港股跳空高開 阿里創近4年新高

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　　今日（9月12日）早盤，港股市場大幅高開。截至發稿，恆生指數報26539點，高開1.74%；恆生科技指數報6004點，高開1.97%。

　　焦點公司方面，阿里巴巴-W（09988.HK）港股高開超5%，報151港元，創2021年11月19日以來新高。

　　昨日晚間美股交易時段，阿里巴巴美股大漲8%，報收於155.44美元，創近4年新高。消息面，阿里通義發佈下一代基礎模型架構Qwen3-Next。Qwen3-Next針對大模型在上下文長度和總參數兩方面不斷擴展（Scaling）的未來趨勢而設計，採用全新的高稀疏MoE架構，並對經典Transformer核心組件進行了重構，創新線性注意力和自研的門控注意力結合的混合注意力機制，實現了模型訓練和推理的雙重性價比突破。

　　恆大物業（06666.HK）昨日早盤宣佈停牌，昨晚公司公告，公司接到中國恆大集團等控股股東清盤人發出的接洽函，即清盤人一直在尋找出售恆大物業股份，目前潛在交易處於初步階段，簽訂了保密協議，且從部分意向方收到了不具約束力的指示性要約。接洽函進一步揭示，清盤人擬於2025年11月前邀請經挑選的有意方就潛在交易達成具有約束力的交易條件。

　　今日早盤，恆大物業復牌交易，早盤高開超38%。

　　其他方面，科網股普漲，百度、京東漲超3%，騰訊、快手漲超2%，網易漲2%，聯想、小米漲超1%；內房股高開，碧桂園漲超4%；創新葯概念回暖，再鼎醫藥漲超6%；汽車股部分上漲，蔚來漲超4%；中資券商股活躍，中國銀河漲超1%；保險股多數高開，雲鋒金融漲超1%。

　　后市展望：

東吳證券陳夢指出，港股還處在震盪上行趨勢中，下行有底。港股大盤上漲還需要新動能，科技互聯網龍頭估值仍有待修復。當前港股市場以結構性機會為主。建議持續關注景氣賽道，比如：創新葯、消費電子、新消費、AI科技等。資金增配港股仍需更多理由。當前A股流動性敍事好於港股，大部分內地資金更偏好A股機會。險資的港股配置以紅利股為主，其他方向相對謹慎。外資關注港股，但仍在觀察經濟基本面改善的實際情況。