方風雷，攜中東PE基金歸來，中金入局

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（來源：中國地產基金百人會）

導讀

THECAPITAL

中國與中東，正在資本與產業的雙向奔赴中

本文4613字，約6.6分鍾

授權轉載自| #融中財經

阿布扎比，一座以豪賭和財富而聞名的城市。

8月26日這里傳出的一則消息，讓中國資本圈為之一震：阿布扎比投資機構BlueFive Capital宣佈與中金資本（CICC Capital）聯合設立面向中國企業的中東PE基金，而在BlueFive董事會名單中，出現了一位低調大佬的名字——方風雷。

這位在中國資本市場留下濃墨重彩的大佬，曾是中金公司元老，操盤過中石油、中海油的海外上市，引高盛進入中國市場，還創立了厚朴投資。他的履歷幾乎是過去三十年中國金融業國際化的縮影。

這些年，他保持着低調，更常以幕后身份參與行業發展。但如今，在BlueFive與中金合作的新基金中，方風雷這個名字重新引發關注。

他選擇的舞臺，不是華爾街，也不是香港，而是中東——一個主權財富基金資產規模超過4萬億美元、正在加速多元化轉型的資本熱土。

金融圈一片譁然：

低調多年的方風雷，為何會出現在中東基金的董事會里？

BlueFive的崛起

要理解這場合作，必須先看BlueFive。

這家在2024年11月成立的投資機構，短短9個月就實現了26億美元的資產管理規模，不僅與中金資本聯手，不久前還傳出擬以5億美元收購北京四季酒店及其周邊產業。其動作之快，令人咋舌。

BlueFive的創始人Hazem Ben-Gacem，中文名「夏本佳」，寓意「美好協同」。

他是突尼斯籍投資人，擁有阿拉伯世界的背景，也受過哈佛教育，30多年的職業履歷橫跨歐美、亞洲與中東。

1994年-2024年這三十年間，他擔任巴林投資機構Investcorp聯席CEO，頻繁往返於北京和迪拜之間，促成了多個「中企+中東」的資本合作。

2018年，他推動Investcorp與光大控股的合作基金，佈局中國科技賽道。通過搭建資本網絡，他促成了中東本土電商平臺Noon與阿里雲的技術合作，將阿里的智能推薦算法（「千人千面」模型）適配中東消費場景，解決了當地用户偏好與支付習慣的適配難題，為2022年阿里雲正式落地沙特數據中心、承接中東企業數字化轉型項目奠定了技術信任的基礎。

2019年，InvestCorp通過關聯資本網絡參與美團龍珠基金投資后，夏本佳藉助這一資源牽線美團與阿聯酋餐飲巨頭Talabat（Delivery Hero旗下平臺），一方面將美團的即時配送調度系統優化后引入中東，解決高温天氣下的配送效率與騎手安全問題，另一方面利用Talabat的本地供應鏈，為美團試水中東預製菜業務打通食材採購渠道。

更值得一提的是，夏本佳前瞻性佈局了中國硬科技出海。

2021年，他説服InvestCorp參與晶科能源海外定向增發，同時跳出單純的資本合作，對接沙特公共投資基金（PIF）鎖定戰略協作。彼時，中東可再生能源計劃已進入落地階段（沙特「2030願景」明確了新能源目標），夏本佳推動晶科能源在沙特設立光伏組件生產線，直接對接NEOM新城（沙特未來城市項目）的綠色能源需求。

這一佈局不僅讓InvestCorp收穫了超過3倍的回報，更讓晶科能源成爲了中東光伏產業鏈的重要供應商，后續還獲得了沙特主權基金追加的電站合作訂單。

這些案例，讓夏本佳總結出中企的「出海痛點」：互聯網公司需突破技術適配與文化壁壘，硬科技企業需綁定當地政策資源與大型項目，消費品牌則面臨渠道搭建與供應鏈整合的難題。

2024年11月的阿布扎比，夏本佳站在阿聯酋大廈的辦公室里，望着窗外林立的摩天大樓，腦海中已勾勒出解決這些痛點的全新路徑。

頻繁穿梭於「中阿」之間的經歷，讓他清晰地認識到：中東4萬億美元主權資本在尋找優質產業標的，而中國新經濟企業正尋求中東市場的增長空間，中間缺少的正是「懂中國產業、通中東規則」的雙向橋樑——這也成爲了BlueFive誕生的初衷。

於是，在2024年11月11日「光棍節」，BlueFive Capital正式啟航。

成立不到一年，這家機構就已展現出極強的跨境資源整合能力。在北京，它成功幫助三家中國新能源車企接入阿聯酋本地經銷商網絡，解決了車企出海中東的渠道准入難題。在全球佈局上，其辦公室已覆蓋倫敦、北京、迪拜等關鍵城市，形成「中國產業對接+中東資本落地+全球資源調度」的網絡。

