司美格魯肽上半年大賣，諾和諾德緣何全球裁員9000人？

轉自：貝殼財經

當地時間9月10日，總部位於丹麥的生物醫藥企業諾和諾德公佈了一份公司轉型計劃，其中包括預計9000人的裁員計劃，約為員工總數的11%。與此同時，諾和諾德將2025年營業利潤預期下調了6個百分點，這已經是其年內第三次下調業績預期。

諾和諾德手握明星藥物司美格魯肽，該藥今年上半年銷售規模達166.83億美元，居全球暢銷藥物之首。不過，隨着更多相同和類似機制藥物的上市，司美格魯肽在全球範圍內面臨着日益激烈的競爭，這也是諾和諾德拋出轉型計劃的初衷之一。

預計裁員9000人

根據聲明，諾和諾德的轉型計劃旨在簡化公司組織結構，提升決策速度，並將資源重新聚焦於糖尿病和肥胖領域的增長機會中。作為轉型的一部分，諾和諾德計劃在全球78400個崗位中裁減約9000個，照此計算，裁員比例達11%，其中公司總部所在的丹麥將減少約5000個崗位。

本次裁員涉及公司所有部門，包括職能部門與總部機構，預計到2026年底可年均節約80億丹麥克朗（約89.28億元）。節約的資金將重新投資於肥胖症和糖尿病領域的增長機會中，包括商業化推進措施和研發項目。轉型將立即啟動，公司在接下來的幾個月時間內將根據各地勞動法的規定，與受影響的員工進行溝通協商。此外，諾和諾德還實施多項舉措，以加強架構聚焦能力，強化績效文化，提升決策速度及成本效益。

成立於1923年的諾和諾德，總部位於丹麥。拋出轉型計劃，諾和諾德希望能彰顯公司在應對全球市場日益增長的需求，以及肥胖症市場更動態、消費者主導的競爭的決心，公司近期業績增速的下跌已經印證了這一點。過去數年來，諾和諾德業務保持快速增長，特別是熱門藥物司美格魯肽拿到糖尿病、減重等適應症后，該藥在2022年賣出了109億美元，帶動諾和諾德當年營收同比增長26%，2023年-2024年公司營收同比增速分別達到了31%、25%，這同時也導致公司組織架構日趨複雜，運營成本日漸增長。此次轉型使公司能加大對科研、商業化能力、擴大生產規模方面的投入，來滿足數百萬人羣的潛在需求。

諾和諾德總裁兼首席執行官邁克·道斯達表示，市場正在變化，特別是在肥胖症領域，競爭日趨激烈且愈發由消費者需求驅動，公司也必須改變，「這意味着要培育更加註重績效導向型的文化，更高效地配置資源，優先投資於公司核心治療賽道。」

拋出轉型計劃，距離這位首席執行官上任剛剛一個月。今年8月，邁克·道斯達接替周賦德出任諾和諾德的首席執行官一職，后者於2017年1月起擔任諾和諾德首席執行官。諾和諾德表示，此次轉型預計將產生80億丹麥克朗的一次性重組成本，其中今年第三季度將產生約90億丹麥克朗的重組成本，並將由今年第四季度節約出的成本抵消約10億丹麥克朗。

司美格魯肽「藥王」地位不穩

今年上半年，三個版本的司美格魯肽產品（降糖版、口服片、減重版）共賣出了166.83億美元，繼第一季度銷售額反超默沙東K藥（帕博利珠單抗）后，再度領先后者，成為全球「藥王」。其中減重版司美格魯肽注射液Wegovy實現銷售額約54.58億美元，同比增長達78%，美國食品藥品監督管理局（FDA）今年還批准Wegovy用於治療代謝相關脂肪性肝炎伴中重度肝纖維化（符合F2-F3期纖維化）的非肝硬化成人患者，成為全球首個GLP-1藥物獲批脂肪肝適應症，業界分析，其銷售額仍有上漲空間。

不過，正如諾和諾德在聲明中所説，減重和糖尿病領域的競爭正日益激烈，儘管手握司美格魯肽等熱門產品，諾和諾德的地位仍受到競爭對手威脅。

同樣是在今年上半年，諾和諾德在減重和糖尿病領域的主要競爭對手禮來不容小覷，后者手握替爾泊肽，該藥為GLP-1/GIP雙靶點激動劑，今年上半年實現銷售收入147.34億美元。值得注意的是，雖然上市時間略晚於司美格魯肽，但上市后便快速放量，成為有史以來爬坡放量速度最快的藥物。特別是在今年第二季度，替爾泊肽賣出了85.8億美元，領先於司美格魯肽84.31億美元的銷售規模。照此趨勢來看，司美格魯肽今年能否坐穩「藥王」位置，仍有疑問。據外媒報道，司美格魯肽在美國市場已經失去了領先地位，被競爭對手禮來公司超越。更不用説因同類藥物大賣帶來的研發熱度，讓GLP-1受體激動劑市場競爭空前激烈。

以國內市場為例，司美格魯肽今年上半年在中國區的銷售額接近40億元，而司美格魯肽原研產品在國內的化合物專利將於2026年到期，目前已經有8家企業提交了司美格魯肽上市申請，包括成都倍特、惠升生物、齊魯製藥、麗珠集團、石藥集團歐意藥業、中美華東、珠海聯邦、九源基因，此外還有10余款產品處於Ⅱ/Ⅲ期臨牀試驗階段，司美格魯肽正遭遇「圍剿」。

年內三度下調業績預期

在公佈轉型計劃的同時，諾和諾德還下調了今年的業績預期，即相較於今年8月年中報的營業利潤預期，諾和諾德預計此次重組將對全年營業利潤增長產生影響，將2025年全年的營業利潤預期增速下調了6個百分點，從10%—16%下調至4%—10%。

值得注意的是，這已經是諾和諾德今年第三次下調業績預期。關於2025年全年業績，諾和諾德最初給出了銷售額增幅為16%-24%、營業利潤增幅為19%-27%的業績指引。到5月份公佈一季報時，由於在美國市場面臨的激烈競爭以及彼時的業績表現，諾和諾德首次下調預期，預計2025年全年銷售額增長將在13%-21%之間，營業利潤增幅為16%-24%，兩個指標均下調了三個百分點。今年7月，諾和諾德再度下調2025年全年業績預期，預計銷售額增長8%-14%，營業利潤增長10%-16%，此次下調主要基於對2025年下半年增長的預期降低，特別是司美格魯肽減重和降糖兩大版本在美國市場的增長預期下調，以及減重版司美格魯肽在部分市場的滲透率低於預期。

在經歷了前幾年的快速增長后，「減肥神藥」也將在激烈的市場競爭下不得不面對現實問題。

諾和諾德重申，此次業績預期的下調，出於上述一次性重組成本這一因素的影響。諾和諾德將於今年11月5日公佈前三季度報及全年業績展望。

新京報記者 張秀蘭

校對 柳寶慶