紮根中國市場 做難而正確的事——專訪貝萊德基金總經理郁蓓華

　　作為最早進入中國市場的全球資產管理巨頭之一，貝萊德自20世紀90年代起便積極參與中國金融市場的開放進程。在近年來外資公募加速佈局中國、行業競爭日趨激烈的背景下，貝萊德並未選擇追逐短期熱門賽道，而是堅定依託其全球核心優勢，藉助系統化投資體系，走出一條差異化發展路徑。

貝萊德基金總經理郁蓓華日前在接受上海證券報記者專訪時表示，公司正通過系統化主動股票投資、多資產絕對收益投資和特色固定收益投資三大支柱，將全球經驗本土化落地，致力於在中國實現從「追求規模」到「為客户創造可持續收益」的真正轉型。

　　「貝萊德在中國的定位不是短期逐利，而是依託全球資源與本土化能力，為投資者提供可持續的投資解決方案。」郁蓓華稱。

　　以紀律性投資追求可持續阿爾法

　　作為國內首家獲批設立的純外資公募基金，郁蓓華坦言，貝萊德的核心優勢根植於其全球化的投研平臺與風控體系，具體而言，有三大支柱。

　　一是貝萊德智庫與事件分析模型，該體系將全球宏觀事件轉化為可量化的風險因子，並嵌入至風控系統中，使基金經理能夠實時、精準地評估這些事件對投資組合的潛在影響。

　　二是系統化投資（Systematic Investing），藉助數據科技整合基本面、市場情緒與技術面分析，構建起一套「AI投資委員會」輔助決策機制，該策略覆蓋權益、固收及另類資產，強調投資的紀律性和收益的可持續性。

　　三是依託貝萊德極為廣泛的海外投研及產品覆蓋。貝萊德全球已經形成指數投資、主動權益、債券、多資產及另類策略的豐富投資體系，使得貝萊德成為國內客户進行海外資產配置的首選之一。

　　這三者共同構成了貝萊德在全球資產管理中的差異化競爭力。

　　中國資管行業正逐漸轉向「體系化投資能力」建設。郁蓓華認為：「貝萊德的系統化投資不是被動跟蹤指數，而是主動管理的一種進化，尤其適合當前複雜市場環境。我們正逐步將這一理念引入本土實踐，幫助客户在不確定性中捕捉確定性收益。」

　　「我們不會盲目追逐短期熱門板塊，而是通過紀律性策略提供可持續的阿爾法。 我們堅信，清晰的產品定位和嚴格的風險控制，纔是長期贏得客户信任的關鍵。」郁蓓華説。

　　在客户服務方面，郁蓓華表示，貝萊德基金始終堅持分層策略，以精準匹配不同客户羣體的需求。面向機構客户，貝萊德基金提供高度定製化的解決方案，幫助客户實現市場風險分散與收益優化；對於零售客户，貝萊德基金主要通過互聯網平臺佈局短債類產品，攜手銀行合作伙伴共同推出「固收+」策略，在穩健投資的基礎上力爭適度增強收益。

　　郁蓓華稱，這一切服務的根基在於貝萊德始終秉持「客户利益至上」的文化內核。「在貝萊德基金，我們堅決以客户價值創造為導向。一旦發現某類產品無法持續為客户帶來真正價值，我們會及時調整優化策略，而不是盲目追求管理規模。」郁蓓華説。

　　將中國視為亞洲新興市場佈局的核心

　　儘管近年來中國資本市場呈現較大波動，但貝萊德對中國市場的長期信心並未動搖。

　　在郁蓓華看來，外資公募的參與，會給中國公募行業帶來一系列積極影響：首先，外資機構能夠將經過全球市場驗證的定性投資經驗系統轉化為嚴謹的定量模型，極大提升投資的紀律性和可重複性，與境內傳統投資策略形成差異化競爭力；其次，外資的全球資源配置能力為投資者提供了真正的分散化投資選擇，有效降低單一市場風險；最后，在信息過載的時代，外資公募依託全球研究網絡和成熟的分析框架，能夠為投資者提供經過嚴格過濾、專業解讀的市場觀點，幫助客户削減噪音、把握本質。

　　「目前貝萊德基金80%員工來自本土，20%具備海外背景。未來，我們希望進一步融合雙方優勢，搭建跨文化橋樑。我們不僅要把全球策略帶入中國，也要把中國故事講給世界，實現真正的雙向賦能。」郁蓓華説。

　　儘管挑戰猶存，郁蓓華對未來充滿信心。「貝萊德在中國不是短期生意，而是長期承諾。我們希望通過全球資源與本土實踐，成為中國投資者值得信賴的夥伴。在這個過程中，我們願意做難而正確的事——堅持長期主義、堅守客户利益，與中國市場共同成長。」郁蓓華表示。

　　談及未來產品線發展佈局，郁蓓華稱貝萊德基金將在三個方向重點發力：系統化主動股票投資、多資產絕對收益投資策略和特色固定收益投資。

　　踐行「投資者利益為本」的發展理念

　　在中國公募基金行業邁向高質量發展新階段的背景下，行業正經歷從高速增長向結構優化、能力提升的關鍵轉型。監管政策的持續完善與投資者需求的日益多元，共同推動公募機構重新審視自身發展邏輯，迴歸「受人之託，代人理財」的資產管理本質。在這一過程中，如何真正實現以投資者利益為核心、提升專業能力和服務效能，成為行業亟待解決的核心議題。

　　談及中國公募行業的高質量發展，郁蓓華認為，核心在於真正實現「以投資者利益為本」的轉型。她表示，當前行業正面臨三大轉變：從追求規模增長轉向質量提升，從相對收益競爭轉向絕對收益創造，從產品導向轉向客户需求導向。

　　「公募行業高質量發展行動方案要求基金業績與基準指數掛鉤，這更接近海外成熟市場的模式，要求資產管理人必須具備更強的風險控制能力和長期投資視野。」郁蓓華説。

　　郁蓓華詳細闡釋了高質量展業的具體內涵：首先是在產品設計上，要注重風險收益特徵的清晰化和穩定性，避免為追逐短期業績而盲目擴大風險敞口；其次是在投資決策上，要建立嚴格的投資紀律和風控流程，杜絕風格漂移和過度交易；最后是在客户服務上，要加強投資者教育和陪伴，幫助客户建立合理預期。

　　「我們正在內部推動‘每一隻產品都要有明確定位，每一位客户都要有合適配置’的理念落地，這不僅符合監管導向，更是行業可持續發展的必然要求。」郁蓓華稱。

　　郁蓓華認為，在當前經濟環境中，公募行業需要提供真正具備長期複利效應的產品，這也是貝萊德基金發力絕對收益策略的初衷。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：紮根中國市場 做難而正確的事——專訪貝萊德基金總經理郁蓓華)

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