資產規模方面，BlueFive已突破26億美元：它先是完成了1.2億美元創始股東圈的融資，隨后收購了迪拜房地產投資平臺Neo Capital，又募集了首支20億美元私募股權基金，聚焦中阿跨境項目（此基金已完成收購沙特連鎖運營企業Wusoom Holding），進一步擴大管理版圖。

BlueFive既懂中國，又深耕中東，迅速成為這場「中國+中東」基金合作中的關鍵。

中金的全球棋局

另一邊，是中國資本市場的「國際化先行者」——中金。

此次中金選擇聯手BlueFive佈局中東，是其全球戰略從「歐美成熟市場」向「新興市場」延伸的關鍵一步。

自1995年成立起，中金即以「服務中企國際化」為核心定位，早年主導中國移動1997年紐交所/港交所上市（中金為保薦人之一），並深度參與中石油、中石化等國企海外融資。2018年，中金聯合絲路基金、法國Fondations Capital設立歐洲併購基金FC Value Trail，聚焦高端製造、醫療健康等領域，推動歐洲技術與中國市場協同。截至2025年，中金已在紐約、倫敦、新加坡、法蘭克福、東京及中國香港設立分支機構，並於近期落地阿聯酋迪拜分公司，成為中資券商在海灣地區首家持牌機構。

2024年底，中金資本在管資產規模已超4500億元人民幣，公司境外業務收入約40.24億元，佔比約30%，覆蓋新能源、先進製造、醫療等領域，且已與新加坡淡馬錫、挪威主權基金等全球資本建立了長期合作。

今年2月，中金公司董事長陳亮訪問阿布扎比時提出，要「搭建跨境資本雙向流動通道」，加速佈局中東市場。

這次中金與BlueFive Capital合作基金的方向很明確：科技、數字化轉型、綠色能源、先進製造，以及重塑全球市場格局的消費驅動型行業，都與中國產業升級和「雙碳」戰略高度契合。

對中金而言，這是進入中東市場的關鍵切口；對BlueFive而言，中東急需藉助中金的資本實力與項目儲備來補齊短板。雙方互補，合作順理成章。

BlueFive董事會的「重量級陣容」，對中金而言更是「不可複製的資源入口」：不僅有中方投資大佬方風雷，還包括巴林前養老基金CEO、英國前投資大臣格里姆斯頓爵士、科威特商界領袖薩巴赫王子等重量級人物。此前中金雖在中東有零星業務，但缺乏「本地化人脈網絡」，而通過BlueFive的董事會，相當於直接打通了中東資本圈、政界、產業界的核心鏈路。

值得關注的是，此次中金與BlueFive Capital合作，設立的基金具有「非排他性」，即可同時與其他機構磋商同類基金合作：雙方都並非想通過單一基金壟斷中阿合作，而是希望以該基金為「樣板」，吸引更多中東機構加入，最終搭建一個「中阿跨境資本生態平臺」。

對中國來説，中金此舉旨在為中國新經濟企業走出去提供資本支持，幫助中國企業以海灣合作委員會（GCC）六國為跳板，進入中東市場並擴大全球佈局。

方風雷的新角色

方風雷，現身BlueFive董事會。

在中國資本市場，他是公認的傳奇人物。

1993年，他參與創辦中金公司，成為最早的副總裁之一；

2005年，他主導高盛高華證券的設立，讓外資投行首次合規進入中國；

2007年，他與畢馬威前中國區主席何潮輝、高盛前資深銀行家王忠信共同創立厚朴投資，首期募資25億美元，引入淡馬錫、高盛、法國巴黎銀行等巨頭，此后通過投資蒙牛、晶科能源等龍頭，開啟了中國本土PE的「規模化時代」。

2016年后，他卸任厚朴境內公司董事，選擇在幕后影響行業走向，但決策層影響力未減。

2024年，他創立厚朴天宜（珠海），注冊資本1億元人民幣，顯示出繼續搭建新平臺的意圖。同年1月，他又在香港亞洲金融論壇上亮相，談到「未來十年，中國將湧現一批具有國際競爭力的跨國企業」，他如今的選擇恰與這一判斷相呼應。

因此，當方風雷的名字出現在BlueFive董事會時，金融圈在驚訝之余，很快就恍然大悟：這位投資大佬正是雙方合作的關鍵推手。這種「關鍵作用」源於他與夏本佳長期的交集與協同。

從早期投資理念的契合來看，2018年雙方就已形成默契——夏本佳時任Investcorp聯席CEO，牽頭與光大控股設立4.83億美元基金，聚焦中國新興科技企業（投資標的包括美團、商湯科技、愛奇藝、網易雲等）；幾乎同一時期，方風雷掌舵的厚朴也將目光鎖定中國互聯網及科技賽道，還在2018年5月參與了商湯科技6.2億美元C+輪融資，雙方在投資方向與標的選擇上高度契合。

