美聯儲降息時將有3只小盤股參與

2025年下半年美國小盤股表現飆升，基準標準普爾小盤600指數過去三個月上漲10.7%，過去30天上漲4.1%。同期，大盤標準普爾500指數僅上漲8.9%和1.8%。

如果美聯儲像預期那樣在9月中旬美聯儲公開市場委員會降息，小盤股應該會進一步上漲。根據路透社對107名經濟學家的調查，基準聯邦基金利率下調0.25%是「板上釘釘」的事，這對於尋求更低信貸和借款利率的美國小盤公司來説將是個好消息。

F/m Investment高級投資組合經理Dan Skubiz表示：「鑑於小盤股更依賴債務融資，較低的利率將通過較低的借貸成本更直接地影響小盤股。」「較低的利率將減少利息支出並提高相對盈利能力。」

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但找到值得投資的小盤股可能是一項挑戰。

小盤股與美國經濟的聯繫也更加緊密。斯庫比茲補充道：「如果較低的利率提供刺激措施，美國經濟增長穩定或加速，小盤股將被納入股市，因為它們往往在經濟擴張的早期至中期表現優於經濟擴張。」

美聯儲在利率問題上做出重大決定之際，標準普爾500指數的集中度今年已達到歷史新高，標準普爾500指數中超過40%的權重集中在10只股票上。

「自8月初以來，我們看到股市的漲幅有所擴大，小盤股的表現優於大盤股，而大盤股一直是自4月低點以來市場的主要趨勢，」CFA和Scharf Investments國民賬户總監Grace Glockner表示。「均值迴歸理論的信徒會認為，這種擴大可能會繼續下去。」

格洛克指出，市場的擴大將進一步支持這種優異表現。「然而，如果美聯儲因經濟大幅疲軟而降息，那麼小盤股往往會對周期性做出快速反應，並且在這種環境下可能表現不佳，」她補充道。

由於有無數的小盤股可供選擇，在較低利率的環境中挑選贏家並不容易。市場專家表示，從這三家小盤股開始盡職調查程序。

年初至今表現：37.00%

Patrick Industries（納斯達克股票代碼：PATK）是房車、製造住房、船舶和工業OEM零部件和材料的供應商和分銷商，在需求低迷期間成功擴大了利潤率。斯庫比茲表示：「較低的利率應該會刺激終端市場的銷量增量增長，以促進不斷增長的售后市場業務和成功的併購戰略。」

年初至今表現：38.00%

總部位於伊利諾伊州的聯邦信號公司（紐約證券交易所代碼：FSG）是一家高質量的市政和環境設備（例如街道清掃機、真空卡車和警報系統）製造商，其股價在2025年飆升了38%。公司支持者表示，還有更大的增長空間。

「聯邦信號公司的工業客户將受益於其設備的較低借貸利率。相比之下，他們的市政客户受益於基礎設施支出和經濟改善帶來的更高税基，」斯庫比茲指出。

年初至今表現：-10.42%

田納西州安提阿。-總部位於LKQ（納斯達克股票代碼：LKQ）是一家汽車零部件和產品分銷商，應該受益於車主在汽車價格天價時期選擇延長汽車和卡車的使用壽命。

「LKQ零部件始終比廉價的海外替代品表現出更好的壽命，」前豐田服務經理、阿拉巴馬州伍德斯托克環球檢驗公司創始人霍華德·盧茨（Howard Lutz）説，「他們的廢品站網絡創造了一條几乎不可能複製的護城河。」

盧茨指出，隨着車輛變得更加複雜，汽車服務行業正在爆炸式增長。「在我豐田時代，我們看到診斷複雜性每年增加15-20%，」他説。「隨着獨立商店競相跟上技術的步伐，提供專業診斷設備或培訓計劃的小型公司正在利用這股浪潮。」

小盤股領域是通過共同基金或主動ETF使用外部經理來增加價值的絕佳空間。情況尤其如此，因為投資者的上限規模越低，信息不對稱就會越嚴重;投資經理可以通過跑贏指數來賺取費用率。

格洛克納表示：「在小盤股領域購買單一股票頭寸會讓投資者面臨周期性最強的股票資產類別缺乏多元化的情況，這是擁有優質管理公司值得信賴的另一個原因。」「在評估主動管理基金時，尋找強調估值適當的優質公司的經理。還要尋找與公司管理層保持密切關係的經理來監控不斷變化的業務。」

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