點執行。
4. Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率83.83%，環比周增3.43個百分點；高爐鍊鐵產能利用率90.18%，環比周增4.39個百分點；鋼廠盈利率60.17%，環比周降0.87個百分點；日均鐵水產量240.55萬噸，環比周增11.71萬噸。
5. Mysteel統計全國45個港口進口鐵礦庫存總量13849.47萬噸，環比增加24.15萬噸；日均疏港量331.28萬噸，增13.50萬噸；在港船舶數量100條，降4條。全國47個港口進口鐵礦庫存總量14456.12萬噸，環比增加30.40萬噸；日均疏港量344.39萬噸，增14.06萬噸。
6. 據中鋼協，9月上旬，21個城市5大品種鋼材社會庫存920萬噸，環比增加32萬噸，上升4.2%，庫存持續上升；比年初增加261萬噸，上升39.6%；比上年同期增加36萬噸，上升4.1%，庫存同比由降轉升。
7. 據鋼銀電商，本周城市總庫存量為939.18萬噸，較上周環比增加20.70萬噸(+2.25%)，包含38個城市，共計135個倉庫
農產品熱點資訊
1. 農業農村部9月中國農產品供需形勢分析：本月估計，2024/25年度，中國大豆進口量1.04億噸，較上月估計數調增576萬噸；玉米進口明顯減少，本月將2024/25年度玉米進口量估計值調減至300萬噸。本月對2025/26年度玉米供需形勢預測與上月保持一致。
2.根據Mysteel農產品對全國動態全樣本油廠調查情況顯示，第37周（9月6日至9月12日）油廠大豆實際壓榨量236.04萬噸，開機率為66.35%；較預估高9.77萬噸。
3. 印尼當地媒體援引印尼能源部長的話稱，印尼可能會在轉向B50之前，先將生物柴油的強制棕櫚油摻混比例提高至45%（B45）。目前，印尼規定燃料中的強制棕櫚油摻混比例為40%，並計劃在明年將比例提高至50%。
4.據Wind數據顯示，截至9月12日當周，自繁自養生豬養殖利潤為盈利16.84元/頭，前一周為盈利52.65元/頭，外購仔豬養殖利潤為虧損161.93元/頭，前一周為虧損126.24元/頭。
5. Apex Securities分析師表示，馬來西亞棕櫚油產量可能在9月至10月再次達到峰值，然后逐步回落，原因是有利天氣有助於果實形成。
6. 據Mysteel調研顯示，截止至9月11日，進口棉主要港口庫存29.05萬噸，周環比降2.45%，連續第三周下降，刷新近兩年最低。
7. 船運調查機構SGS公佈數據顯示，預計馬來西亞9月1-10日棕櫚油出口量為244940噸，較上月同期出口的339143噸減少27.8%。
8. 美國農業部9月月報顯示，美國2025/2026年度大豆產量預期為43.01億蒲式耳，高於市場預期的42.71億蒲式耳和8月月報的42.92億蒲式耳；期末庫存預期為3億蒲式耳，高於市場預期的2.88億蒲式耳和8月月報的2.9億蒲式耳；單產預期為53.5蒲式耳/英畝，高於市場預期的53.3蒲式耳/英畝，但低於8月月報的53.6蒲式耳/英畝。全球大豆期末庫存預期為1.2399億噸，低於市場預期的1.2477億噸和8月月報的1.249億噸。
能源化工熱點資訊
1. 美國能源部長賴特表示，歐盟可能在6至12個月內逐步淘汰俄羅斯天然氣，代之以美國液化天然氣，美國本周已向歐盟官員傳達了這一立場。
2. 華誼集團9月12日晚間公告，全資子公司上海華誼能源化工有限公司吳涇基地裝置實行永久性停產。 本次停產裝置繫上海能化吳涇基地裝置，其甲醇設計產能95萬噸，2024年產能利用率46.5% 。
3. 烏克蘭無人機襲擊了俄羅斯波羅的海沿岸的普里莫爾斯克（Primorsk），該地是俄羅斯主要的石油裝載終端之一，這是俄烏衝突爆發以來烏方對俄發動的最大規模襲擊之一。 俄列寧格勒州州長亞歷山大·德羅茲堅科表示，無人機引發了一艘停泊船隻的火災，但火勢已被撲滅，「沒有沉船或石油產品泄漏的風險。」
