摩根大通：重申「反內卷」是未來18至24個月的主題交易，列出中資首選股名單

摩根大通發表研究報告，重申「反內卷」是中國市場未來18至24個月的主題交易，並有以下新評估：1)「反內卷」政策最接近2021年防止資本無序擴張的監管思路，但範圍更廣，超過供給側改革1.0，此次政策重點在於理順地方政府背書/補貼投資。2)有三個產業生態受影響，其中可再生能源股因收入結構優於地產+宏觀股，且政策執行力強於電商股，故具優先性。3)「反內卷」對中國股市極為關鍵，因更高的ROI是在岸股市機構化進程中市場擴容的前提，該行認為「反內卷」將利好大型行業龍頭股。 該行列出受惠「反內卷」政策的中資首選股名單，包括大全新能源、恆力石化、寧德時代、中升控股、寶鋼股份、順豐控股、廣汽集團、中石油及中通快遞。