甲骨文史詩級暴漲，帶火了這隻ETF...

（來源：ETF萬億指數）

全世界都在討論甲骨文（Oracle），昨天單日暴漲36%，創1992年以來最大漲幅。

數據來源：Go-Goal

另外，昨天標普500新高，AI產業鏈聯動，英偉達+3.85%，博通暴漲 9.77%；數據中心電力供應商星座能源（Constellation Energy）、Vistra分別上漲 6.38% 和 8.02%。

甲骨文雲業務爆發式增長

看下公司的主營業務。

與谷歌、蘋果或亞馬遜等公司不同，甲骨文擁有一系列不同的專業領域，為全球企業提供軟件、服務器和雲服務。

公司雲服務收入佔比48%，佔據半壁江山；軟件業務為傳統核心業務，營收佔比38%，也是公司的「現金牛」業務，以支撐其雲業務的鉅額投資。

另外，還有硬件和服務，佔比很小，主要是Oracle的工程系統（如Exadata數據庫一體機、SPARC服務器等）。

可見，已經成功從一家傳統的軟件公司轉型為以雲計算為核心業務的公司，轉型效果顯著。

值得一提的是，甲骨文的雲業務歷史上並非公司盈利的主要驅動力 ，而現在這項業務正經歷爆發式增長。

該公司預計，其 「雲基礎設施」 收入將在2030財年飆升至令人瞠目結舌的 1440億美元，較去年約100億美元的收入增長14倍以上。

英偉達的數據中心業務收入從2021財年的67億美元增至2025財年的1150 億美元，分析師預計英偉達本財年數據中心收入將超過1840億美元。

因此，市場將甲骨文類比為 「新英偉達」，押注其在AI算力基礎設施領域的長期增長潛力。

剩余履約義務（RPO）增至4550億美元

從新一季財報來看，儘管甲骨文第一財季營收（149.3億美元）和EPS（1.47 美元）小幅低於預期，但核心指標剩余履約義務（RPO）激增359%至4550億美元，遠超市場預期。本財年甲骨文的RPO預計將突破 5000 億美元。

據報道，這一增長主要源於與OpenAI 簽署的五年期3000 億美元雲計算合同（佔 RPO 的 66%），需為 OpenAI 提供 4.5 吉瓦算力。

剩余履約義務（RPO）究竟是什麼？

我們可以把RPO理解為一家公司手里已簽好合同、但還沒干完活（或還沒收完錢）的「訂單總庫」。

它代表了未來收入的潛力，是觀察企業，特別是訂閲制或長周期合同企業業務健康度和增長前景的一個重要窗口。

根據甲骨文6月發佈的報告，RPO 包含三部分內容：「遞延收入；已向客户開具發票但尚未收款且未確認的收入；以及將在未來期間開具發票並確認的收入。」

RPO數額巨大是公司業務模式（長期、高價值合同）的自然結果。它相當於未來的營收嗎？ 更準確的説法是：RPO是未來營收的重要基礎和預示，但並非直接等號。

此外，資本開支方面，公司預計本財年的資本支出將高達350億美元。

以上利好，昨天甲骨文市值單日增加2470億美元至9460億美元，成為全球市值第五大公司；這是漲出了一箇中石油啊~

同時，創始人拉里・埃里森（Larry Ellison）淨資產飆升890億美元至3832 億美元，首次超越馬斯克成為全球首富。這一增幅創下彭博億萬富翁指數統計史上的最高紀錄，超過了貝佐斯、馬斯克等科技巨頭此前的單日漲幅。

至於后續，甲骨文的暴漲是否持續，取決於其能否兑現 OpenAI 訂單的交付能力及未來新增合同情況。

AI算力燃爆A股，創業板人工智能ETF暴漲9%

以上分析，海外算力巨頭甲骨文暴漲燃爆A股算力行情，創業板人工智能ETF（159363）暴漲9%，領跑兩市。

算力板塊后市，國金證券研報表示，「算力+模型+應用」共振，中長期上行邏輯明確。海外科技龍頭與國內雲廠商2023年至2025年資本開支持續上行，英偉達調整2030年AI基礎設施支出預期至四萬億美元，推動算力與數據要素快速擴張，AI投資進入工程化加速期，產業鏈呈「算力先行-模型跟進-應用爆發」的梯度。

全市場首隻創業板人工智能ETF（159363）及場外聯接（023407)，標的指數逾七成倉位佈局算力，超兩成倉位佈局AI應用，高效捕捉AI主題行情，並且重點佈局光模塊龍頭「易中天」，光模塊含量超51%。

創業板人工智能ETF前十大權重

數據來源：Go-Goal

最后，放上大家關心的一組數據。

1）美聯儲降息預期：CME 「美聯儲觀察」 顯示，9月會議降息25個基點的概率升至 92.1%，降息50個基點概率7.9%。

2）中國8月數據：8月CPI同比轉降0.4%，核心CPI回升至0.9%；PPI同比降幅收窄至2.9%，反映國內 「反內卷」 政策初見成效。

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