更關鍵的是，兩人專業背景的互補性，讓合作成為必然——方風雷熟稔中國投行體系與企業需求，夏本佳則有近30年中東資本經驗、懂海灣主權基金邏輯。這種「懂中國+通中東」的組合，恰好匹配中阿資本合作的核心需求。

本次中金與BlueFive合作，使這種協同進一步深化：此次中金資本與BlueFive合設基金，方風雷以「厚朴董事長+中金資本戰略顧問」的雙重身份，直接助推了合作落地。

正因如此，BlueFive尋求與中金合作時吸納方風雷入董事會，絕非偶然，而是水到渠成。這一次，方風雷不只是「資本大佬」，而是中金與BlueFive之間的紐帶，精準銜接中國產業資源與中東資本。

資本涌向中東

方風雷現身中東名單，不只是個人動態，更是大趨勢的縮影。

過去幾年，中東主權基金正在迅速調整全球投資版圖。沙特公共投資基金（PIF）的資產規模已經達到1.2萬億美元，位列全球第四大；阿布扎比投資局（ADIA）、卡塔爾投資局（QIA）等老牌基金也紛紛加大對亞洲市場的配置。去年，PIF已與六家中國銀行簽署協議，計劃籌資500億美元，加速中國與中東在農業、基礎設施、清潔能源等關鍵領域的合作。

這種資本遷移的背后，是雙重需求的碰撞：一方面，中東在「后石油時代」急需尋找多元化產業突破口；另一方面，中國企業正處在產業升級與出海擴張的關鍵節點，渴望找到新市場、新資本。

於是，中國新能源車企藉助中東的經銷網絡和市場需求，快速打開銷路；

中國光伏與儲能企業通過合資和政策支持，加速進入沙特和阿聯酋的大型能源項目；

數字經濟與互聯網公司利用中東消費市場，測試本地化算法與商業模式。

在這種背景下，中金與BlueFive合作基金的出現，踩準了時代的節拍。

對中國企業來説，這可能是走向中東、輻射「一帶一路」市場的全新入口；而對中東來説，中國的新能源與數字化經驗，正好補上其產業缺乏多元化的短板。

方風雷入局，正傳遞出核心信號：中國與中東，正在資本與產業的雙向奔赴中尋找新的結合點。

中國的「第三次跨越」

這是中國金融與產業「走出去」的第三次跨越。

上世紀90年代，以方風雷參與創辦中金為起點，中國資本的國際化還停留在「幫中國企業對接歐美資本市場」的被動階段，核心是「借船出海」；

2010年后，隨着厚朴等本土PE崛起，開始轉向「用全球資本投中國產業」的主動佈局，但仍未跳出「以中國為核心」的圈層；

如今與BlueFive的合作，則進入了「攜中國產業與中東資本共築新市場」的新階段——不再是單向的「輸出」或「引入」，而是以中東為支點，讓中國技術與中東資本深度咬合，形成「1+1>2」的跨境生態。

方風雷的身影始終貫穿其中：從早年搭建中外合資投行的「破冰者」，到如今銜接中阿資本的「搭橋人」，他的個人履歷，是中國資本從「適應規則」到「參與制定規則」的微觀縮影。

全球資本流向與協作邏輯也在變革中。

過去三十年，全球跨境資本的主導邏輯是「歐美資本+新興市場資源」——歐美輸出資本與技術，新興市場提供原材料與廉價勞動力；

但如今，這一格局正在瓦解：歐美資本受通脹、地緣衝突影響收縮，而中東（超4萬億美元主權基金）、東南亞（6億人口市場）等新興力量崛起，開始尋求「不依附歐美」的合作伙伴。

中國恰好成為關鍵變量：我們既有中東「后石油時代」急需的產業能力（如光伏全產業鏈、新能源汽車製造、智慧城市解決方案），又不同於歐美資本以「財務回報優先」的邏輯，而是以「產業共建」為核心——比如晶科能源在沙特設廠，不只是賣組件，而是帶動當地光伏產業鏈落地；阿里雲對接中東電商，不只是輸出算法，而是培養本地的數字化人才。

這種「資本跟着產業走，產業貼着需求走」的模式，讓中阿合作區別於歐美與中東的「資源換資本」傳統模式，成為全球新興市場協作的新樣本。這是新興市場之間基於共同利益的合作，為破解全球經濟「脱鈎」風險、重塑多元平衡的全球治理體系，提供了鮮活的實踐案例。

結語

資本市場拭目以待的，或許不只是這支基金的回報率，更是這場協作能否生長出更具韌性的跨境生態，能否為世界經濟在不確定性中，開闢出一條以「互利、共生、多元」為核心的新增長路徑。

而這，正是中金與BlueFive合作最深遠的價值所在。