科創板短期波動未影響產業向好趨勢

（來源：ETF鍊金師）

　　**科創寬基指數動態分析**

　　上周，科技板塊經歷了一定的調整，科創綜指下跌了3.67%。具體來看，各細分行業表現存在明顯分化，電力設備和醫藥生物行業顯示出上漲趨勢，而電子、計算機和機械設備行業則表現疲軟。根據最新數據，科創100指數與科創綜指在過去一周均有所下跌。回顧過去五年，兩個指數自2020年7月的高點以來總體呈現下行趨勢，但自2024年9月26日以來，已開始出現顯著修復。截至2023年9月5日，科創100指數的累計漲幅達到34.21%，科創綜指則上漲了48.94%。在2025年截至9月5日，科創100指數的上漲幅度為48.95%，科創綜指則增長了42.52%。

　　**市場觀點解析**

　　在電子行業方面，博通公司於2025年9月5日公佈了截至2025年8月3日的第三財季財務報告，報告顯示其第三財季營收為159.5億美元，同比增長22%。此外，消費電子領域，華為於9月4日舉行了Mate XTs非凡大師及全場景新品發佈會，正式發佈了其第二款商用三摺疊手機——華為Mate XTs非凡大師。余承東在發佈會上表示，採用麒麟9020芯片和鴻蒙系統后，手機整體性能提升了36%。

　　在醫藥生物行業中，恆瑞醫藥在9月5日宣佈與美國Braveheart Bio公司達成獨家許可協議，涉及其自主研發的心肌肌球蛋白（Myosin）小分子抑制劑HRS-1893項目。根據協議，恆瑞醫藥將這一項目的全球開發、生產和商業化的獨家權利許諾給Braveheart Bio，后者需向其支付6500萬美元的首付款及1000萬美元的近期里程碑款，總計達7500萬美元。同時，世界肺癌大會WCLC將於本月6日至9日在西班牙召開，市場對該會議的數據催化情況高度關注。

　　在醫療器械板塊上，儘管整體收入與利潤在上半年承壓，利潤下滑幅度大於收入，醫療設備和高值耗材在第二季度的業績有所改善，顯示出該板塊的潛在韌性。

　　**政策和行業發展前景**

　　9月4日，工業和信息化部與市場監督管理總局聯合發佈了《電子信息製造業2025－2026年穩增長行動方案》。該方案預計，到2026年，電子信息製造業營收規模與出口比例將在41個工業大類中繼續保持首位，且有5個省份的製造業營收將突破萬億元大關。方案明確，服務器產業規模將超過4000億元，並預計75英寸及以上彩色電視機在國內市場的滲透率超過40%。個人計算機和手機將向智能化、高端化方向發展，方案還將加強對可穿戴設備在醫療、交通、教育等領域的研發支持。

　　在電力設備領域，儲能板塊在2025年第二季度的業績相較於第一季度有所改善，行業整體景氣度提升。儘管國內儲能市場競爭激烈，但歐美市場的盈利彈性較大，國內儲能廠商的海外業務迅速擴展。據統計，2025年上半年，中國企業新獲得了199個海外儲能訂單，總規模超過160GWh，同比增長220.28%。其中，中東地區的訂單達37.55GWh，佔比23.44%，已成為新的增長動力。

風電行業方面，2025年第二季度進入了裝機旺季。根據各公司的公告，風電零部件環節以及主機環節的收入和利潤均實現了同比和環比增長，其中葉片、鑄鍛件、軸承等零部件的Q2歸母淨利潤同比增長幅度分別達到125%、7%、633%等；海纜環節因施工延迟影響了短期收入確認，而塔樁環節的利潤則同比提升85%。

　　在機械設備行業，特斯拉首席執行官馬斯克表示人形機器人Optimus V3的生產將加速，預計5年內產量將達到百萬台級別。特斯拉計劃於11月6日舉行2025年股東大會，屆時將分享更多關於Optimus的相關信息。同時，國產機器人制造商宇樹科技已開始進行上市輔導，這一舉措將推動該板塊的情緒，值得關注。

　　**投資配置建議**

　　綜合以上分析，目前科創綜指ETF（510880）和科創100ETF（588000）整體仍處於產業周期向好的趨勢中，儘管短期內可能會有波動，但中長期維持超配的建議依然適用。