調研速遞|太鋼不鏽接受國泰海通等7家機構調研 業績與發展要點解讀

2025年9月11日，山西太鋼不鏽鋼股份有限公司在山西太原市花園國際大酒店花園廳，通過全景網「投資者關係互動平臺」（https://ir.p5w.net）以現場參會的方式召開了業績説明會。參與此次會議的機構包括國泰海通、中泰證券、申萬宏源、中信建投、中信證券、長江證券、東方證券、易方達、富國基金等，公司董事長、黨委書記吳小弟，董事、總經理尚佳君，董事會祕書張志君，獨立董事王東昇等接待了來訪機構。

投資者活動關係類別

業績説明會

時間

2025年9月11日

地點

山西太原市花園國際大酒店花園廳，通過全景網「投資者關係互動平臺」（https://ir.p5w.net）採用現場參會方式召開

參與單位名稱

國泰海通、中泰證券、申萬宏源、中信建投、中信證券、長江證券、東方證券、易方達、富國基金

上市公司接待人員姓名

董事長、黨委書記吳小弟；董事、總經理尚佳君；董事會祕書張志君；獨立董事王東昇

投資者關係活動主要內容介紹

1. 業績改善原因：在2025年上半年鋼鐵行業供強需弱，產品價格震盪下行的形勢下，太鋼不鏽通過對內改革創新與協同、內部降本增效、提高效率、加強風險防控等方式，實現上半年特別是二季度業績同比、環比大幅改善，超出市場預期。未來公司將堅持以客户為中心的市場化運營機制，持續改革創新、整合協同，加強差異化產品開發。
2. 貿易政策影響與出口情況：自2020年起貿易政策調整加劇，2024年新增貿易糾紛及立案支持件數增多，中美博弈下短期內難好轉。公司對美國直接出口為零，原太鋼美國公司已註銷。公司通過自主搭建海外渠道、共享集團內部渠道應對，上半年開通中歐班列，產品運輸時效大幅縮短，出口競爭力增強。隨着「一帶一路」推進和海外營銷渠道建設，公司對下半年出口工作有信心，力爭完成全年出口目標。
3. 雅江水電工程機遇：雅江水電站預計鋼材需求400 - 600萬噸，含配套需求超800萬噸，對鋼鐵行業需求拉動顯著。太鋼不鏽產品在水電機組特殊鋼領域優勢明顯，相關產品獲國內外高端水電製造商認可及多項認證，自2012年起針對百萬千瓦級機組研發系列配套產品，在多方面國內國際領先。公司將關注項目需求，與水電製造商密切聯繫，推廣相關產品。
4. 「十五五」規劃：公司「十五五」規劃初稿將於2025年9月底完成，9月下旬進入審覈討論階段。面對全國不鏽鋼產能超5000萬噸，開工率僅70%的情況，公司規劃不做大額產能類投資，聚焦高端需求，包括產品高端化，佈局國家緊缺高端產品並提升同質化產品品牌價值；綠色化，重點突破低碳技術；智能化，賦能傳統行業轉型升級。
5. 環保運營成本與申報情況：2024年公司環保運營成本總計26億元，折算噸鋼成本208元/噸，成本涵蓋廢氣、廢水、固廢處理等多方面。公司重視可持續發展與綠色低碳，是首批中國綠色工廠等，2025年7月已通過山西省工信廳向工信部申報「引領型規範企業」。
6. 不鏽鋼行業供需展望：截至2024年底，國內不鏽鋼建成產能約5300萬噸，在建近500萬噸，而表觀消費量不足3300萬噸，市場競爭激烈。2025年上半年不鏽鋼產量同比增長5.3%，消費量同比增長3.1%，供強需弱，競爭格局緊張。隨着工信部等五部門聯合下發方案要求注重供需協同等，預計下半年鋼鐵（含不鏽鋼）供需情況將改善，實現平穩運行。
7. 綠色低碳產品助力產業鏈轉型：公司近幾年已投入近8億元用於相關技術改造，從「綠色製造」和「製造綠色產品」兩個維度發力。綠色製造包括優化用能結構、調整爐料結構、數字化管理賦能低碳；製造綠色產品方面，根據客户減碳需求量身定製，已形成多類低碳產品，部分產品減碳量超60%。「十五五」期間目標是在2030年之前具備30%減碳能力與技術。

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