期貨交易夜讀 | 倉位管理：決定生死的底線

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交易路，不孤獨。歡迎收聽《期貨交易夜讀》。市場上，有句老話：「重倉者死，輕倉者生。」許多人並不是被市場波動擊垮，而是被自己過大的倉位壓垮。

為什麼倉位管理比看準行情更重要？

1. 行情不可預測，倉位是唯一變量

無論技術多麼高超，都無法保證每一單都正確。既然行情無法完全預測，那就必須把倉位當作唯一可控因素。

當倉位輕時，即便方向錯了，也有機會等待下一個機會；當倉位過重時，哪怕方向對了，也可能因為短期波動被提前「洗出局」。

2. 重倉讓心理失衡

倉位過大，浮虧一點就會引發巨大心理壓力。例如，10萬元賬户開了8萬元的倉位，行情每波動1%，就意味着800元的盈虧變化。這種波動讓交易者無法冷靜判斷，最終出現「止損不敢，止盈太早」的惡性循環。

3. 重倉=失去策略

當倉位過重，所有計劃都會被情緒推翻。例如，本來計劃回調到某價位加倉，但因為重倉浮虧太大，交易者提前平倉逃跑，完全脱離原本的交易體系。

有哪些實用倉位管理方法？

1. 固定倉位比例

最經典的方法是：每次下單不超過賬户資金的5%-10%。例如，賬户10萬元，每次開倉最多5000-10000元，這樣即便連續虧損三次，總虧損也在可控範圍內。

2. 根據波動調整倉位

高波動品種（如原油、鎳）倉位應更輕，低波動品種（如國債）倉位可以稍重。公式參考：

建議持倉手數 = （賬户資金 × 風險承受係數） ÷（合約保證金 × 波動幅度）

3. 分批建倉與分批止盈

不要一次性滿倉，可以先以小倉位試探，確認趨勢后逐步加倉。盈利時，也可以分批止盈，既鎖定利潤，又保留持倉機會。

4. 設置倉位上限

明確規定賬户最大持倉規模，例如不超過資金的30%。一旦觸及上限，絕不再加倉。

典型案例

小張做螺紋鋼期貨，10萬元資金，初期每次下單2萬元，虧損后加到6萬元，最終一次波動直接爆倉。而小李同樣是10萬元資金，堅持每次不超過1萬元，連續虧損三次后暫停交易，最終資金回撤控制在10%以內，並在后期逐步回本。這就是倉位管理帶來的生死差異。

交易不是無止境的衝鋒，而是取與舍的平衡。倉位管理，看似枯燥，卻是決定生死的底線。真正成熟的交易者，不會因為一波上漲而盲目重倉，也不會因恐懼而不敢入場。

晚安，願你在每一次下單前，都能記住：行情或許無法掌控，但倉位，始終握在你自己的手中。輕倉，是留給未來自己的最大善意。