巴菲特、阿克曼、艾夫斯現在是ETF品牌--這正在改變遊戲規則

傳統上，ETF是圍繞主題、行業和指數構建的。但一種新趨勢正在重塑ETF向投資者營銷的方式：效仿標誌性基金經理本身的基金。

繼沃倫·巴菲特- VistaShares Target 15伯克希爾精選收益ETF（紐約證券交易所代碼：OMH）和丹·艾夫斯-丹·IVES韋德布什人工智能革命ETF（紐約證券交易所代碼：IVES）之后，比爾·阿克曼（Bill Ackman）現在是最新一位擁有自己股票的人。VistaShares新推出的VistaShares Target 15 ACK發行ETF（NYSE：ACK）基於潘興廣場的激進做法。

對於VistaShares首席執行官Adam Patti來説，這不僅僅是一種營銷技巧，而是一種使投資策略民主化的手段，而迄今為止，普通投資者還無法獲得這些策略。「這些傳奇投資者多年來通過不斷為投資者創造價值而贏得了聲譽，」他向本辛加解釋道。

「我們面臨的挑戰是將其轉化為一種透明、流動性的工具，保留這些傳奇投資者見解的核心利益。對投資者來説，好處是，雖然許多人可能沒有資格直接投資於其中一些傳奇投資者，但通過適當的投資組合構建和基金管理，我們可以讓他們接觸到最好的想法，」他説。

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8萬億美元的ETF市場已變得日益擁擠，數十款類似產品追蹤相同的基準。帕蒂自2001年以來一直從事ETF業務，他認為基於個性的基金使投資者能夠打破喧囂。

「我決定創辦另一家ETF發行商的原因是，我看到了巨大的機會，可以通過專注於‘空白’來創建高質量的產品……通過在產品開發方面發揮創造力，為投資者帶來他們在其他地方找不到的價值。」他説

帕蒂斷言，對於那些希望在市場混亂時增強信心的投資者來説，這一建議至關重要。由於標準普爾500指數和納斯達克100指數等基準指數由相同的大型科技公司主導，「明星ETF」提供了一種替代方案。

帕蒂説：「當然，傑基擁有Amazon.com Inc（納斯達克股票代碼：AMZN）和Alphabet Inc（納斯達克股票代碼：GOOG）作為大型控股，但它還持有餐館公司、建築商、投資經理和其他控股，大多數投資者根本沒有太多風險敞口，並且隨着市場領導地位的輪換，其表現可能與大型科技公司有所不同。」

個性ETF的吸引力還在於讓投資者接觸曾經是對衝基金領域的風格。帕蒂自己的歷史就沉浸在這個想法中，因為他的前任公司早在2006年就率先在ETF中開創了「流動替代品」。

他説：「替代方案民主化是我們每天與各種規模的投資者討論的問題，關鍵是設定預期，不要錯誤地定位戰略。」「至關重要的是不要試圖將根本不適合的策略強加到ETF中。例如，一些對衝基金策略依賴於高槓杆、快速交易和大量空頭頭寸的組合。這些可能不是最適合ETF的。然而，有些策略很合適，特別是那些專注於高信念長期持有的策略，例如潘興廣場。」

ACK不是被動的複製品。它增加了潘興廣場報告的持股量，並覆蓋了覆蓋電話，每月支付15%的目標年收入。帕蒂強調，這種方法是有紀律的，而不是追逐產量。

「我們並不尋求每月收入最大化。 我們只希望每月分配的1.25%達到15%的年度目標，」他解釋道，並補充説，任何超出的部分都會回滾回資產淨值。這使得該基金具有可持續性，並防止資產淨值受到侵蝕，而這對於大多數高收益ETF來説是一個問題。

「一旦我們達到特定持有量的1.25%，我們就會取消該期權頭寸，我們不會持有它，希望產生更多收入。 我們認為，這是與其他期權收益ETF的重要區別，后者尋求收入最大化並承擔更大的風險來實現這一目標，」他説。

該基金還解決了13 F備案后涉及的延迟問題。帕蒂説：「這是我們關注潘興廣場等基金經理的核心原因之一，這些基金往往會進行高信念投資，並持有更長時間，重大投資組合變化的頻率要低得多。」

「我們每季度重新平衡投資組合，以考慮季度內發生的任何變化。 因此，最壞的情況是，我們進行交易的平均滯后約為45天（假設平均交易是在季度中期進行的），」他補充道。

儘管如此，帕蒂對這些限制持現實態度，並警告説，沒有期權收益ETF能夠回報100%的上漲空間。相對於純股票投資組合，投資者預計將有大約75%的上漲空間和85%的下跌空間。但在波動的市場中，這些基金脫穎而出。帕蒂指出：「然而，市場波動對期權收益ETF來説很有效，我相信在可預見的未來我們將面臨波動。」

儘管個性ETF剛剛起步，但帕蒂認為它們將繼續存在。它們為投資者提供可識別的策略、差異化的風險敞口和明顯的敍述，而指數追蹤者有時則不具備這一點。

此外，帕蒂將ACK Y定位為核心股票多元化投資者，而不是標準普爾500指數或QQQ等寬指數ETF的替代品。該基金反映了潘興廣場的長期頭寸，同時保持對投資組合變化的靈活性，使其適合以股息為中心的年輕投資者和尋求穩定收入的退休人員。與潘興廣場不同的是，普通投資者可以使用ACY，無需支付對衝基金級別的費用。

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照片：bigjom jom via Shutterstock