智通港股解盤 | 新場景再度刺激科技巨頭走強 恆大物業(06666)或引轉機?

【解剖大盤】

港股繼續保持領先，A股則出現調整。恆指今天大幅高開，全天維持在高位震盪，收盤漲1.16%。

昨日美國通脹數據出臺，8月CPI較前月上漲0.4%，較上年同期上漲2.9%，均為1月以來最大漲幅。剔除波動較大的食品和能源部分后的8月核心CPI較前月上升0.3%，較上年同期上升3.1%，均與7月升幅一致。這個數據中規中矩，給下周降息50個基點帶來了懸念，但25個基點沒有懸念，因為另一份報告顯示，在截至9月6日的一周，各州首次申請失業救濟的人數增加2.7萬人，經季節調整后達到26.3萬人，為2021年10月以來最高。因此，炒有色金屬沒啥毛病，行業本身來看，受政策限制、資源瓶頸、成本上升、建設周期長等原因影響，全球有色金屬產能始終擴張受限。相關鋁業：中國鋁業(02600)、中國宏橋(01378)均漲超6%；銅業：中國有色礦業(01258)、昨日個股掘金提到的五礦資源(01208)均漲超5%。炒股炒的就是這個預期。

昨日談到創新葯這塊的所謂「利空」，確實屬於錯殺，今天很多品種均出現反彈。另據媒體9月12日報道，美國國會網站消息顯示，美國總統特朗普10日撤銷了蘭登·海德(Landon Heid)出任美國商務部負責出口管理的助理部長的提名。作為一個強硬派人物被撤銷，顯示白宮正走向「偏鴿」的緩和線路，這對昨日醫藥板塊也是一個緩解。

國內也加快對創新葯的扶持力度，今日上午，國家藥監局正式發佈《關於優化創新葯臨牀試驗審評審批有關事項的公告》，其中提到：為進一步支持以臨牀價值為導向的創新葯研發，提高臨牀研發質效，對符合要求的創新葯臨牀試驗申請，在受理后30個工作日內完成審評審批。

醫藥反彈猛的還是昨日提到的新納入港股通標的的品種，如藥捷安康-B(02617)核心產品替恩戈替尼(TT-00420)9月10日獲得了中國國家藥品監督管理局的臨牀默示許可。是全球首個且唯一進入註冊臨牀階段用於治療復發或難治性膽管癌患者的FGFR抑制劑。該款產品正在逐步打通全球化路徑。今天大漲超77%。其它品種昭衍新葯(06127)、諾誠健華(09969)均漲超13%。康方生物(09926)自主研發的全球首創PD-1/VEGF雙抗依沃西首個全球多中心III期臨牀HARMONi研究的更新數據表現良好，今天漲超5%。藥明合聯(02268)也重回上升通道。

AI出現新場景，據環球網等媒體報道，阿爾巴尼亞總理埃迪·拉馬當地時間11日宣佈新內閣名單，其中包括任命一個名為「迪埃拉」的人工智能擔任公共採購部長。招標決定權將從各部手中逐步移交給「迪埃拉」，「迪埃拉」將審查政府與私營公司簽訂的每一份招標合同，並客觀評估每一份招標合同的優點。拉馬強調，「迪埃拉」將幫助阿爾巴尼亞「成為一個公共招標100%沒有腐敗的國家」。這個挺有意思，對相關大模型又是一大刺激，9月智通金股商湯(00020)今天大超7%，百度集團-SW(09888)在多個權威基準評測中，文心大模型X1.1整體表現超越DeepSeek R1-0528，在部分任務上展現出領先優勢。今天漲超8%，還有阿里巴巴-W(09988)公佈32億美元零息可轉換優先票據定價，初始轉換價格為每股美國存托股193.15美元。融資獲得追捧，大動作不斷，今天繼續漲超5%。騰訊(00700)則穩打穩紮保持趨勢上升。

昨日板塊聚焦提到的機器人也有新場景，有媒體稱，巨星傳奇和宇樹科技共同打造的「巨星狗」將在9月13日上海旅遊節開幕式花車巡遊首次公開亮相。這屬於雙贏格局，巨星傳奇(06683)漲超13%，優必選(09880)漲近3%。

