紅利底色資產擴圈，港股紅利ETF博時(513690)最新規模近50億元，創成立以來新高

截至2025年9月9日 13:17，恆生港股通高股息率指數下跌0.17%。成分股方面漲跌互現，中國海外發展領漲3.29%，華潤置地上漲2.10%，中國平安上漲1.79%；中國石油股份領跌5.26%，統一企業中國下跌3.11%，兗煤澳大利亞下跌1.85%。港股紅利ETF博時(513690)多空膠着，最新報價1.09元。拉長時間看，截至2025年9月8日，港股紅利ETF博時近1周累計上漲0.74%。

流動性方面，港股紅利ETF博時盤中換手2.54%，成交1.27億元。拉長時間看，截至9月8日，港股紅利ETF博時近1月日均成交2.12億元。

截至2025年9月9日 13:19，中證全指自由現金流指數下跌0.46%。成分股方面漲跌互現，白銀有色領漲5.84%，模塑科技上漲5.30%，顧家家居上漲3.98%；新華文軒領跌5.59%，捷佳偉創下跌3.30%，兆訊傳媒下跌2.87%。全指現金流ETF基金(563830)多空膠着，最新報價1.13元。拉長時間看，截至2025年9月8日，全指現金流ETF基金近1月累計上漲4.73%。

流動性方面，全指現金流ETF基金盤中換手2.33%，成交41.86萬元。拉長時間看，截至9月8日，全指現金流ETF基金近1年日均成交813.51萬元。

【事件】

昨日紅利板塊表現不錯，跑贏大盤，紅利質量上漲1.77%、中證紅利上漲0.77%、恆生港股通高股息率上漲0.72%、中證現金流上漲0.65%、紅利低波100上漲0.50%。

【機構解讀】

1、為什麼同屬紅利板塊，不同紅利指數的收益表現會有所差異？其根本原因在於指數編制方案的不同。各指數在選樣方法、加權方式及篩選維度上的側重點不同，最終選出的成分股結構和行業分佈也各有特色，從而直接影響指數的收益表現。

2、例如，紅利質量指數在傳統紅利因子的基礎上加入質量因子，其前三大權重行業為電子、醫藥生物和食品飲料，明顯區別於傳統紅利指數偏重金融、能源等價值板塊的特徵，這也使得其在近期市場中表現相對更強。

3、中證紅利指數則以銀行、煤炭和交通運輸為前三大行業，風格偏向穩健分紅與低估值。與之較為接近的是紅利低波100指數，但其行業分佈更為分散，一定程度上平滑了單一行業波動帶來的風險。

4、中證現金流指數則側重企業自由現金流指標，前三大行業包括有色金屬、交通運輸和食品飲料，石油石化、電力設備及基礎化工等行業也佔較高權重。在近期業績驅動為主的市場風格下，現金流充裕的企業表現突出，該指數也因此受益。

5、恆生港股通高股息率指數則更聚焦港股高息資產，前三大行業為房地產、銀行和煤炭，整體偏向順周期屬性。

關於下半年紅利板塊的內部選擇，可關注兩大方向：

一是尋找具備順周期屬性、后續基本面有望企穩回升的方向，如油氣、煤炭、白酒、空調、乳品、非運動服飾、冰洗。

二是尋找尚未被填平的港股「紅利窪地」，如港股保險、火電、建築等。

【相關產品】

港股紅利ETF博時(513690)，場外聯接(博時恆生高股息ETF發起式聯接A：014519；博時恆生高股息ETF發起式聯接C：014520)：跟蹤恆生港股通高股息率指數，當前股息率為5.71%。前五大行業分別為房地產(17.6%)、銀行(15.3%)、煤炭(10.8%)、交通運輸(8.7%)、石油石化(6.9%)。

全指現金流ETF基金（563830）：跟蹤中證現金流指數，當前股息率為3.77%。前五大行業分別為有色金屬（16.9%）、交通運輸（12.7%）、食品飲料（10.9%）、石油石化（8.7%）、電力設備（8.5%）。

規模方面，港股紅利ETF博時最新規模達49.53億元，創近1年新高。

資金流入方面，港股紅利ETF博時最新資金流入流出持平。拉長時間看，近5個交易日內，合計「吸金」2.20億元。

港股紅利ETF博時緊密跟蹤恆生港股通高股息率指數，恆生港股通高股息率指數旨在反映可通過港股通買賣的香港上市且擁有高股息證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年9月3日，恆生港股通高股息率指數前十大權重股分別為兗礦能源、恆隆地產、中國宏橋、中國石油股份、信義玻璃、恆基地產、海豐國際、電訊盈科、中煤能源、建發國際集團，前十大權重股合計佔比29.87%。

全指現金流ETF基金緊密跟蹤中證全指自由現金流指數，中證全指自由現金流指數選取100只自由現金流率較高的上市公司證券作為指數樣本，以反映現金流創造能力較強的上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年8月29日，中證全指自由現金流指數前十大權重股分別為中國海油、五糧液、中遠海控、洛陽鉬業、格力電器、牧原股份、中國鋁業、陝西煤業、正泰電器、瀘州老窖，前十大權重股合計佔比57.03%。

（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）

以上產品風險等級為：中 （此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級爲準）

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。