甲骨文一夜暴漲36％，帶動A股算力、半導體齊飛，科技行情第二波來了？

9月11日，受隔夜美科技巨頭甲骨文單日暴漲36%提振，A股科技股再度迎來全面爆發，盤面上，算力與半導體齊飛，半導體設備ETF（561980）半日大漲6.32%。

成分股方面，半導體設備ETF權重股海光信息（688041.SH）20CM漲停，寒武紀大漲超10%，中芯國際（688981.SH）漲逾7％，滬硅產業（688126.SH）、安集科技（688019.SH）、上海合晶（688584.SH）、立昂微（605358.SH）、盛美上海（688082.SH）漲逾3%，華海誠科（688535.SH）、長川科技（300604.SZ）、中微公司（688012.SH）、拓荊科技（688072.SH）等權重股跟漲。

算力代表——雲計算ETF（159890）亦暴漲6.28%。成分股曙光數創（872808.BJ）漲逾18%，中際旭創（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）漲超12%，科華數據（002335.SZ）、中科曙光（603019.SH）10CM漲停，浪潮信息（000977.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、拓維信息（002261.SZ）、用友網絡（600588.SH）、金山辦公（688111.SH）等權重跟漲。

甲骨文獲史上最大算力採購訂單，印證算力需求持續激增

消息面上，隔夜美國科技巨頭甲骨文單日暴漲36%，市值飆升2510億美元（約合人民幣1.78萬億元），直接漲上全球資本市場頭條。

暴漲背后，主要為該公司近期與OpenAI簽署的一項大單：兩家公司簽署一份自2027年開始為期約5年、總值3000億美元的算力採購合約。這份合約金額不僅遠超過OpenAI目前的營收、同時也是史上規模最大的雲端合約之一，全球對人工智能算力的需求正在持續激增。

目前，包括亞馬遜網絡服務公司 (AWS)、微軟公司、谷歌公司和 Meta Platforms 公司在內的眾多科技巨頭，已經承諾今年將投入約3000億美元建設各自的巨型數據中心。

根據摩根士丹利分析師的預測，從現在到2029年這段期間，全球數據中心支出將逼近3萬億美元、當中僅有1.4兆美元是來自科技巨擘的資本支出。

A股半導體、算力短期超跌，反彈一觸即發

自8月底以來，科技行情出現顯著降温。自8月29日以來（截至9月10日），半導體板塊震盪回調，半導體設備ETF（561980）標的指數區間跌幅超10%。雲計算ETF（159890）標的指數區間跌幅8.03%。

短期看，資金迷茫期難以長期持續，市場終將做出選擇，而科技產業源源不斷地AI敍事或有望再度成為資金進攻的方向。畢竟成長科技不僅是邏輯最硬的主線，也是最能引爆市場情緒的方向。

機構也普遍認為上周市場的調整本質上是技術性調整，健康且必要，支撐本輪行情的核心邏輯並沒有發生變化。

機構：國產算力認知強化，休整或為下一輪更健康的上行

東吳證券觀點分析認為，國產算力認知強化，GPU「芯片」視角向「超節點」轉換。該機構認為上一輪急漲絕對不是「國產算力」行情的結束，資金層面的休整是為儲備下一輪更健康的上漲。近期已表現出「啟動」徵兆，而且接下來或是一輪大級別行情。

該機構認為主要有三層邏輯支撐，第一層邏輯——不與AI趨勢對抗。顯而易見，寒武紀的廣闊市值空間絕對不是空穴來風，一樣的，海光信息也有望打開新一輪空間。第二層邏輯——AI芯片視角強轉換，2026年國產算力芯片板塊將會用超節點視角全新展開。第三層邏輯——海外與國內強映射。

中信建投認為，上周算力板塊有所調整，博通業績再次驗證算力產業鏈的高景氣度。當下，AI大模型用户滲透率仍較低，產業化周期纔開始，大模型帶來的算力投資方興未艾，資本開支會隨着大模型收入的增長而增長，投資的天花板可以很高。AI算力是板塊性行情，產業鏈個股普遍有機會。

東莞證券表示，人工智能需求仍然旺盛，內資晶圓廠先進製程擴產持續推進，而設備、材料、AI算力、存儲等領域國產替代進程有望繼續深化，龍頭企業有望通過併購重組與H股上市加快資源整合，進一步增強綜合競爭力。