4. 隆眾資訊最新數據顯示，截至9月11日當周，中國苯乙烯工廠整體產量在35.4萬噸，環比下降2.25萬噸，降幅為5.98%；工廠產能利用率74.98%，環比減少4.76%。
5. 特朗普提名的駐印度大使人選周四表示，美印兩國在貿易協議上的分歧正接近解決，但他同時重申要求印度停止購買俄羅斯石油。
6. 一份美國提案顯示，美國將敦促七國集團（G7）盟友對購買俄羅斯石油的行為徵收高達100%的關税，以期説服俄羅斯總統普京結束其在烏克蘭的軍事行動。
金屬熱點資訊
1. 中國人民銀行、海關總署研究起草了《中國人民銀行海關總署公告（黃金及黃金製品進出口准許證「非一批一證」）（徵求意見稿）》，現面向社會公開徵求意見。
2. 據SMM消息，2025年9月5日-9月11日再生鉛四省周度開工率為22.27%，較上周下滑4.56個百分點。這一顯著的下降主要歸因於虧損壓力以及常規檢修，導致多家大型煉廠停產。
3.安泰科跟蹤調研數據顯示，2025年1-8月，24家樣本企業（以集團公司為統計口徑）累計生產陰極銅824.23萬噸，同比增長11.91%，其中8月份產量為110.17萬噸，同比增長19.12%，環比增長1.91%。
4. 上期所：上周銅庫存增加12203噸，鋁庫存增加4421噸，鋅庫存增加7617噸，鉛庫存減少273噸，鎳庫存增加514噸，錫庫存增加124噸。
5.瑞銀：將黃金2025年底目標價格上調3800美元/盎司（此前為3500美元/盎司），並預計到2026年年中將達到3900美元/盎司（此前為3700美元/盎司）。
6. 據SMM瞭解，北方某鋅冶煉廠因設備問題從本周一開始檢修，預計檢修5天，影響量1000~2000噸左右。
7. 富寶資訊數據顯示，上周碳酸鋰周度產量1.89萬噸，環比增6%；碳酸鋰企業（一次原料）周度產能利用率54.05%；富寶碳酸鋰社會總庫存為13.17萬噸，環比減0.89%。
8. 據紫金礦業消息，阿根廷當地時間9月12日，紫金礦業旗下鋰業科思3Q鋰鹽湖年產2萬噸碳酸鋰項目投產儀式在卡塔馬卡省菲安巴拉市舉行。據瞭解，當前，二期項目許可審批等前期工作正有序推進，規劃碳酸鋰產能4萬噸/年，兩期項目全部達產后，年產能預計達6-8萬噸。
誇誇「期」談——品種交易邏輯大揭祕！
1.船司近期連續下調報價，集運歐線再度下探！
國投期貨表示，主要航司近期連續下調報價：Gemini聯盟均價已至$1540/FEU，OA聯盟報$1700/FEU，PA聯盟報$1600/FEU，市場整體運價中樞回落至約$1650/FEU。目前多數航司報價已跌破上半年最低水平，近月合約轉為升水結構，現價逐漸逼近航司成本線。預計10合約仍將繼續向下修正。當前正逐步進入9月下旬為「十一」黃金周囤貨的攬貨階段，攬貨壓力較大，現貨運價缺乏上行支撐，盤面短期仍將承壓。
2. 一萬大關再創歷史，「白銀時代」盛大開啟
本周重要期貨數據和事件一覽
1. 9月15日待定，ITS/AmSpec/SGS 9月1-15日馬棕油出口數據。
2. 9月15日10:00，中國8月規模以上工業增加值同比等數據、國新辦就國民經濟運行情況舉行新聞發佈會。
3. 9月16日00:00，美國全國油籽加工商協會（NOPA）月報。
4. 9月16日04:00，USDA作物生長報告。
5. 9月17日待定，全球7月WBMS銅市供需狀況報告。
6. 9月17日待定，馬來西亞9月1-15日SPPOMASPPOMA馬棕油產量預估。
7. 9月18日02:00，美聯儲FOMC公佈利率決議和經濟預期摘要。
8. 9月18日20:30，美國至9月13日當周初請失業金人數。
9. 9月20日待定，ITS/AmSpec/SGS 9月1-20日馬棕油出口數據。
