美股機會日報 | 金價年內或觸及3800美元？國際大行集體唱多黃金！超微電腦漲超5%

• 瑞銀：金價年底前或將觸及每盎司3800美元，此前預測為3500美元
• 摩根士丹利堅決看好金價前景：美聯儲降息將是關鍵催化劑
• 超微電腦盤前漲超5%，宣佈交付配置英偉達Blackwell Ultra解決方案服務
• 美聯儲9月會議人事變動風險仍存？特朗普請求法院叫停「庫克留任」裁決
• 百度盤前漲超4%，傳已使用自主研發芯片訓練AI模型

美股三大指數期貨盤前漲跌不一，納指期貨 $NQmain 漲0.07%，標普500期貨 $ESmain 跌0.06%，道指期貨 $YMmain 跌0.19%。

熱門股方面，Figure盤前跌約1.5%，該公司昨日首日上市，大漲超24%；

超微電腦盤前漲超5%，宣佈交付配置英偉達Blackwell Ultra解決方案服務；

Adobe盤前漲超3%，2025財年Q3業績超預期+再度上調全年營收指引；

百度盤前漲超4%，傳已使用自主研發芯片訓練AI模型。

熱門中概股漲跌不一，百度漲超4%，嗶哩嗶哩漲超3%，萬國數據、禾賽漲超2%，再鼎醫藥、貝殼漲近1%，蔚來、霸王茶姬、臺積電漲約0.5%；名創優品跌約3%，金山雲、理想汽車、攜程網跌超1%，拼多多、新東方、阿里巴巴、騰訊音樂跌約0.5%，京東、小鵬汽車均微跌。

• Adobe盤前漲超3%，2025財年Q3業績超預期+再度上調全年營收指引

Adobe盤前漲超3%。消息面上，Adobe公佈2025財年第三季度業績，營收同比增長11%至59.9億美元，超過分析師預期的59.1億美元；調整后每股收益5.31美元，亦超過預期的5.18美元。期內數字媒體業務表現強勁，收入同比增長12%44.6億美元，年度經常性收入(ARR)達186億美元。此外，Adobe今年第二次上調全年營收指引，目前預計營收將介於236.5億至237億美元之間。

• 微軟盤前漲近1.5%，與OpenAI簽署非約束性協議，重塑合作關係

微軟盤前漲近1.5%。消息上，微軟公司與OpenAI簽署了一份非綁定協議，以重設他們備受矚目的合作關係條款，此舉可能為ChatGPT母公司的盈利實體重組鋪平道路，因為它追求5000億美元的估值。新協議預計將使OpenAI擁有更為傳統的企業結構，同時確保微軟能夠繼續訪問其先進模型。據悉，微軟在2019年首次向OpenAI投資10億美元，隨后又投資了130億美元。

• 超微電腦盤前漲超5%，宣佈交付配置英偉達Blackwell Ultra解決方案服務

9月12日，公司表示已開始批量交付英偉達Blackwell Ultra解決方案。超微電腦表示，公司目前正在向全球客户交付具備即插即用(PnP)功能的英偉達HGX B300系統以及GB300 NVL72機架。早在6月初，超微電腦就推出了一系列專為英偉達Blackwell架構打造的企業級人工智能解決方案，旨在加速在歐洲市場的人工智能工廠部署。

• 百度盤前漲超4%，傳已使用自主研發芯片訓練AI模型

百度盤前漲超4%，消息面上，The Information援引四名直接知情人士的消息稱，阿里巴巴和百度已開始使用自主設計的芯片訓練其AI模型，部分替代了英偉達生產的芯片。

• 嗶哩嗶哩盤前漲超3%，管理層預計《三國：百將牌》將成為日活用户達百萬級別的大作

嗶哩嗶哩盤前漲超3%。消息面上，高盛發研報稱，嗶哩嗶哩參與了該行的高盛亞太領袖論壇，就遊戲產品線與發行時程方面，公司指《三國：百將牌》為非對稱策略休閒卡牌遊戲，管理層預計將成為每日活躍用户(DAU)達百萬級別的大作，2026年春節期間正式推出；《嘟嘟臉惡作劇》為手機動漫RPG，主打可愛角色，預計今年第四季上線；《逃離鴨科夫》為單人俯視角射擊掠奪PC遊戲，同樣預計今年第四季推出。

• 加密交易所Gemini $GEMI 遭火爆搶購！消息稱其獲得20倍以上超額認購

加密貨幣交易所Gemini Space Station  $GEMI 周五將在美股進行首次公開募股，消息稱，該公司股票已經獲得20倍以上的超額認購。知情人士指出，Gemini及其承銷商已於周四停止接受新股認購，並將募集資金限制在4.25億美元，所以進一步提高股票發行價，只會減少可出售的股票數量。

