浦銀國際：首次覆蓋地平線機器人-W(09660)和黑芝麻智能(02533) 均予「買入」評級

智通財經APP獲悉，浦銀國際發佈研報稱，首次覆蓋智駕芯片行業，給予超配評級;首次覆蓋地平線機器人-W(09660)和黑芝麻智能(02533)，均給予「買入」評級，目標價分別為12港元和21.4港元。隨着新能源汽車行業發展進入下半場，智能輔助駕駛成為汽車智能化的一項核心功能。智駕芯片作為智能輔助駕駛功能實現的核心部件，逐漸成為產業鏈價值高地。

報告指，進入2025年，一方面中國自主車企大力推進「智駕平權」，推動高速NOA搭載車型價格段的下探;另一方面龍頭新能源車企在端到端架構基礎上推進算法的繼續演進，兩端發力促進智駕芯片實現量價齊升。在此背景下，本土智駕芯片供應商進一步嶄露頭角，憑藉性價比芯片產品和自身量產經驗積極拓展客户，同時受益於國產替代趨勢，有望實現份額加速擴張。該行根據Frost & Sullivan測算，2023年全球車規級SoC市場規模已達579億元人民幣(下同)，到2028年將成長至2，053億元，複合增長率29%。而中國作為汽車智能化的重要參與者，2023年車規級SoC市場規模為267億元，到2028年將增長至1，020億元，佔全球市場份額的50%。