ESG投資≠概念炒作？掘金港股ESG機遇，兩隻港股通ETF提供「一鍵直達」投資通道

2025年以來，已有2250家A股上市公司完善ESG管理體系，披露相關制度或細則。在監管層引導下，ESG管理成為上市公司彰顯綜合實力、提升內在價值的關鍵。

數據顯示，截至6月底，共有1869家上市公司披露了2024年度ESG報告。據統計，截至2024年底，滬深兩市32%的公司MSCI ESG評級有所提升，其中，獲得全球領先評級（AAA、AA級）的上市公司家數佔比達到7.2%。

據Wind資訊數據統計，截至目前，年內國內市場新增ESG主題基金44只，其中聚焦「低碳轉型」「社會責任龍頭」等細分領域的產品佔比達67%。

而港股市場則更早關注到了ESG的投資價值。目前已形成包括指數編制、ESG評級、信息披露和產品創新在內的完整產業鏈。恆指ESG增強指數等創新工具的出現，為投資者提供了更精準把握港股ESG投資機遇的途徑。

Wind數據顯示，截至2025年9月10日，A股上市的ESG主題ETF共計11只。分別跟蹤滬深300ESG指數、中證ESG120策略指數、MSCI中國A股人民幣ESG通用指數、國證ESG300指數、中證180ESG指數、上證社會責任指數、中證誠通央企ESG指數。其中富國300ESGETF(516830)、浦銀安盛ESGETF(516720)近1年漲幅均超40%，據同類型產品頭部。去年年底剛成立的融通央企ESGETF(560810)上市以來漲幅為6.88%。

圖片來源：Wind

ESG指數是一類將環境（Environmental）、社會（Social）和公司治理（Governance）因素納入編制過程的指數，旨在衡量那些在可持續發展方面表現優異的企業表現，為投資者提供兼具責任投資與市場回報的投資工具。以上相關指數都是從A股不同細分板塊中優選出了ESG相關上市公司，暫無港股ESG投資產品。

那麼，A股投資者如何參與港股ESG板塊的投資呢？

Wind數據顯示，港股通ETF中有兩隻基金均為ESG主題。分別是華夏恆ESG(03403.HK)、易方達恆指ESG(03039.HK)，均緊密跟蹤恆指ESG增強指數。

恆指ESG增強 VS 滬深300ESG VS恆生指數

圖片來源：Wind

恆指ESG增強指數是從恆生指數（HSI）基礎上衍生而來的策略指數，其核心目標是顯著降低投資組合的ESG風險。它通過剔除恆生指數中ESG風險評級最高、涉及爭議性業務或違反聯合國全球契約原則的公司，並對剩余成分股的權重依據其ESG評分進行調整，旨在實現相較恆生指數ESG風險評級降低至少20%。該指數為投資者提供了一種在追蹤香港大盤股走勢的同時，整合ESG投資理念的便捷工具。

恆指ESG增強指數前十大成份股包括阿里巴巴、友邦保險、匯豐控股、騰訊控股、香港交易所、中國平安、小米集團、網易、安踏、中國移動。

從短期（今年以來）維度看，恆指ESG增強以34.1%回報、53.95%區間年化回報登頂同類，在15.91的年化Alpha、2.07的Sharpe（年化）、1.87的信息比率（年化）等核心指標上均表現優異。雖28.19%的年化波動率略高於恆生指數，但超額收益的爆發力（跑贏基準近16個百分點）與交易效率（信息比率凸顯主動管理能力），讓其在短期博弈中盡顯鋒芒，適合追求「高彈性+超額回報」的投資者快速把握港股階段性機遇。

中短期（近1年）周期里，恆指ESG增強的領先優勢持續擴大：58.58%回報、59.78%區間年化回報再創新高，8.02的年化Alpha與2.12的Sharpe（年化）進一步鞏固「收益+風控」雙維競爭力。對比恆生指數，其Beta（0.71）更低、信息比率（1.9）更優，意味着在捕捉港股β收益的同時，通過ESG因子篩選強化α能力，風險調整后收益更具性價比，「穩中有進」的中短期佈局特質愈發凸顯。

拉長至近3年，恆指ESG增強的價值邏輯更具縱深：短期數據或受市場風格擾動，但ESG策略對企業長期價值的賦能逐步顯現。儘管3年年化回報（5.99%）低於恆生指數，但其ESG篩選機制下，成分股在環境、社會、治理維度的合規性與創新力，正為長期業績築牢護城河。恆指ESG增強在港股核心資產上的佈局，更契合全球ESG投資主流趨勢，長期α潛力值得期待。

從投資價值看，恆指ESG增強兼具短期彈性、中期穩健、長期趨勢紅利：短期憑超額收益領跑賽道，中期以風險可控實現「收益-波動」平衡，長期借ESG風口把握港股結構性機遇。對於追求「可持續收益+超額阿爾法」的投資者而言，這隻指數既是當下捕捉港股修復行情的利器，更是未來分享ESG時代紅利的優質載體，在同類產品中不可替代性愈發凸顯。

A股與港股市場在ESG領域正形成良性互動。隨着兩地市場互聯互通機制持續深化，ESG投資理念加速融合，共同推動中國企業提升可持續發展能力。這既體現了資本市場對ESG價值的認可，也展現出中國企業在全球可持續投資浪潮中的積極作為，為投資者創造了兼顧長期價值與社會效益的投資新機遇。