資金抱團再現！中證VS國證VS創業板誰佔優？電池相關ETF全解析

回看上周的A股指數和板塊行情，不難看出上周大盤指數主要是處於調整回撤階段，但可以發現有一個板塊自上周二以來，連續三天高開。那就是我們今天要討論的儲能+鋰電池板塊。

在牛市中，能夠抗跌的板塊，那就證明一定有資金認可它的邏輯，有資金在做切換，有資金在佈局。那麼一旦大多數資金認可這個板塊，那這個板塊就很有可能是接下來這一階段的主線之一了。

那電池行業為什麼會受到資金的青睞，其實是產業臨界點到來、政策強力助推與巨大想象空間共同作用的結果。

首先，電池行業景氣度持續上行，供需格局正在反轉。鋰電設備板塊已於Q2實現訂單反轉，Q3有望迎來業績反轉，疊加固態電池技術迭代帶來的增量需求，設備環節有望走出最強α行情。

價格端：碳酸鋰（LC）價格從6.2萬元/噸最高衝至9萬元/噸，預計9月底結算價仍將維持在7-7.5萬元/噸高位，對鋰電材料企業庫存收益帶來顯著正向拉動（涉及鋰資源、鐵鋰、6F等環節）。

數據來源：同花順 iFinD 截至：2025.09.05

排產端：2026年春節時間較晚（2月17日），根據往年經驗，電池排產高峰預計提前至2025年12月，接下來數月行業景氣將持續上行。

政策端：降息周期開啟+光伏「反內卷」會議引導理性競爭，共同強化鋰電產業鏈漲價預期。2025年擴產速度放緩，供需平衡表逐步趨緊，EPS預期有望上修。

其次，從長期看，產業正從「實驗室」邁向「產業化」。先導智能推出全固態電池整線解決方案，標誌着設備端已然就緒；億緯鋰能「龍泉二號」下線、國軒高科打通中試線、孚能科技完成硫化物電池送樣，這些龍頭公司的關鍵進展共同證明，全固態電池的量產時間表正愈發清晰。

固態電池不僅是電動車的下一代解決方案，更是開啟未來科技（如人形機器人、無人機、eVTOL）的能源鑰匙。據EVTank預測，2030年全球出貨量有望超600GWh，市場規模突破2500億元。其發展還將大幅拉動上游鋰、鎳、鋯等金屬資源需求（中郵證券預測2030年僅碳酸鋰需求就達114萬噸LCE），想象空間巨大。

四大電池派系各有千秋：

1、中證電池系列

如果要比較實際ETF漲幅（算上折價溢價），中證系電池ETF應該是周五漲幅最大的，比創業板新能源還多一點。

具體來看，富國中證電池主題ETF（561160）上周漲幅超15%，全市場ETF漲幅NO.1！匯添富中證電池主題ETF（159796）、招商中證電池主題ETF（561910）均漲超14%，可以看出，漲幅前三的ETF標的指數都是中證電池主題指數。

上周ETF漲幅榜前10名單

數據來源：同花順 iFinD 數據區間：2025.09.01-2025.09.05

其選取業務涉及動力電池、儲能電池、消費電子電池以及相關產業鏈上下游的上市公司證券作為指數樣本，以反映電池主題上市公司證券的整體表現。其「固態電池」概念股佔比高達近四成。指數覆蓋電池主題全產業鏈上市公司，包括上游材料及資源、中游電池製造及組件、下游應用以及設備回收相關標的。

從成分股可以看出其材料明顯比例更大，欣旺達、格林美、天賜材料入選表明其對上中下游的覆蓋比例更大一些。因此在本輪反內卷以及業績反彈的前提下，材料端的表現會更加有優勢。

中證電池主題指數前十大成分股

數據來源：同花順 iFinD 截至：2025.09.05

2、國證電池系列

國證家族有兩個電池指數，長得非常相似，僅僅一字之差。分別叫國證新能源電池指數與國證新能源車電池指數。

國證新能源電池指數屬於新能源儲能電池主題，包括電池製造、儲能電池逆變器、儲能電池系統集成、電池温控消防等相關領域。集中選取電池製造、儲能電池逆變器、儲能電池系統集成、電池温控消防等儲能相關領域企業，但不包括電池上游及中游環節，是純正的儲能主題指數。其場內沒有ETF跟蹤，僅有交銀國證新能源指數(LOF)A（164905）這支場外產品跟蹤。

還有一個是叫國證新能源車電池指數，這個指數有個很大的特點，就是固態電池含量高。從含量上，最貼合的正是國證新能源車電池指數。成分股數量來説，有一半屬於固態電池概念股；權重上就更高了，佔比超70%。

從重倉股來看，寧德時代作為全球動力電池龍頭，權重佔比超過14%；比亞迪作為新能源汽車一體化巨頭，權重也達到11%以上。這些都是在技術研發和產業化方面領先的企業，具備強大的護城河。但是其佈局了三花智控等電機電控領域，而這些又不是很純的儲能和鋰電的票因此本輪行情的收益會稍低。其代表基金為廣發國證新能源車電池ETF（159755）其規模破百億，無論是流動性還是規模上都比較佔優。

國證電池系列指數重倉成分股情況

數據來源：同花順 iFinD 截至：2025.09.05

3、創業板、科創板新能源

從漲勢來看，創業板新能源相關ETF產品漲幅是僅次於中證新能源相關產品的，可以是「一人之下萬人之上」了，但有產品一點溢價這點還是需要注意一下。

該指數主要涵蓋創業板企業中新能源和新能源汽車產業，涉及電池、光伏等多個細分領域，彈性大、成長性強，行業結構與反內卷政策高度契合，其中儲能主題含量高達51%。

其實這個品種也是比較對路的品種，主要原因就是寧王是創業板的第一「大佬」。2024年寧德時代營收3620億元，遠超製造業平均水平。同期比亞迪、吉利、長城三家頭部車企淨利潤總和僅311億元，不足寧德時代的60%。這種差距源於動力電池的高附加值——單車電池利潤分成比同行高10%，儲能業 務毛利率更是高達26.84% 。

產品方面，創業板新能源ETF華夏（159368）是全市場首隻上市跟蹤創業板新能源指數的ETF基金，此外其費率還是跟蹤同類標的指數最低的。

其實無論選取那個指數，其重倉的大方向其實是不變的，只是彈性和收益上會有細微的差異，例如在行情上行期間創業板新能源的表現會稍好，而在正當行情里國證新能源車指數的回撤會更小。但若拉長時間看，這部分超額幾乎可以忽略不計，因此我們選對賽道，整體都會有較大優勢。

有機構指出，儲能行業現拐點信號，當前估值安全邊際較高。歐美需求高景氣與產業供給優化、價格回升共振，頭部電池廠訂單飽滿、產能緊缺，部分頭部廠家2026年儲能電池訂單已接近排滿。國內儲能市場價格也開始見底回升，長期通縮的局面得到改善。電池廠及頭部集成商將率先獲得增量收益，2025年國內儲能業務有望擺脫過去「不賺錢」的局面，盈利進入修復通道。