IPO募資轉身就理財！復宏漢霖遭譴責，4.77億尚未收回

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轉自：貝殼財經

9月4日，今年的大牛股復宏漢霖因內控失效，挪用IPO募資款項投資受到聯交所譴責，引發股價大跌，截至當日收盤，股價報75.6港元/股，跌6.44%。9月5日，復宏漢霖股價回升，至收盤，報81.85港元/股，漲8.27%。

9月2日，公司披露公告稱，受到聯交所譴責，前執行董事兼CEO劉世高受到批評，劉世高必須完成26小時有關監管和法律議題以及《上市規則》合規事宜的培訓，方可再獲委任為任何已於或將於聯交所上市的公司董事。

尚乘環球既是包銷商又接手部分IPO募資的資產管理

2019年9月25日，復宏漢霖於港股上市，募集資金淨額31.47億港元（約4.03億美元）。尚乘環球市場有限公司（簡稱「尚乘環球」，現已更名為奧翱驁集團（香港）證券有限公司）擔任復宏漢霖首次公開招股的聯席賬簿管理人、聯席牽頭經辦人及包銷商。由尚乘環球安排的配售集資約1.17億美元，佔首次公開招股所得款項的29%。

公告提及，上市首日，該公司前CFO張子棟代表公司簽署了一份投資管理協議。根據協議，該公司委聘尚乘環球為其資產管理人、代理人及受託人，以代表該公司投資1.17億美元。投資協議中約定，「協議為期兩年，除非雙方另有協定，否則將自動續期」及「協議生效期間，復宏漢霖不得撤回投資金額」。

這顯然不符合招股章程所披露的擬定用途。

IPO期間，復宏漢霖承諾將所得款項用於撥付持續進行的核心產品、候選生物類似藥（包括HLX12、HLX11及HLX14）的臨牀試驗、監管備案及註冊；撥付持續進行的生物創新葯的臨牀試驗、監管備案及註冊以及開發腫瘤免疫聯合療法，以及分配至營運資金及一般企業用途。

公告顯示，此次投資協議的簽訂存在諸多不合理之處。投資金額全部來自IPO所得款項，用途並不符合招股章程所述的所得款項用途。張子棟向劉世高提議訂立投資管理協議，但劉世高並未參與與尚乘環球磋商及簽署投資管理協議的過程，也沒看過投資管理協議。

上市后第二日，劉世高批准根據投資管理協議向尚乘環球支付首兩年的管理費350萬美元，即每年支付所投資金額的1.5%。公告提及，劉世高在批准付款前，曾向張子棟徵詢投資管理協議的事宜，獲悉尚乘環球是香港的持牌金融機構，從事資產管理；公司可在投資管理協議生效期內贖回全數或部分投資金額；應付尚乘環球的管理費符合市場慣例；公司有充足的閒置資金可作投資；投資性質屬高流動性及低風險。

聯交所指出，劉世高未採取足夠行動履行其董事責任。尤其在批准管理費前，未審查投資管理協議、瞭解其性質以及各方的權利和義務，未將協議一事提交董事會審議，亦未促使該公司諮詢其合規顧問。若採取相關行動，劉世高應質疑投資管理協議及其條款是否公平合理且符合該公司利益；注意到該公司如此使用首次公開招股所得款項並不符合招股章程所披露的擬定用途；促使公司就投資管理協議或變更首次公開發售所得款項用途遵守《上市規則》。

截至2024年末4.77億尚未收回，已全額計提減值撥備

尚乘環球代表公司將該筆款項全數用於認購債券，其后再購買由若干私人實體發行的承兑票據。根據復宏漢霖2023年年報所披露，截至2020年、2021年及2022年12月31日止財政年度，復宏漢霖從尚乘環球收回3064萬美元，其后於2023財政年度再從尚乘環球收回2000萬美元。投資管理協議涉及的金額及其影響相當重大。

截至2024年末，復宏漢霖賬面上仍有一筆6636萬美元（約合人民幣477029000元）的「應收尚乘款項」，已全額計提減值撥備。

此外，聯交所指出，投資管理協議下的投資應對外披露，公司未遵守內控政策監察IPO所得款項用途、未履行信息披露義務。其中，公司的招股章程等有關文件均未披露投資管理協議。公司2019、2020兩個財政年度的年報中，也沒有披露投資管理協議涉及的金額及其影響。直至公司刊發2022財政年度業績，才首次披露投資管理協議，公司也未就投資管理協議或變更IPO所得款項用途諮詢合規顧問。

人事震盪：2019年以來歷經了3位CEO以及4位CFO

涉及此事的劉世高、張子棟二人早已離任。因個人工作重心調整，劉世高於2020年9月30日辭任復宏漢霖執行董事、董事會戰略委員會委員、環境、社會及管治委員會委員及CEO等職位。同年12月24日，張子棟因個人發展原因辭任公司CFO。

近年來，復宏漢霖人事變動頻繁，包括劉世高、張子棟在內，2019年以來，復宏漢霖歷經了3位CEO以及4位CFO。

2023年7月17日，接任劉世高的張文傑因工作重心調整的原因辭任公司CEO一職，時任公司總裁、CFO的朱儁獲委任為公司CEO。張子棟離任CFO后，曾任復星醫藥副總裁兼投資者關係與資本發展部總經理的李鑫磊繼任，后於2023年4月30日辭職。此后，朱儁一度兼任CFO，直至2024年7月毛應波接棒。

新京報貝殼財經記者 丁爽

校對 王心