「美的系」出手了，騰訊參股的這家險企第三大股東將要換人！上半年淨利暴增2353%

本文來源：時代財經 作者：何秀蘭

製造業龍頭美的控股正加速補全金融版圖，將通過旗下子公司間接入股三星財險。

近日，三星財險發佈變更股東公告，宣佈宇星科技發展（深圳）有限公司（下稱「宇星科技」）擬將所持11.50%股權悉數轉讓給佛山市順德區君蘭酒店管理有限公司（下稱「君蘭酒店管理公司」），此次交易涉及註冊資本超1億元。

股權穿透顯示，君蘭酒店管理公司由美的控股有限公司（下稱「美的控股」）實際掌控。待監管批准后，君蘭酒店管理公司將與曼巴特（張家港）投資發展有限公司並列成為三星財險第三大股東，宇星科技則退出股東行列。

值得關注的是，自2022年引入騰訊等股東后，三星財險近年轉型成效明顯。2025上半年三星財險實現保險業務收入12.98億元，淨利潤6885.07萬元同比激增2353.07%，核心償付能力充足率與綜合償付能力充足率均超680%，遠高於監管及格線。同時，依託騰訊技術賦能完成全核心系統上雲，已擺脫傳統車險依賴，退貨運費保險、責任保險等業務快速增長。

時代財經聯繫三星財險採訪，截至發稿未獲回覆。有市場分析人士向時代財經指出，此次引入美的控股作為戰略投資者，將為其帶來製造業場景資源與產業鏈協同機會。美的控股的入局可能帶來三方面協同：一是藉助美的集團（000333.SZ）的製造業場景（如家電、機器人）探索保險產品創新；二是整合萬東醫療等板塊資源，強化健康險服務能力；三是通過數字化技術賦能保險科技生態。

美的控股將間接成為三星財險第三大股東

根據三星財險公告披露，本次股權轉讓完成后，君蘭酒店管理公司將持有三星財險 11.50% 股權。企查查信息顯示，君蘭酒店管理公司為美的控股旗下佛山市順德區君蘭控股發展有限公司全資子公司，主營企業資產管理管理、餐飲服務等，而美的控股則由何享健與盧德燕共同持股。

三星財險的前身由韓國三星火災海上保險公司在中國設立，三星火災是韓國領先的財產保險公司，具有70多年的保險經營歷史和30多年的車險經營歷史。2022年8月，原上海銀保監局批准三星財險增資，引入騰訊、宇星科技等5家新的股東，正式轉型為由三星、騰訊等共同戰略支持的合資保險公司。

目前，三星財險前兩大股東為韓國三星火災海上保險公司（持股 37%）和深圳市騰訊網域計算機網絡有限公司（持股32%），而曼巴特（張家港）投資發展有限公司與宇星科技各持股11.5%並列第三大股東，博裕三期（上海）股權投資合夥企業（有限合夥）、安徽國海投資發展有限公司各持有4%股權。

即將發生的股權變更中，「美的系」企業君蘭酒店管理公司將接替宇星科技的位置，這一變動延續了三星財險多元化股東結構的趨勢。若此次股權變更獲批，君蘭酒店管理公司將躋身並列三星財險第三大股東，其他股東持股比例保持不變。

作為家電製造業龍頭企業，美的控股此次佈局保險業並非偶然。公開信息顯示，美的控股已構建起涵蓋財務公司、支付、消費金融、小額貸款、融資租賃等在內的多元金融版圖，此次入股保險公司將填補其在保險牌照領域的空白，完善綜合金融服務能力。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜向時代財經指出，美的集團（美的控股的子公司）每年在全球採購、生產、物流、銷售環節產生大量可保風險（貨運險、倉儲險、產品責任險、出口信用險、關税險等）。「美的系」入股三星財險后，可將原來分散在外部保險公司的保單，逐步迴流到三星財險做「總對總」承保，提升保費規模。

三星財險上半年淨利潤暴增超20倍

近年來，騰訊作為三星財險第二大股東，其技術賦能成效明顯，推動三星財險實現業務結構深度調整。

2022年，三星財險完成增資與股權變更后，管理層也同步啟動專業化調整。2023年2月，出身平安系的李浩接任三星財險總經理，他此前任職於平安保險集團旗下多家子公司；同年6月，擁有28年平安保險集團從業經歷的「老將」任匯川出任三星財險董事長，目前其還同時擔任騰訊集團高級顧問。此后，三星財險搭建起「平安系」核心管理團隊格局。

值得一提的是，三星財險近年在騰訊賦能下落地的數字化轉型，已成為中小險企技術突圍的典型案例。2022年騰訊入股后，加之在董事長任匯川和總經理李浩主導下，三星財險完成核心繫統從Oracle向騰訊雲TDSQL-PG數據庫的遷移，一舉成為國內首家實現全核心系統上雲的財險公司。

轉型成效體現在業績數據中。

2024年報顯示，三星財險2024年保險業務收入達21.32 億元，同比增幅達超93%。原先以企業財產保險、機動車輛保險為主的業務格局被徹底打破，退貨運費險以4.12億元保費規模躍居第一大險種，責任保險保費規模同比增長超3倍，健康保險、意外傷害保險也大幅增長。此外，機動車輛保險佔直接保險業務收入的比例，更是從2023年的30.66%降至2024年的17.58%，成功擺脫對傳統車險的路徑依賴。這種輕型化、數字化的業務結構或與美的的智能製造場景高度契合。

2025年上半年，三星財險業績延續高增長態勢。據償付能力報告，當期三星財險實現保險業務收入12.98億元，同比增長24.24%；淨利潤更是達到6885.07萬元，同比激增2353.07%。更亮眼的是其償付能力表現，截至2025年二季度末，公司核心償付能力充足率達685.36%，環比提升111.99個百分點；綜合償付能力充足率達692.92%，環比提升 113.67個百分點，兩項指標均遠高於監管規定的100%（核心償付能力）、150%（綜合償付能力）及格線。

對於三星財險的轉型價值，業內人士向時代財經分析指出，其業務轉型為美的控股的業務協同提供了理想土壤，而穩健的財務狀況，更可能為美的控股入局提供安全墊。

從業務基礎來看，三星財險的經營範圍還涵蓋信用保險、保證保險等財產保險業務，這或進一步增加與美的控股的協同效應

柏文喜向時代財經進一步指出，三星財險擁有信保業務牌照，可開展國內貿易信用險、應收賬款質押融資保證保險。美的集團每年對上下游有數百億元應收賬款，通過信保增信后，可把應收賬款打包成ABS或在銀行獲得低息融資，降低整個產業鏈資金成本，強化供應商黏性。