資金堅定「高切低」！中藥ETF(560080)收跌0.63%，全天溢價堅挺，近9日連續「吸金」超1.2億！哪些因素正利好中藥板塊？

今日（9.12），滬指創階段新高后小幅回調。市場震盪環境下，業績相對穩健、估值性價比更高的品種或受資金關注。以兼具消費和醫藥屬性的中藥板塊為例，中藥ETF（560080）收跌0.63%，全天成交額近1億元，較昨日放量32%，場內持續溢價！資金面上，中藥ETF（560080）已連續9日獲資金青睞，累計淨流入超1.2億元！融資余額亦連續攀升，中藥ETF（560080）最新融資余額近7000萬元！

【中藥ETF（560080）年初以來行情走勢&成交額變化】

板塊估值方面，中藥板塊動態市盈率居2021年以來低位。截至2025年9月11日，中證中藥指數市盈率TTM為25.97x，仍在2021年以來低位。

中藥ETF（560080）標的指數熱門成分股多數飄綠，白雲山、雲南白藥、以嶺藥業跌超1%，片仔癀、東阿阿膠、同仁堂、天士力微跌。上漲方面，眾生藥業、達仁堂微漲。

消息面上，白雲山公佈了2025年中期權益分派方案，擬每10股派4.0元，股權登記日為9月11日，除權除息日為9月12日，派息日為9月12日，合計派發現金紅利6.5億元。

【中藥核心數據跟蹤！藥中銀行拐點至？】

浙商證券跟蹤核心數據后指出，流感數據趨於平穩，收入增長壓力環比減輕。2025Q2以來北方省份和南方省份的流感樣病例佔門急診病例總數百分比均迴歸常態，考慮到Q2-Q3往往為流感淡季，且2023年和2024年這兩個季度的發病情況相近，大部分中藥公司已經歷了過去近兩年的社會庫存清理，2025Q2行業營收和歸母淨利潤增速環比2025Q1均有改善，在中藥材降價帶來的成本壓力減輕下，預計2025H2行業業績增速有望環比2025H1好轉。

此外，中藥材價格指數回落，毛利率壓力有望緩解。2024年7月中旬以來，中藥材價格指數持續回落，當前水平與2022年12月中旬價格相當。常用中藥材連翹、當歸、牡丹皮的價格也呈下降態勢，麥冬、黨蔘價格相對穩定。預計2025年中藥企業的毛利率壓力有望隨中藥材價格回落而緩解。

浙商證券認為，中藥業績拐點將現，板塊行情將啟。中藥行業在醫藥板塊中具備類似銀行行業的屬性，現金充裕分紅高，利潤增長波動少，海外局勢影響小。2025Q2行業營收和歸母淨利潤增速環比2025Q1均有改善，在中藥材降價帶來的成本壓力減輕下，預計2025H2行業業績增速有望環比2025H1好轉。

（來源：浙商證券20250908《藥中銀行拐點至》）

萬聯證券表示，2025H1受政策和渠道影響中藥板塊業績承壓。2025年上半年，中藥板塊在藥店和院內渠道銷售疲軟影響下業績承壓，上市公司業績分化，整體看，OTC領域龍頭企業業績韌性較強。在醫保改革背景下，中藥行業正經歷發展模式轉型的陣痛期，未來多元化渠道、高品牌力和高臨牀價值是關鍵。

長期看，政策引導行業走向高質量和規範化發展。建議關注擁有強大品牌護城河的OTC龍頭企業，品牌力可以對衝政策壓力、成本控制能力強，產業鏈一體化的企業、以及在創新中藥上取得突破的企業。預計下半年在渠道庫存逐步出清、中成藥成本下行趨勢延續、疊加低基數效應下收入和利潤有望温和向好。

（來源：萬聯證券20250904《中藥行業跟蹤報告》）

中藥板塊兼具內需新消費和醫藥雙重屬性，看好中藥配置價值的投資者，不妨關注全市場規模領先的中藥ETF（560080），場外可關注匯添富中證中藥ETF聯接基金（A：501011；C：501012）。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。