英美資源併購泰克資源(TECK.US)恐生變 分析師預警：競購大戰一觸即發

智通財經APP獲悉，加拿大泰克資源(TECK.US)與英美資源集團達成合並協議，合併后的公司將成為全球最大的銅生產商之一，市值將超過530億美元。但分析師認為，這筆收購可能會面臨潛在競購方的挑戰。

據測算，在合併后的新公司中，英美資源股東將持有62.4%的股份，泰克資源股東則持有37.6%。若以泰克資源周一的收盤價為基準，該交易溢價率達17%。不過，英美資源將在合併前向其投資者派發45億美元的特別股息，因此雙方周二向股東強調此次交易實質為零溢價併購。

溢價不足可能會引發競爭對手的競購。泰克資源首席執行官Jonathan Price表示，任何潛在的競購戰都超出了公司的控制範圍。

National Bank分析師Shane Nagle表示，其他公司也可能對泰克資源提出收購要約，尤其是因為該公司的價值一直受到Quebrada Blanca礦相關問題的影響。

Nagle表示：「在有關Quebrada Blanca業務持續擴張的情況進一步明朗之前，可能會有多個感興趣的團體願意為該公司的投資組合支付溢價估值。」

貝倫貝格銀行分析師Richard Hatch和William Dalby表示，嘉能可過去曾試圖收購泰克資源，並且可能再次被視為潛在的競爭對手，但文化差異可能會阻礙其收購。

貝倫貝格分析師表示：「鑑於必和必拓擴大自身銅業務的能力，我們認為必和必拓也可能成為潛在的競購者，但最好的協同效應似乎是通過與英美資源集團達成交易實現的。「

Canaccord Genuity 分析師 Dalton Baretto表示：「面臨競購風險的不僅僅是泰克資源。"他認為英美資源與泰克資源一樣，同樣容易受到競爭對手的收購要約的威脅。

Baretto表示：「從很多方面來看，收購英美資源集團的可能性幾乎比收購泰克資源集團更大，因為前者面臨的阻力更小。收購英美資源無需經過加拿大投資局的嚴格審查，也不需要處理雙重股權結構問題。而且，英美資源集團在很多方面與泰克資源集團相似，只是規模更大。」

傑富瑞分析師表示：「我們一直期待着採礦業出現新一輪併購浪潮，而此次事件或許就是這一浪潮的開端。」

英美資源與泰克資源交易設有3.3億美元的違約金條款，兩家公司預計此次合併將在未來12至18個月內完成。

這筆交易也面臨來自股東的阻力。泰克資源的一位股東表示，該公司的價值超過了英美資源同意支付的價格，因此可能還需要一些額外的優惠條件才能促成這筆交易。

「我們認為泰克資源的價值高於交易價格所隱含的價值，」 Canoe Financial高級分析師Alex Garriock表示。數據顯示，Canoe Financial持有總部位於温哥華的泰克資源0.5%的股份。根據泰克資源周二在多倫多股市收盤時的每股54.29加元的價格計算，這些股份價值約為1.3億加元(9400萬美元)。

Garriock表示：「因此，我們認為可能需要更高的價格才能達成這一交易。」

Garriock補充道，股東們或許會歡迎競購戰，但他並未透露潛在競購方的身份。

花旗集團分析師也表示，鑑於泰克資源今年迄今為止的表現明顯遜於同行，這一溢價看起來「非常低」。

截至周二美股收盤，泰克資源漲11.28%，報39.07美元。該股今年以來累計下跌3%。