進入9月，Robotaxi正成為各方巨頭角逐的焦點，9月4日，特斯拉稱其Robotaxi應用已向公眾開放；9月10日，亞馬遜旗下無人駕駛企業Zoox在拉斯維加斯推出Robotaxi服務；9月11日，文遠知行WeRide宣佈，旗下自動駕駛小巴Robobus落地比利時魯汶市。最新有內地出行平臺哈羅推出首款Robotaxi車型HR1冀2027年部署逾5萬輛規模，哈羅與東風(00489)旗下啟辰汽車、阿里巴巴(09988)旗下阿里雲、地平線機器人(09660)及禾賽科技(02525)進行戰略簽約，密集催化受益品種速騰聚創(02498)漲近4%。

地產股今天也集體表現，9月5日深圳出臺樓市新政后，深圳多家銀行紛紛響應：不再區分首套二套，符合條件二套利率可下調。9月11日晚間，恆大物業發佈公告，披露控股股東中國恆大集團及CEGHoldings的清盤人正推進恆大物業股份出售事宜，同時宣佈今天(9月12日)起復牌。根據清盤人計劃，擬於今年11月前后，邀請經挑選的有意方提交最終建議書，並就交易條款進行磋商，以期達成具約束力的協議。媒體昨日引述知情人士透露，恆大清盤人已收到對恆大物業的非約束性報價，據報包括中國海外集團及華潤集團等國企均有表達競投意向。恆大物業(06666)大概率有希望找到買家，今天大漲超20%，其它品種融創中國(01918)、遠洋集團(03377)大漲超8%；趨勢上升品種中國海外(00081)、世茂集團(00813)、萬科(02202)等值得關注。

今天上午，國務院新聞辦公室舉行「高質量完成‘十四五’規劃」系列主題新聞發佈會，會上指出：我國是世界公認最安全的國家之一。日前，我國第3艘航空母艦福建艦通過臺灣海峽，赴南海相關海域開展科研試驗和訓練任務。哪有什麼數月靜好，都是靠的強大國防實力。昨日提到的軍工類中船防務(00317)再度漲超4%。

9月智通金股創維集團(00751)今天尾盤再度發力，大漲超14%，前幾天引發大漲主要是私有化的傳聞。當時公司表示，目前沒有私有化的規劃。而今天又被拉起，且成交量比上次還大，應該是有點故事的，值得持續關注。

【板塊聚焦】

據貓眼專業版上映日曆顯示，截至目前，共10部影片定檔2025年國慶檔上映，分別為：《志願軍：浴血和平》《刺殺小説家2》《熊貓計劃2》《浪浪人生》《豬豬俠·一隻老豬的逆襲》《風林火山》《三國的星空第一部》《紅孩兒火焰山之王》《窮途末路》《瘋狂電腦城》。

港股貓眼娛樂(01896)直接參與了《刺殺小説家2》、《熊貓計劃2》、《浪浪人生》、《風林火山》等多部影片的出品和發行，受益最大；而大麥娛樂(01060)則主要通過票務平臺和部分影片的參與受益。

【個股掘金】

招金礦業(01818)：黃金持續保持上漲趨勢 礦山產能提升

公司2025年H1實現營收69.73億元(yoy+50.69%)，淨利潤17.77億(yoy+144.58%)，歸母淨利14.40億元(yoy+160.44%)。其中Q2實現歸母淨利7.81億元(yoy+135.5%，qoq+18.4%)。

點評：公司25H1業績同比表現優異主要因金價上漲。25H1，公司共完成黃金總產量約14.3噸，yoy+8.42%；其中礦產黃金約10.2噸，yoy+13.77%，冶煉加工黃金約4.1噸。上半年，瑞海項目加快基建步伐，1.2萬噸/日選礦系統一次性帶水試車成功，初具工業化生產能力。與此同時，夏甸金礦深部開拓等骨干礦山產能提升重點工程齊頭並進，為集團產能持續釋放提供強勁支撐。產金量在加速。其中海外礦金銷售1.5噸，顯示阿布賈金礦正穩步提產，個人估計年內生產礦金3-4噸。此外，公司上半年集設立超億元專項勘查基金，聚焦全球重點成礦帶的多個重點探礦區域，探礦新增黃金金屬量25噸。降息有望驅動實際利率下行，對黃金是利好。綜上，如果聯儲降息落地，有望驅動美實際利率下行，對黃金是利好。中長期來看，黃金的上漲趨勢或持續，且公司在建項目持續推進。