根據提交給美國證券交易委員會的文件顯示，Gemini原本計劃在IPO中籌集高達4.33億美元的資金。此外，戰略投資者納斯達克公司將提供額外5000萬美元的資金。這一供不應求的場面也凸顯出美國投資者對加密貨幣公司上市的巨大興趣。此前，Gemini將發行價格標定在17至19美元，后來上調至24至26美元。如果股價上市后達到26美元，Gemini的市值將超過30億美元。

• 機構：8月全球電動車銷量達170萬輛，增速進一步放緩至15%

據市場研究公司Rho Motion的數據，8月全球電動車銷量同比增長15%至170萬輛，為1月以來的最低增速，反映出市場競爭更加激烈。中國電動車銷售增長6%至110萬輛，遠低於上半年平均每月的36%。隨着補貼計劃獲得新資金支持以及季節性反彈，預計第四季度中國電動車銷量仍將保持強勁。歐洲市場銷售增長48%至約283,453輛，北美銷售上升13%至201,255輛，全球其他地區銷售急升56%至超過144,280輛。

• 新型加密資產用例+1？傳貝萊德探索將ETF代幣化

貝萊德正在研究如何對華爾街規模最大的投資產品進行數字化改造。據知情人士透露，這家全球最大的資產管理公司正在研究如何將交易所交易基金(ETF)以代幣形式在區塊鏈上進行交易。這些知情人士稱，該公司正在對與現實世界資產(如股票)相關的基金進行代幣化處理，但這一過程需考慮監管因素。

• 蘋果Apple Watch高血壓檢測獲FDA批准，將於下周上線
• 豐田將在美國召回59.1萬輛車輛，涉及豐田和雷克薩斯車型
• 超微電腦宣佈交付配置英偉達Blackwell Ultra解決方案服務

• 能否趕上美聯儲下周議息會議？美參院就米蘭理事提名錶決時間定了

美國參議院計劃於下周一（15日）晚上就特朗普提名斯蒂芬·米蘭擔任美聯儲理事一事進行全體表決。在參議院全體表決前， 米蘭任命案10日以13票對11票在參院銀行委員會順利過關。考慮到共和黨在參議院佔多數席位，米蘭的美聯儲理事提名預計將在參議院獲得通過。

若米蘭的提名獲得通過，他將進入美聯儲貨幣政策委員會，參與美聯儲后續的利率決議投票。現在的問題是，米蘭能否趕上下周的美聯儲9月議息會議。議員們將首先進行程序性投票，若獲得批准，將為米蘭獲得參議院的確認掃清道路。這將給他留下一個狹窄的窗口期，讓他在美聯儲下周二開始為期兩天的會議之前完成剩余步驟，包括文書工作和宣誓就職。換句話説，要想趕上下周的議息會議，留給米蘭完成這些步驟的時間所剩無幾。而在美國近代歷史上，美聯儲理事提名者從參議院確認到宣誓就職的最快時間是四個工作日。儘管美國財長貝森特本周表示，他認為米蘭能夠趕上美聯儲9月17日的議息會議。但美國多位參議員表示，讓米蘭及時到位以便下周就利率問題進行投票的可能性很小。

• 瑞銀：金價年底前或將觸及每盎司3800美元，此前預測為3500美元

瑞銀預計，到2025年底金價將達到每盎司3800美元，高於此前預測的每盎司3500美元。該行預計，到2026年中，金價可能在每盎司3900美元左右。該行此前曾預測，明年年中金價為每盎司3700美元。瑞銀表示，由於就業數據疲軟，市場對美聯儲將重啟寬松周期的預期正在提振投資者興趣。瑞銀稱，持續的地緣政治不確定性也在支撐需求。

瑞銀預計，到2025年底，ETF持倉量將升至接近此前略高於3900噸的紀錄高位。該行表示，其在全球資產配置中維持對黃金的多頭頭寸。

• 摩根士丹利堅決看好金價前景：美聯儲降息將是關鍵催化劑

在隔夜美國8月CPI數據公佈后，市場已經押注美聯儲下周的降息基本板上釘釘。在這一背景下，摩根士丹利預計，美聯儲宣佈降息的消息預計將刺激金價進一步上漲。央行和機構從未如此看好黃金。今年以來，COMEX期金價格已經累計上漲近39%，銀價上漲逾42%。這一漲幅不僅讓眾多投資者咋舌，也引起了摩根士丹利金屬與礦業商品策略師艾米·戈維爾（Amy Gower）的深思。

