黃金顯示出「經典的滯脹行為」，因為黃色金屬價格上漲至3,700美元大關：「實時看到20世紀70年代的動態」

黃金和金礦股的表現明顯優於大盤，分析師將這種飆升歸因於「典型的滯脹行為」，因為貴金屬徘徊在每盎司3，700美元大關附近。

這種市場行為被一些人描述為範式轉變，反映出投資者對持續通脹和經濟增長停滯日益擔憂。

Crescat Capital的Otavio Costa分享的圖表突出了這一戲劇性的表現，該圖表顯示VanEck Gold Miners ETF（紐約證券交易所代碼：GDX）今年迄今為止擊敗了標準普爾500指數的每一個板塊。

宏觀分析師馬克森斯·維索（Maxence Visseau）認為，這種表現是「滯脹教科書」。他補充説，「當通脹保持粘性但增長停滯時，硬資產的表現優於金融資產。」我們正在實時看到20世紀70年代的動態。"

Macro Mornings的亞歷山德羅迴應了這一觀點，他指出，隨着「股市在利潤率壓力中苦苦掙扎，債券受到粘性通脹的拖累」，黃金股正在「成為相對贏家」，提醒投資者過去黃金成為「終極滯脹對衝」的周期。"

經典的滯脹行為：黃金股今年壓垮了標準普爾500指數的所有板塊。pic.twitter.com/bKiXTZUNsD

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這些數字證實了這一説法。雖然SPDR Gold Trust等實物黃金ETF今年迄今上漲了約37%，但金礦ETF卻帶來了更具爆炸性的回報。

VanEck Gold Miners ETF和VanEck Junior Gold Miners ETF分別飆升93.83%和96.50%，展示了礦商可以為基礎商品提供的槓桿收益。

黃金本身在去年飆升超過44%，最近觸及每盎司3，674.75美元的歷史新高之際，黃金向硬資產的強勁旋轉。

展望未來，市場參與者正在密切關注宏觀經濟數據，尋找進一步的方向。Aspect Bullion & Refinery首席執行官Darshan Desai表示，近期價格走強與通脹信號和貨幣政策預期有關。

德賽表示：「在美國批發通脹意外下降后，黃金價格已飆升至歷史新高，強化了美聯儲下周降息的預期。」

他指出，即將到來的消費者價格指數（CPI）數據將成為一個重要的催化劑，而由於「持續的地緣政治緊張局勢、持續的ETF流入以及央行持續的購買」，黃金的潛在支撐仍然強勁。"

截至本文發表，黃金現貨美元下跌0.24%，徘徊在每盎司3，631.96美元附近。

分別追蹤標準普爾500指數和納斯達克100指數的SPDR標準普爾500 ETF信託基金（NYSE：SPY）和Invesco QQQ信託ETF（NASDAQ：QQQ）周三收盤走高。根據Benzinga Pro的數據，SPY上漲0.29%，至652.21美元，QQQ上漲0.033%，至580.70美元。

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