東方證券：維持邁瑞醫療「買入」評級，目標價308.48元

東方證券研報指出，邁瑞醫療2025H1實現歸母淨利潤50.7億元（同比-33.0%）。分地區來看，25H1國內業務實現營收84.1億元（同比-33.4%），系國內公開招標到收入確認的周期顯著拉長所致，而2025H1醫療設備招標活動已逐漸復甦，國內市場第三季度將明顯改善，迎來拐點；25H1國際業務實現營收83.3億元（同比+5.4%），雖海外環境存在諸多挑戰，但得益於公司海外高端客户羣的持續突破、本地化平臺逐步完善等措施，海外業務表現良好。公司超高端超聲系列在海外陸續上市，國際收入佔比提升至62%；在國內市場，高端及超高端型號超聲的收入佔比超6成，高端化帶動市佔率提升。在生命信息與支持和醫學影像領域，公司推出等離子電切專科方案、中端便攜彩超MX/ME精英版等多款新品，穩固市場地位。根據可比公司估值，給予公司2025年32倍PE，對應目標價為308.48元，維持「買入」評級。