南向資金逆勢買入190億港元 外資機構集體看好中國資產配置價值

　　市場調整中彰顯配置信心，南向資金單日淨買入189.89億港元，與超過90%的國際投資者增配中國資產意願形成共振。

　　9月11日，港股市場出現調整行情，三大指數集體收跌。恆生指數下跌0.43%，報26086.32點；恆生科技指數下跌0.24%；國企指數下跌0.73%。儘管大盤表現疲軟，南向資金卻呈現大幅淨買入態勢，單日淨買入額達189.89億港元，顯示內地資金對港股市場的配置需求依然旺盛。

　　從資金流向來看，阿里巴巴-W獲得37.3億港元淨買入，信達生物和中芯國際分別獲淨買入9.57億港元和9.32億港元，成為最受資金青睞的標的。淨賣出方面，騰訊控股、康方生物、美團-W分別遭淨賣出11.51億港元、3.9億港元和0.97億港元。

展望后市

　　國際機構對中國資產的配置意願顯著提升。摩根士丹利最新報告指出，投資者對中國市場的興趣達到前所未有的高度。近期與該機構會面的投資者中，超過90%明確表示願意提高對中國的敞口，這是自2021年初中國股市見頂以來觀察到的最高水平。這一數據充分顯示國際投資者對中國資產配置價值的重新認可。

　　國源證券分析認為，隨着A股進入估值消化階段，美聯儲寬松預期升溫為港股估值提供邊際支撐，港股優質資產的相對優勢有望逐步顯現。該機構特別指出港股互聯網板塊具備兩大亮點：一方面是自研AI芯片與雲業務擴張不斷強化業績確定性；另一方面是當前估值處於修復區間，具備吸引增量資金的潛力。

　　中泰國際在每周策略建議中指出，港股近期於高位呈現整固態勢，交投活躍但波幅收窄。隨着前期政策及流動性利好逐步兑現，市場短期進一步估值擴張空間有限。該機構認為恆生指數26000點水平或有較強阻力，但在24000-24500點具備再吸納的價值。策略上建議側重個股alpha，關注業績確定性高的科技龍頭、受益產業升級的半導體及AI算力板塊，以及對利率敏感的有色金屬等方向。

　　市場分析認為，儘管港股短期面臨調整壓力，但南向資金持續大額淨買入和外資機構看好中國資產的態勢，表明市場長期向好的基礎依然穩固。投資者可重點關注業績確定性高的科技龍頭和受益產業升級的細分領域，把握結構性投資機會。