國產體育品牌交出亮麗半年報

2025年上半年，中國體育用品行業在消費復甦與全球競爭加劇的複雜環境中，展現出穩健的發展態勢。安踏、李寧、特步、361度等頭部體育品牌近日相繼發佈上半年業績報告，顯示四大國產體育品牌雖然增長路徑各有側重，但依託多品牌矩陣、科技賦能產品、渠道深度升級等策略，均延續了穩中有進、穩中向好的發展態勢。

安踏集團在上半年實現營收385.4億元，淨利潤70.3億元，同比分別增長14.3%和14.5%，是四大品牌中營收增幅最高的一家，同時連續12年保持正增長。安踏集團的多品牌矩陣成效顯著，上半年安踏主品牌收入169.5億元，同比增長5.4%，創下歷史新高；斐樂品牌收入141.8億元，同比增長8.6%；迪桑特、可隆等其他品牌增長迅猛，以61.1%的高增速貢獻74.1億元營收，成為增長新引擎。

此外，由安踏集團控股的Amer Sports亞瑪芬體育，上半年收入同比增長23.5%至27.09億美元；大中華區收入同比增長42.4%至8.56億美元。安踏在上半年還繼續推進全球化戰略落地，順利完成對德國户外品牌JACK WOLFSKIN狼爪的併購，並組建聯合管理團隊制定3至5年復興計劃。同時，安踏與韓國時尚集團MUSINSA成立了合資公司，主導其自有品牌及多品牌集合店在中國市場的發展。

李寧上半年實現營收148.2億元，淨利潤17.4億元，同比分別增長3.3%和11.7%。公司增長的核心在於對專業運動領域的深度耕耘，跑步、籃球、綜訓三大品類零售流水佔比達67%，其中跑步、綜訓品類流水均實現15%的增長；鞋類產品收入佔比提升至56%，全渠道專業跑鞋銷量突破1400萬雙，核心三大跑鞋IP銷量達526萬雙。

科技投入是李寧構建品牌壁壘的關鍵。近10年累計研發投入超38億元，2025年上半年研發費用同比增長8.7%，高於營收增速。在2025北京半程馬拉松賽場上，在90分鍾內完賽的選手中，有61.35%的選手穿着李寧跑鞋，品牌專業形象得到市場高度認可。此外，李寧通過與中國奧委會達成2025至2028年戰略合作，鎖定洛杉磯奧運會、米蘭冬奧會等十余項國際賽事的曝光機會，以長期戰略投入鞏固品牌在專業運動領域的地位，為未來可持續增長奠定了基礎。

特步上半年營收增長7.1%至68.38億元，淨利潤增長21.5%至9.14億元，其淨利潤增速在四大品牌中保持領先。特步的專業運動分部在上半年表現亮眼，收入增長32.5%至7.85億元，佔總營收的比例提升至11.5%。高端跑鞋品牌索康尼延續增長勢頭，户外品牌邁樂則聚焦越野跑、徒步等場景，憑藉創新科技持續提升產品競爭力。

361度上半年營收57.05億元，同比增長11%，營收增幅僅次於安踏；淨利潤8.58億元，同比增長8.6%。361度最引人注目的創新舉措是超品店模式的規模化推廣。上半年，其超品店數量增至49家，覆蓋廣州、上海等核心城市，以800至1000平方米的沉浸式購物空間和豐富的商品選擇，打造城市運動消費的新地標。

展望未來，各品牌均展現出對市場增長的堅定信心與清晰的戰略規劃。安踏將繼續深化「單聚焦、多品牌、全球化」戰略，加速在東南亞、中東、北美等新興市場的佈局。李寧將以科技研發和賽事營銷為核心驅動力，持續強化專業運動品牌形象，同時積極拓展新運動品類，構建多元化增長引擎。在消費復甦與運動健康需求持續釋放的宏觀背景下，國產體育品牌正迎來新一輪發展機遇，各品牌的差異化戰略佈局也將為行業高質量發展注入源源不斷的新動能。