哪些基金成「團寵」？從最新持倉揭祕「專業買手」的選基攻略

2025年上半年，公募FOF重回增長態勢。截至上半年末，FOF產品共計517只，資產淨值合計1657億元，較年初增長24.42%，一舉扭轉此前規模連續3年下降的頹勢，回到增長軌道。

隨着2025年公募基金半年報披露完畢，「專業買手」FOF的最新持倉全景圖也浮出水面。上半年，哪些基金成爲了這些「專業買手」們的「團寵」？這些基金因何備受青睞？

21財經·南財快訊記者梳理發現，上半年，在避險需求與金價上漲雙重動力推動下，華安黃金ETF成為FOF持有數量最多的基金。此外，「牛市」氛圍下，科創ETF、量化基金產品等多元產品備受FOF基金經理青睞，業績表現亦可圈可點。

ETF配置升溫，科創主題基金業績領跑

從持倉結構來看，2025年上半年，FOF持有ETF的比例進一步提升，指數化配置的偏好更加鮮明。截至6月末，在FOF持有數量最多的基金TOP20中，ETF產品成為主流選擇，共有13只ETF基金，涵蓋商品、股票、債券等不同類型ETF產品。

從業績表現來看，重倉科技股的主動權益類基金和ETF產品領跑榜單。年內漲幅排名前三的分別是景順長城品質長青C、嘉實上證科創板芯片ETF和富國中證港股通互聯網ETF，漲幅分別為73.18%、49.30%和37.13%。與此同時，今年以來權益市場回暖帶來的股債蹺蹺板效應使得債券市場再迎調整，榜單內債券型基金整體收益表現不佳。

黃金、科創等主題ETF受青睞

ETF作為指數化工具為FOF的多元賽道佈局和流動性管理提供了便利。上半年，FOF基金經理們借道ETF，佈局商品類、權益類、固收類等不同類型資產，黃金、科創等主題賽道成「熱門」。

具體來看，截至6月末，FOF持有數量最多的ETF產品是華安黃金ETF，被227只FOF所持有，持倉市值總計超過16億元。同樣以黃金為標的的商品型基金易方達黃金ETF，也被67只FOF所持有。今年以來，全球經濟不確定性增加、地緣政治風險持續，疊加美聯儲降息預期升溫，金價持續高漲。截至9月8日，倫敦金現今年漲幅已超38%。截至8月底，華安黃金ETF、易方達黃金ETF的年內漲幅分別達到了26.60%、26.65%，在風險對衝的同時，實現了顯著的正收益。

此外，值得注意的是，黃金股ETF也在榜單中佔據一席之地，並取得亮眼成績。永贏中證滬深港黃金產業股票ETF被57只FOF所持有，年內漲幅54.62%，在FOF持有數量最多的20只ETF中位列漲幅第一。該基金重倉股中，既有紫金礦業、山東黃金、中金黃金等礦業企業，也有老鋪黃金、周大福等金飾品牌企業。今年以來，黃金股整體漲幅顯著，老鋪黃金、潮宏基等個股漲幅超過100%，部分黃金股ETF漲幅遠超同期金價。

在AI算力需求激增的背景下，科創主題ETF今年吸引大量市場關注。位列榜單第二的華夏恆生科技ETF，共被120只FOF所持有，持倉市值為4.05億元。從前十大成分股來看，恆生科技指數成分股集中度較高，主要配置港股稀缺科技龍頭股，如小米集團-W、網易-S、騰訊控股、阿里巴巴-W、比亞迪股份等。國盛證券認為，從歷史走勢來看，恆生科技指數呈現出明顯的成長風格，具有高收益、高彈性的優勢；同時，憑藉科技龍頭標的稀缺性，港股有望率先受益於AI產業變革。

位列第三的海富通中證短融ETF，共被111只FOF所持有。短融產品具備流動性強、信用風險低的特點，是FOF在低風險配置的同時，滿足流動性管理需要的優選工具。據悉，海富通中證短融ETF是目前市場上僅有的一隻超短期融資券ETF。21財經·南財快訊記者統計發現，該基金已連續兩年進入FOF持有數量最多的ETF基金前三之列。

