勁方醫藥今起招股，引入RTW基金、真脈投資、奧博資本等多家基石，預計9月19日掛牌上市

勁方醫藥-B(02595.HK)發佈公告，公司擬全球發售7760萬股H股(視乎發售量調整權及超額配股權行使與否而定)，中國香港發售股份776萬股，國際發售股份6984萬股；2025年9月11日至9月16日招股；發售價將為每股發售股份20.39港元，中信證券為獨家保薦人；預期股份將於2025年9月19日開始在聯交所買賣。

集團已訂立基石投資協議，據此，基石投資者已同意在若干條件的規限下按發售價認購或促使其指定實體認購總金額為1億美元(或約7.80億港元)可購買的發售股份數目。假設發售價為每股發售股份20.39港元，基石投資者將予認購的發售股份總數將為3823.4萬股發售股份。

基石投資者包括RTW基金、TruMed、OrbiMed、UBS Asset Management (Singapore) Ltd.、Vivo基金、匯添富基金實體、富國實體、中信證券國際資本管理有限公司(與西藏源樂晟場外掉期有關)、清池實體。

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

招股書顯示，勁方醫藥是一家生物製藥公司，專注於腫瘤(涵蓋多種實體瘤的不同治療線)以及自體免疫和炎症性疾病領域的開發新治療方案。截至2025年8月18日，公司已建立起一條產品管線，包括八款候選藥品，其中五款處於臨牀開發階段，包括兩款核心產品GFH925和GFH375。

GFH925(fulzerasib，商品名達伯特®)是一款公司自主發現的新葯物，已在中國獲商業化批准，其用於治療晚期非小細胞肺癌(NSCLC)，為中國首款以及全球第三款獲批的選擇性Kirsten大鼠肉瘤(KRAS)G12C抑制劑。

GFH375是一款KRASG12D的口服生物可利用小分子抑制劑。公司已在中國啟動針對攜帶KRAS G12D突變的晚期實體瘤患者的I/II期臨牀試驗的II期部分。KRAS G12D是最常見的致癌基因KRAS突變，尚無獲批的治療方案可用。該突變見於多種癌症類型中，包括約35%的胰腺癌、12%的結直腸癌和4%的非小細胞肺癌。

公司共擁有72項已授權專利及117項專利申請(包括8項 PCT申請)。在中國、美國、歐盟和其他海外司法管轄區分別持有2項、1項、1項和8項與GFH925相關的已授權專利；及在中國、美國、歐盟、PCT和其他海外司法管轄區分別持有5項、4項、3項、1項和21項與GFH925相關的專利申請。

於2023年及2024年以及截至2025年4月30日止四個月，公司的收入主要來自三名與多項履約責任有關的客户，包括知識產權的授權；研發服務及2024年提供藥物。公司一般向客户授予自收到發票后次月第一日起計為期30天至60天的信貸期。該兩名客户均非公司的供應商。

財務方面，於2023年度、2024年度及2025年截至4月30日止四個月，勁方醫藥現收入分別約為7373.4萬元、1.05億元、8214.9萬元人民幣；年/期內虧損分別約為5.08億元、6.78億元、6662.4萬元人民幣。

假設發售量調整權或超額配股權未獲行使及基於發售價為每股H股20.39港元，估計公司將自全球發售收取的所得款項總淨額約為14.436億港元。

勁方醫藥擬按以下用途動用全球發售的所得款項淨額：所得款項淨額的約71.0%將用作集團的核心產品GFH925及GFH375的進一步開發資金；所得款項淨額的約19.0%將用作為集團的其他候選產品(如GFH312、GFS202A、GFH276、GFS784及其他臨牀前候選藥物)的開發提供資金；以及所得款項淨額的約10%將用作集團的營運資金及其他一般企業用途。