港股概念追蹤|固態電池產業鏈拐點已至 龍頭企業把握先機（附概念股）

智通財經APP獲悉，不完全統計，已經有8家電池廠搭了0.3GWh的中試線。

以前困擾大家的是科學問題——硫化物能不能做出來？現在離子電導率、粒徑、純度都捲到了液態電解液的水平，科學關基本過了。接下來是工程問題——怎麼量產。中試線一落地，訂單、設備、材料就都有了催化劑。

機構預計明年一旦上GWh線，又會來一波新行情，所以明年可能比今年還熱鬧。

材料端：

電解質是唯一做加法的環節：1GWh固態電池，電解質價值量6個億，就算將來降90%，還有6000萬，比現在的電解液還貴三倍，按4000GWh全球市場算，那就是2400億的大池子，誰先跑出來，市值彈性都不是一倍兩倍。

硫化物電解質現在兩條工藝最被認可：濕法（華盛鋰電、天賜材料）和氣固分離法（上海洗霸）。濕法勝在連續化、成本低，只要華盛送樣寧德純度過關，邏輯就順；洗霸已經噸級出貨，進度最快，去年5噸，今年兩季度就干完去年全年，送樣規模最大。估值角度，廈鎢新能便宜，但彈性一般；華盛、天賜一旦路線坐實，賠率很可觀。

銅箔跟着電解質一起換，鍍鎳銅箔、多孔銅箔、HVLP高頻箔輪番上場。德福科技收購的盧森堡工廠，去年開工率低，今年HVLP3月銷200噸，全年3000噸貢獻2億利潤，明年1萬噸就是8億淨利，彈性肉眼可見；諾德股份也靠超薄+鍍鎳準備扭虧。不過還是把銅箔排在電解質后面，價值量增幅沒電解質那麼大。

正極今年出了個超預期信號：容百科技説2026年底寧德要用富鋰錳基正極，電壓直接拉到4.45V，降本提能一步到位。富鋰錳基一直最難，現在時間表落地，明年迟早炒到，容百傳統主業拖累估值，但硫化物電解質+富鋰正極雙押，調下來就是固態電池里最純正的正極標的。

設備端：

設備股不能用終局思維看，它享受的是擴產初期的緊急度溢價。現在最火的是纖維化設備——干法工藝里把碳納米管、粘結劑打成蜘蛛網導電網絡，宏工科技2小時能干別的廠6小時的活，寧德、萬華都點名。

輥壓機、激光設備也繞不開。納科諾爾、利元亨、先惠技術都是老面孔；德龍激光跟寧德綁定最深，激光制痕絕緣、乾燥、切割、清洗一條龍，訂單從1000萬跳到1億，彈性肉眼可見。

中信建投發佈研報稱，固態電池作為下一代高性能電池技術，憑藉高能量密度、高安全性等顯著優勢，受到市場高度關注。當前，固態電池行業在政策支持、技術進步、下游需求等因素共同推動下正迎來產業化關鍵期，呈現出市場規模迅速增長、技術路線逐步聚焦和應用場景開始拓展等特點。固態電池設備作為產業鏈最重要的上游環節，在固態電池行業大發展過程中必將最先受益。

中金發布研報稱，固態電池具備高安全性和高能量密度，其有望成為下一代鋰電池技術方向。伴隨材料創新與工藝迭代加速，固態電池產業化進程提速，看好固態電池技術突破與產業變革下的投資機會。固態電池產業鏈有望開啟主線行情，相關佈局的電池、材料、設備廠商有望迎來斜率向上投資機會。

固態電池產業鏈相關港股：

寧德時代（03750）、贛鋒鋰業（01772）、天齊鋰業（09696）、龍蟠科技（02465）、瑞浦蘭鈞(00666)、中創新航（03931）、比亞迪（01211）、廣汽集團（02238）等。