比亞迪半年營收3713億研發投入309億蟬聯A股「研發之王」

近日，比亞迪公佈了2025年上半年財報，在全球汽車市場普遍承壓、多家跨國巨頭業績下滑的背景下，比亞迪卻依舊逆勢交出一份營收與利潤雙創新高的成績單。

今年上半年，比亞迪不僅以3713億元營收和歸母155億元的淨利潤延續高增長態勢，在新能源車企中處於全球領先地位。更是在海外市場實現爆發式突破，高端品牌與技術佈局同步進階，展現出中國汽車企業強勁的發展韌性和戰略定力。

業績逆勢增長的背后，海外市場已成關鍵引擎

具體數據方面，在面臨全球貿易環境波動與宏觀經濟壓力的基礎上，比亞迪仍在2025年上半年實現營業收入3713億元，同比增長23%；歸母淨利潤155億元，同比增長14%，多項經營指標創歷史新高。尤其引人注目的是其全球銷量的穩健擴張——前八個月累計銷售286萬輛，同比增長23%。

相比之下，傳統巨頭上半年淨利潤降幅均超過30%，公司營收亦出現不同程度下滑。比亞迪在全球低迷市場中跑贏一眾海外巨頭、跑出增長加速度，不僅體現其自身的戰略執行力，也折射出中國汽車工業整體競爭力的提升。

現金流充沛負債率低，財務結構健康度領先

強勁的銷售與良好的盈利質量，為比亞迪帶來了充足的現金流。截至2025年6月底，公司現金儲備攀升至1561億元，創下歷史新高。更值得關注的是比亞迪的債務結構——有息負債僅416億元，佔總負債比例6.9%，處於行業最低水平區間。其現金儲備已達到有息負債的3.75倍，短期償債能力無憂。

與國際車企對比，這一優勢則更為明顯。某些企業的有息負債規模均超萬億元，在總負債中佔比超過60%，而比亞迪僅6.9%的負債率為其留下極大的財務靈活性和抗風險空間。

此外，比亞迪於今年3月完成435億港元的股權再融資，被譽為十年來全球汽車行業最大規模的配售項目之一。多家分析機構指出，該舉措將進一步優化資本結構、降低負債率，為未來技術投入與全球擴張儲備充足「彈藥」。

研發投入高於利潤，技術成果迎來集中爆發

比亞迪持續實現高增長的底層邏輯，是對研發近乎偏執的投入。

2025年上半年，比亞迪的研發支出達到309億元，同比大幅增長53%，甚至高出同期淨利潤一倍。縱觀2011至2024年，比亞迪有十三年的研發投入都超過當年淨利潤，累計研發資金超過2100億元。這種「研發優先於利潤」的戰略定力，在A股上市公司中實屬罕見。

而如今，在研發層面的鉅額投入，正在快速轉化為切實的技術領先。上半年，比亞迪相繼推出天神之眼輔助駕駛系統、超級e平臺兆瓦閃充、靈鳶車載無人機系統等一系列顛覆性技術，進一步鞏固了自身的技術領先地位。尤其值得一提的是，7月比亞迪在全球率先實現媲美L4級的智能泊車，並率先承諾對相關功能的使用安全進行全面兜底，顯示出極強的技術自信與責任意識。

而在「全民智駕」戰略推動下，天神之眼系統裝車量迅速攀升，搭載該系統的車型銷量已突破120萬輛，使比亞迪成為中國智能駕駛車型銷量最高的車企，其系統覆蓋率也在國內市場中居於首位。

此外，據中汽信科最新發布的多項專利排名，比亞迪在新能源、混合動力及純電三大技術領域的中國專利授權量均位列第一，構建起深厚的技術壁壘。

踐行社會責任，綠色戰略與貢獻受關注

在業績與技術雙線推進的同時，比亞迪也在積極踐行企業社會責任。2025年上半年，比亞迪國內納税總額達271億元，甚至超過同期淨利潤，顯示出其對區域經濟及產業生態的顯著貢獻。

在可持續發展方面，比亞迪於2024年將ESG提升至集團戰略層級，明確提出2030年集團運營碳排放強度降低50%（相較2023年），並承諾2045年實現全價值鏈碳中和。2025年上半年，比亞迪已售車輛在行駛階段實現碳減排2297萬噸，相當於植樹3.82億棵，綠色影響力從產品滲透至全生命周期。在社會責任與綠色戰略方面的種種表現，背后折射出的是比亞迪作為一家新能源企業的責任與擔當。

寫在最后

比亞迪2025年上半年的表現，不僅是一張成績單，更是中國製造業向高端化、全球化邁進的關鍵信號。通過持續的高研發投入撬動技術革新，藉助健康財務結構抵禦外部風險，並以海外市場為第二增長曲線，比亞迪正逐步從「中國的比亞迪」邁向「世界的比亞迪」。在其身上，我們看到的不僅是一家企業的成長，更是一個產業羣體的崛起路徑與未來可能性，中國汽車品牌必將乘風破浪。