港股概念追蹤 | 國內軟飲料細分行業保持增速，機構看好龍頭企業優勢擴大（附概念股）

智通財經APP獲悉，我國軟飲料行業於2016年總量見頂，在此背景下具備強消費粘性的細分品類功能飲料、咖啡、碳酸飲料、運動飲料及包裝飲用水呈現出結構性繁榮的特徵，同時與人口結構變化趨勢相適應的飲品減糖化亦代表着了行業未來的升級方向。

當下中國軟飲料市場瓶裝水、無糖茶、能量飲料、電解質水、椰子水等賽道具備高景氣度。

東吳證券‌發佈研報稱，中國軟飲料行業歷經碳酸飲料主導、多元化增長、結構性增長三大發展階段。當前中國軟飲料行業競爭激烈，傳統賽道龍頭先發優勢明顯，而新興成長賽道亦能實現格局突圍，百億級單品持續涌現。未來行業將沿健康化、功能化方向演進，瓶裝水、無糖茶、能量飲料等賽道具備高成長潛力。

中泰證券發佈研究報告稱，25H1國內軟飲料細分行業的線下銷售額同比增速上，運動飲料/植物飲料>即飲果汁>包裝水>即飲茶>含乳飲料/植物蛋白飲料，其中即飲茶、含乳飲料/植物蛋白飲料銷售額同比有所下滑。

在行業有增速的景氣賽道上，龍頭企業優勢進一步強化，營收領先式增長；其次是成熟賽道通過區域優勢、產品創新等差異化突圍的企業也能實現穩健增長;其他傳統飲料企業則在存量競爭、產品屬性的季節性差異、渠道調整等內外因素下經營承壓。

中泰證券投資建議：

主線一：優選有增速的景氣賽道、緊握行業龍頭，演繹行業增長紅利+市佔率提升邏輯。

1)能量飲料+電解質水；

2)無糖茶。

主線二：年內原材料成本紅利延續，業績確定性較好+高分紅率。

軟飲料相關產業鏈港股：

農夫山泉（09633）、康師傅控股（00322）、華潤飲料（02460）、IFBH（06603）、安德利果汁（02218）