利潤率低於行業均值 Erste Group下調AMD(AMD.US)評級至「持有「

智通財經APP獲悉，投行Erste Group將AMD(AMD.US)的股票評級從"買入"下調至"持有"，部分原因是這家芯片製造商的運營利潤率已降至行業平均水平以下。

該行分析師斯蒂芬·林格瑙在投資者報告中表示："近幾個季度的運營利潤率低於行業平均水平，上一季度的息税前利潤率甚至略微為負。考慮到運營利潤率尚未改善，且集團股本回報率低於平均水平，我們認為當前市盈率偏高。"

在2025財年期間，AMD的息税前利潤率平均為22%，而其半導體行業同行的平均水平為34.7%。AMD的淨利潤率平均為19.3%，低於29.3%的行業平均水平。

然而，AMD的同比銷售收入增長遠超大多數競爭對手。根據奧合國際銀行的數據，AMD在2025財年的銷售額飆升了28%，而其同行的平均增幅僅為11%。

人工智能的崛起被證明對AMD的收入有利——其數據中心業務收入去年增長94%，達到126億美元，佔總收入的29%。

林格瑙指出："Instinct產品線加速了深度學習、人工神經網絡和高性能應用的發展。AMD通過Instinct產品線已產生超過50億美元的收入。"