盤前：納指期貨漲0.37% 甲骨文飆升30%

　　全球股市上漲，美元企穩，投資者正等待關鍵的美國通脹數據，該數據可能影響美聯儲的政策前景；與此同時，地緣政治不確定性推高油價，並使黃金保持在接近歷史高位。

　　截至發稿，道指期貨跌0.13%，標普500指數期貨漲0.39%，納指期貨漲0.37%。

　　MSCI全球股指小幅上漲，美國股市有望再創歷史新高，因甲骨文公司發佈強勁前景預期，股價大漲，同時交易員押注即將公佈的兩份通脹報告不會阻止美聯儲降息。

　　訂單爆了、甲骨文股價飆升

　　標普500指數期貨上漲0.4%，此前該指數在上一交易日已延續今年以來的紀錄性漲勢。甲骨文盤前飆升30%，令華爾街震驚，其激進的業績展望提振了市場對人工智能基礎設施建設加速的樂觀情緒。

　　如果甲骨文在周三交易時段延續盤前30%的漲幅，其市值將增加約2000億美元。與人工智能相關的股票，包括芯片製造商英偉達及其部分亞洲供應商，也隨之上漲。

　　甲骨文的業績展望凸顯出全球AI開發商必須繼續大規模加大投入——其客户OpenAI單獨預計，未來建設和運營其服務所需的基礎設施資金最終可能高達數萬億美元。

　　「我不知道他們的指引是否現實，但市場完全買賬。」La Financiere de l’Echiquier交易主管David Kruk表示，「也許他們是對的，但也可能是前景被過度炒作了，這點很難判斷。」

　　波蘭在本土領空擊落俄無人機

　　歐洲股市也加入漲勢，斯托克600指數上漲0.3%，因Zara母公司Inditex本季度強勁開局帶動零售股走高。

　　與此同時，法國CAC 40指數上漲0.8%，創兩周新高。此前，法國總統馬克龍任命其親信、前國防部長 勒科爾努 為新任總理，這是不到兩年內的第五位總理。近期法國政府在如何控制債務驅動的財政支出方面難以統一立場，投資者正等待評級機構惠譽本周五對法國信用狀況的裁決。

　　地緣政治不確定性依舊。波蘭在俄羅斯對烏克蘭西部發動大規模空襲時擊落進入其領空的無人機。波蘭股市下跌1.2%，而歐洲防務股則上漲1.3%。

　　Bradesco BBI股票策略主管Ben Laidler表示：「投資者的條件反射是淡化地緣風險。」過去的地緣衝突往往引發短暫回調，卻成為投資者有吸引力的入場點。

　　他補充稱，儘管風險重重，但整體市場情緒依舊看漲，這也部分體現在對衝工具黃金的表現上。黃金徘徊在前一交易日創下的歷史高點附近，最新上漲0.5%，至3643.92美元。9月以來金價已上漲逾5%，也受益於市場對美聯儲降息押注的升溫。

　　市場盯緊PPI與CPI

　　最新一輪股市上漲主要由市場對美聯儲快速降息的希望驅動。投資者認為，頑固的批發和消費者通脹仍將在可控範圍內，從而為官員們提供空間來支撐疲軟的就業市場。

　　交易員認為，美聯儲下周三降息已成定局，其中25個基點的概率高企，甚至有8%的可能性一次性降息50個基點。一周前，市場還認為美聯儲維持利率不變的概率為7%，但另一份疲弱的非農就業報告令投資者確信，美聯儲已無緩衝余地。

紐約梅隆銀行EMEA地區外匯與宏觀策略師Geoff Yu表示：「金融環境明顯放松的前景依舊具有支撐作用。除非今天和明天的PPI/CPI數據出現大幅超預期的上行，否則市場格局不會有太大變化。」

　　周三和周四公佈的PPI和CPI數據將是最后的考驗。分析人士預計，如果通脹意外上行，投資者可能會減少對今年后續降息的押注，但對9月政策預期影響有限。

　　美國8月生產者價格指數將於北京時間晚8：30公佈，消費者價格指數將在24小時后公佈。這兩份數據加上下周的零售銷售報告，將是美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾宣佈下一次利率決議前的最后重要指標。