主動權益類基金體現策略差異化

最受FOF基金經理們歡迎的20只主動權益類基金，呈現出差異化的賽道佈局和投資策略。

其中，大成高鑫C被119只FOF所持有，總持倉市值4.57億，成為FOF持有數量最多的主動權益類基金，這已經是該基金自2024年中報以來第三次蟬聯榜首。Wind數據顯示，該基金近三年年化收益率達到14.06%，遠超同類基金2.86%的平均水平。從持倉情況來看，該基金偏好大盤價值股，持有個股中既有高股息藍籌股，也有細分賽道的「隱形冠軍」。截至6月末，該基金重倉持有的股票包括中國移動、美的集團、豪邁科技、中國海洋石油、福耀玻璃、騰訊控股、海爾智家（SH）、長和、中國聯通、華域汽車和海爾智家（HK）等。

富國穩健增長C被93只FOF所持有，位列第二，總持倉市值4.41億。上半年，該基金被增持3.83億份。該基金在去年10月迎來知名基金經理範妍「掛帥」。公開資料顯示，範妍在公募基金圈內以較佳的長期業績而聞名。「換帥」后，該基金投資風格有所改變，目前以「成長+周期」的組合混合配置為主。截至6月末，該基金重倉持有的股票包括寧德時代、三花智控、海大集團、海螺水泥、招商蛇口、禾望電氣、震裕科技、中航高科、海思科、鵬鼎控股等。

位列第三的景順長城品質長青C跑出73.18%的榜單內最佳業績。該基金主要配置製造業、科技行業股票。截至6月末，該基金的第一重倉股為泡泡瑪特。今年上半年，港股泡泡瑪特的漲幅達198.60%。此外，該基金重倉的新易盛、中際旭創等，均是受益於AI算力行情的大牛股。

值得關注的是，榜單中還有不少量化基金的身影。如諾安多策略C、博道成長智航C、博時智選量化多因子C、招商量化精選C、中信保誠多策略C和博道久航C等，均被50只以上的FOF持有，年內漲幅都超過了34%。今年以來，國內市場流動性顯著提升，增量資金持續帶動交易量，為量化策略提供了更大的操作空間，FOF基金經理們也捕捉到了這一趨勢。

港股創新葯ETF現業績黑馬

在FOF持有數量最多的QDII基金TOP20中，從投資類型來看，股票型基金佔據多數，共15只；從市場分佈來看，港股與美股市場是FOF全球佈局的絕對焦點，TOP20 QDII基金中有7只佈局港股市場，6只佈局美股市場。

具體來看，FOF持有數量最多的QDII基金是華夏恆生科技ETF，共被120只FOF所持有。同樣跟蹤香港恆生科技指數的還有易方達恆生科技ETF，被34只FOF所持有。這兩隻基金的年內漲幅均超25%。

華夏基金旗下另一隻跟蹤恆生指數的QDII基金——華夏恆生ETF同樣得到FOF青睞，被66只FOF所持有，位列第二，持倉市值為9.40億元。中信證券在近期分析港股市場的吸引力時指出，與以往加息周期中的「美元迴流」不同，當前流動性更可能流向那些估值較低且具備增長潛力的市場。目前港股估值明顯低於全球主要股指，吸引資金抄底優質資產。此外，港股擁有許多獨特投資標的。恆指成分股中，除了騰訊控股、阿里巴巴-W等大型科技股外，匯豐控股、建設銀行、中國移動、工商銀行等大金融、高息股也佔據重要位置。

位列第三的是一隻債基——富國全球債券人民幣A，被55只FOF所持有，持倉市值為5.83億元。該基金以配置和交易美國國債為主。半年報中顯示，2025年年初起，在美國財政赤字擴大的預期背景下，美債收益率持續上升。但二季度以來，在超預期的關税政策和貿易伙伴的反制政策衝擊下，美債收益率出現較大震盪。截至8月31日，該基金年內漲幅為3.41%。

不過，值得注意的是，從持倉變動來看，FOF持有數量最多的TOP20 QDII基金中，有12只基金在今年上半年都遭遇FOF減持，其中5只基金被減持規模超1億份。據上海證券統計，今年以來，FOF的海外資產配置比例持續收縮，QDII基金配置比例從2024年四季度的6.1%降至今年二季度的4.9%。中信建投證券指出，隨着海外市場波動，FOF的海外投資熱度出現降温。

業績表現方面，廣發中證香港創新葯ETF以103%的年內漲幅一騎絕塵。今年以來，不少創新葯企迎來估值修復，股價翻倍上漲。該基金基金經理劉傑在半年報中指出，2025年被譽為港股創新葯投資元年，主要受益於BD預期以及醫藥行業政策出臺等利好的持續影響；同時港股創新葯頭部企業逐步實現扭虧，行業盈利拐點顯現。

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）