石破茂辭職引發日元、日債慘遭拋售 日本央行或重走低息路？

財聯社9月8日訊（編輯 劉蕊）據央視新聞報道，當地時間7日18時左右，日本首相、自民黨總裁石破茂在首相官邸舉行緊急記者會，宣佈決定辭去自民黨總裁職務。當天早些時候有消息稱，石破茂已決定辭去首相職務。

這一消息引發日元在本周一一度下挫，而本已承壓的日本國債市場和日本股市周一料將出現更大波動。

周一日元下滑、日股高開

本周一早盤，日元兑美元匯率走低，截至發稿下跌0.7%。此前一周，由於市場一直擔憂石破茂的辭職風險，日元在十國集團(G10)貨幣中一直表現最弱。

日股市場則在周一早間高開，日經225指數開盤漲1%，截至發稿漲幅已經擴大至1.34%。

盛寶銀行駐新加坡首席投資策略師Charu Chanana表示：「由於自民黨缺乏明顯多數席位，投資者在石破茂繼任者確定之前將持續保持謹慎，這將導致日元、債券和股票的波動性持續上升。短期來看，在繼任者人選明朗之前，日元將走弱，日本國債收益率將上升。」

由於全球對日本財政赤字的擔憂以及石破茂面臨的國內政治壓力，此前，日本超長國債收益率一直徘徊在紀錄高位附近。此外，日本日經指數最近也從上個月的歷史高點下滑。

而在石破茂正式宣佈辭職消息后，這一長期的擔憂可能被引爆，並引發市場波動短期內加劇。

關鍵在於繼任者

目前，市場的注意力集中在石破的潛在繼任者人選身上，以及已故首相安倍晉三的「安倍經濟學」政策是否有可能迴歸。

此前在安倍晉三在任期間，日本曾實施了大規模財政刺激，日本央行也推出了前所未有的貨幣寬松政策。而市場預計石破茂的繼任者很可能延續這一政策方向。

野村證券駐東京首席宏觀策略師Naka Matsuzawa表示：「市場的本能反應將是日本國債的熊市加劇、日元走弱和股價温和上漲，因為他們認為安倍經濟學式的通貨再膨脹政策的風險更高。」

此前，石破茂一直持相對保守的財政立場，被視為對日本公債市場有利，但這仍然無法阻擋日本鉅額債務和財政赤字持續擴大。

目前，日本的未償債務規模接近其國內生產總值的250%，是發達國家中最高的。日本財務省上周表示，日本下一財年的預算申請連續第三年達到創紀錄水平。

「超長債收益率可能因石破茂辭職而上升，」三井住友信託資產管理資深策略師Katsutoshi Inadome表示，「由於財政狀況的不確定性，超長期債券收益率一直存在上行壓力，這種壓力將會增加。」

上周，日本30年期國債收益率躍升至前所未有的3.285%，20年期日本國債收益率觸及2.69%，為1999年以來的最高水平。國債收益率的飆升意味着政府、企業和公眾的借貸成本越來越高。

在今年7月中旬的日本參議院選舉中，以減税和增加開支為競選目標的外部黨派贏得了更多席位，這意味着日本財政赤字進一步擴大的風險。

日本央行又將走回低息道路？

目前，在自民黨黨魁的競爭中，高市早苗是最有力的競爭者之一。她主張日本央行維持超低利率，以支持經濟復甦。

「如果高市早苗接任，將對（日本）股市有利，因她希望提振政府支出，」東京GCI資產管理高級投資組合經理Takamasa Ikeda表示。

目前，日本央行正在逐步實現利率正常化，並減少其持有的日本國債。去年，日本央行結束了長達10年的非常規刺激政策。

Eastspring Investments駐新加坡的投資組合經理Rong Ren Goh表示，日本央行的利率正常化趨勢——特別是考慮到日本央行下一場貨幣政策會議即將召開——可能會因石破茂的離職而受到影響。

「市場參與者似乎更擔心日本央行會落后於曲線，因此可能會關注9月和10月的兩次政策會議，為日本國債和日元定下基調，」 Goh表示。