　　法院阻止特朗普罷免庫克

　　市場還消化了美國法院的一項裁決：暫時阻止總統特朗普罷免美聯儲理事麗莎·庫克。這一案件預計將進入最高法院，投資者高度關注此案，因為它可能動搖美聯儲長期以來的獨立性。

　　美國國債走勢平穩，美元基本持平。美國國債周三連續第二天下跌，收益率走高。10年期美債收益率升至4.0836%，此前周二已上升近3個基點。債券價格下跌時收益率上升。

　　歐洲央行將在周四公佈政策決定，市場普遍預計維持利率不變。一個月前，經濟學家對是否進一步降息仍存分歧，但隨着通脹接近2%目標、失業率創下新低，市場預期已轉向鷹派。

美國銀行全球研究部分析師在報告中稱：「我們認為本次歐洲央行會議對匯市影響有限，但基調可能略偏鴿派，市場可能解讀為對歐元略有負面。」

　　其他方面，布倫特原油期貨上漲0.7%，至每桶67美元；美國WTI原油期貨上漲0.8%，至63.13美元。此前一個交易日，兩大原油基準價均上漲0.6%，因以色列稱已在多哈襲擊哈馬斯領導層，卡塔爾首相則警告此舉可能破壞巴以和談。

　　景順「極度看空」美元。

　　景順資深投資組合經理Alessio de Longis認為，隨着美聯儲即將放松貨幣政策，美元將會面臨更大的壓力。因為此舉將使其相對於其他貨幣的收益率優勢縮小。

　　Longis在 9 月的一份報告中向客户表示，其團隊已增強了對美元的看跌觀點，從「減持」調整為「最大程度的減持」。他指出，收益率差異的縮小以及美國以外經濟數據的積極意外情況是這一轉變的原因。該團隊對美元的看空態度是自 2024 年 6 月以來最為強烈的。

　　Longis寫道：「儘管美元的收益率仍高於發達市場的其他貨幣，但這種預期中的美元收益率優勢的削弱，歷來會對美元走勢形成下行壓力」

　　美股屢創新高 7000點成標普500指數新錨。

　　隨着強勁的企業盈利增長數據與市場對人工智能重燃的火熱看漲熱情推動美股自4月以來強勁上漲且近期更是屢創歷史新高點位，來自華爾街的頂級分析師們正在爭相上調對標普500指數的展望。

　　自今年以來長期看跌美股的分析人士不斷「撕研報」——即在今年多次更新上調標普500指數目標點位，以跟上同行們的看漲預期以及美股史詩級的牛市步伐。

　　整體而言，這些華爾街最頂級分析師普遍預計標普500指數成分股的整體盈利以及該基準指數的投資回報率將在2025年和2026年擴張，一些分析師預測該指數到今年年末或者明年年初可能將大幅上漲至7，000點左右。

　　焦點個股

　　能源股盤前普漲，紐斯凱爾能源公司（NuScale Power）上漲2.8%，通用電氣能源（GE Vernova）上漲2.7%，星座能源公司上漲1.6%。

　　甲骨文盤前大漲33%，CEO稱雲基礎設施業務在未來幾年將迅速擴張。

　　英偉達盤前漲近2%，發佈Rubin CPX 將於2026年底上市。

　　新思科技盤前大跌近20%，Q3業績及Q4指引不及預期。

遊戲驛站盤前漲近8%，Q2收入超預期。

　　美國寵物電商Chewy盤前跳水跌逾8%，Q2淨利同比大幅下滑。

　　法拉第未來盤前漲超9%，通過合規監督期恢復正常上市公司地位。

臺積電盤前漲1.3%，8月營收創歷史次高及歷年同期新高。

貝殼盤前繼續上漲2%，此前7日連漲13.7%走出反轉行情。

百度盤前漲近3%，正式發佈文心大模型X1.1深度思考模型。

嗶哩嗶哩盤前續漲超5%，預計將於明年春節推出卡牌新遊《三國：百將牌》。

　　國慶出遊預定迎來明顯升溫，途牛盤前漲超2%。

　　萬國數據盤前漲超2%，甲骨文雲業務大增預期引爆數據市場激情。