艾米·戈維爾表示：「黃金不僅僅是一種避險資產，其價格走勢還能向投資者揭示全球經濟和金融市場的真實狀況。」她補充道：「儘管許多主要經濟體的通脹率仍高於目標水平，但黃金的吸引力卻出人意料地保持穩定…而且投資者認為，央行可能很快就會不得不降低利率，這可能會進一步推高黃金價格。」戈維爾表示，摩根士丹利預計到2025年黃金價格還將進一步上漲約5%，這意味着到年底時黃金價格有望達到每盎司3800美元的高位。她預計，黃金和白銀都有望從下周美聯儲大概率的降息中獲益：

• 美聯儲9月會議人事變動風險仍存？特朗普請求法院叫停「庫克留任」裁決

美東時間周四，美國總統特朗普要求聯邦上訴法院立即暫停下級法院一項阻止他罷免美聯儲理事麗莎·庫克的裁定，這是政府希望將該案快速提交至最高法院審理的最新跡象。當天，美國司法部請求華盛頓三名法官組成的小組發佈所謂「暫緩執行令」，這項命令很可能會使特朗普對庫克的解職決定在上訴申請正式審理前生效。庫克於2022年獲得拜登提名擔任美聯儲理事，根據任期安排，她原本將在美聯儲理事會任職至2038年。特朗普政府要求上訴法院在下周一（15日）之前作出裁定。而9月16日至17日，美聯儲將舉行下一次會議，屆時將決定是否降息。眼下的關鍵在於，美聯儲理事會的構成在那之前是否會發生變化。只要聯邦法官的裁決有效，庫克就能參加會議。

司法部在提交給法院的文件中寫道：「聯邦公開市場委員會計劃在周二開會，並可能指導美聯儲銀行的公開市場活動。」分析人士指出，如果上訴法院拒絕司法部立即干預的請求，總統可能會迅速要求最高法院審理此案。在此之前，由保守派佔據多數席位的美國最高法院，曾允許過特朗普解僱其他聯邦機構的官員。不過，最高法院在5月份發佈的一項裁決中，將美聯儲與這些機構區分開來，理由是美聯儲獨特的結構和「獨特的歷史傳統」。

• 摩根士丹利：現在是美股獲利了結的良機，當前應考慮減持三類特定板塊

摩根士丹利財富管理部門投資總監麗莎·莎萊特確信，當前正是美股獲利了結的良機。該行分析團隊明確指出，他們認為當前應考慮減持三類特定板塊的美股：中小盤股票、非盈利科技公司以及熱門網紅股。莎萊特表示，儘管小盤股勢頭強勁，但投資者最好效仿多家對衝基金的做法立即退出。她認為推動市場上行的動能短期內或可延續，但明年市場環境很可能顯著惡化，對小盤企業而言尤為艱難。「我們認為小盤股的盈利能力、公開市場表現確實遜於私募市場，」她表示。莎萊特提出的另一重憂慮是，小盤企業可能無力在技術層面與大規模投入競爭。「它們很可能無法像大型同業那樣投資生成式人工智能並參與競爭，」她補充道。 儘管市場對美聯儲9月降息的預期近期助推了股價上漲，但莎萊特認為這不足以持續支撐小盤股。「它們需要的降息幅度遠不止100個基點，而我們很可能無法獲得足夠的政策支持，」她表示。

• 花旗：將美光科技的目標價從140美元上調至175美元
• 瑞銀：將可口可樂的目標價從84美元下調至80美元
• 美銀：將Lululemon目標價從210美元下調至185美元
• 摩根大通：將甲骨文的目標價由210美元上調至270美元
• 伯恩斯坦：將Adobe目標價從530美元下調至508美元

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1、OpenDoor $OPEN ：隔夜漲79.52%，其中

• OPEN_250912_P_9.0 行權價在9.0美元、2025年09月12日到期的看跌期權，成交11.42萬張，該張期權跌91.52%。
• OPEN_250912_P_8.5 行權價在8.5美元、2025年09月12日到期的看跌期權，成交6.91萬張，該張期權跌94.22%。
• OPEN_250912_P_10.0 行權價在10.0美元、2025年09月12日到期的看跌期權，成交5.35萬張，該張期權跌83.41%。

2、Etsy：隔夜漲3.06%，其中ETSY_250912_C_64.0行權價在64.0美元、2025年09月12日到期的看漲期權，成交3.29萬張，該張期權跌16.67%。

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盤前： $HUIZ

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