「牛散」趙建平踏準節奏，三季度已浮盈超4億元

經過連續三日的調整，周五各大指數集體翻紅，板塊亦是漲多跌少。而隨着上市公司中報披露收官，知名牛散的「押寶」路線圖也隨之清晰，得益於市場整體上行，牛散們也收穫頗豐，浮盈顯著。

趙建平踏準節奏浮盈顯著

因多次成功穿越A股投資周期，被冠以A股牛散「常青樹」的趙建平，二季度末共現身於10家A股公司的前十大股東/流通股東名單，其中3家為二季度期間新進重倉，另外7家公司則已被持續重倉（見附表）。

今年4月8日以來，A股市場走出了一輪頗為凌厲的牛市行情，上證指數區間漲幅超20%。在此背景下，個股走勢更是十分搶眼，二季度期間被趙建平新進重倉的東芯股份，7月29日股價開始急速上行，截至目前短短一個多月，累計漲幅已實現翻倍，若統計4月8日以來的表現，則階段漲幅已超3倍。2022年三季度末開始重倉的利揚芯片，4月8日以來股價也斬獲了翻倍上漲，縱橫股份、盟科藥業-U、英諾激光、高華科技等趙建平重倉股，同期漲幅也均超過了50%。

結合中報顯示，二季度末，趙建平持有10家A股公司的市值合計8.61億元，如果三季度以來未進行調倉，則以9月4日收盤價統計，合計持股市值已升至13.35億元，浮盈達4.74億元，僅東芯股份一隻個股就有可能為趙建平帶來約3.51億元的浮盈。

創新葯利好消息不斷

不難發現，趙建平二季度的持倉節奏十分優異，無論創新葯還是科技股，都是年內表現極為強勢的板塊。

創新葯概念股盟科藥業-U，2023年二季度末，趙建平首次現身公司前十大流通股股東名單，持股數為100萬股。此后雖一度退出，但不排除被動退出的可能。2024年二季度末，趙建平重回公司前十大流通股東陣營，且此后再未退出，2024年三季度至2025年一季度，趙建平持續加倉，持股數逐漸增至1610萬股。雖然今年二季度期間減持了10萬股，但持股仍高達1600萬股（見圖1）。

與趙建平有一定關聯關係的趙吉，二季度期間則仍在對公司實施增持，且趙吉首次現身公司大股東陣營的時間更早，為2022年四季度末。2023年三季度末、四季度末，趙吉也大概率被動退出了公司大股東陣營，但自2024年一季度迴歸至今，則從未對其減持，2024年二季度至2025年二季度，更是連續5個報告期完成了不同規模的加倉（見圖2）。

近期，創新葯領域消息不斷。世界肺癌大會（WCLC）將於2025年9月6日-9日在西班牙巴塞羅那舉行，中國藥企將在會議上展示一系列創新葯成果。康方生物在會議讀出AK112的HARMONi-2臨牀研究不同分組的數據，AK104聯合pulocimab治療晚期一線免疫SOC治療后進展的NSCLC的數據讀出。百濟神州和安進共同開發的tarlatamab讀出2項臨牀研究數據。百利天恆的BL-B01D1單藥及聯合奧希替尼針對EGFRmNSCLC的臨牀數據讀出。恆瑞醫藥的SHR-4849（DLL3ADC）以口頭報告的形式讀出臨牀1期數據。和黃醫藥的賽沃替尼、傳奇生物的DLL3CAR-T、映恩生物的DB-1311等均在會議上公佈臨牀研究數據。

另外，8月26日，貝萊德增持三生製藥4760.475萬股，最新持股比例為5.1%。舉牌信達生物持股比例也從4.98%提升至5.18%，超過舉牌線。GIC則舉牌了基石藥業，8月18日，GIC用6.35億港元買入基石藥業8040萬股，成為持股5.49%的主要股東。

今年以來，《趨勢大時代》主講人彭祖多次在視頻中詳細解讀了創新葯板塊的投資機會，筆者也進行了持續跟蹤。彭祖表示，「歐美創新葯仍然是第一梯隊，本質是他們仍然是0-1和最終產品變現的領先能力。我們則穩坐第二梯隊，我們最擅長1到10的研發製造階段，本輪核心還是要盯住BD出海。創新葯是港股的主線，每次調整之后都有龍寡頭站出引領，這輪是榮昌生物、百濟神州，上一輪是康方生物。這就是龍寡頭的魅力，他們可以帶着板塊上漲。當然，A股也不錯，本月還會有機會給到大家。」關於創新葯板塊的核心投資標的，讀者朋友也可掃描下圖二維碼「加入學習」，免費觀看視頻獲取。

科技股集體震盪回升

除了創新葯，趙建平還新佈局或持續重倉了多隻人工智能、芯片等科技牛股。例如算力概念股利揚芯片，二季度末趙建平460萬股的持倉較一季度末增加了70萬股。涉及具身智能概念的縱橫股份，報告期末330萬股的持倉也較上一季度末增加了10萬股。

高位調整后，周五，科技板塊集體震盪回升，涉及算力、機器人概念的勝宏科技上漲超15%，道氏技術、匯洲智能、寒武紀-U等公司跟漲。

消息面上，工業和信息化部、市場監督管理總局近日印發《電子信息製造業2025—2026年穩增長行動方案》，方案指出，加力推進電子信息製造業大規模設備更新、重大工程和重大項目開工建設，充分發揮重大項目撬動牽引作用，推動產業高端化、智能化、綠色化發展。編制完善產業鏈圖譜，有序推動先進計算、新型顯示、服務器、通信設備、智能硬件等重點領域重大項目佈局。聚焦行業垂直領域場景，切實推動算力轉換為生產力，打造以跨平臺計算框架為核心的計算生態，加快對多體系芯片、多類型軟件、多元化系統的兼容適用，提升產業生態主導地位。加強CPU、高性能人工智能服務器、軟硬件協同等攻關力度，開展人工智能芯片與大模型適應性測試。適度超前部署新型基礎設施建設，提升各地已建基礎設施運營管理水平，強化服務器、芯片和關鍵模塊的兼容適配。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）