鈷系產品報價集體上漲 下游大量補庫拉漲鈷鹽價格 旺季終於來了？ 【周度觀察】

　　SMM 9月5日訊：本周鈷系產品現貨報價集體上行，其中鈷鹽需求端明顯轉好，硫酸鈷下游甚至出現了企業大幅備庫的情況，而氯化鈷方面也因市場對9月剛果金鈷原料出口政策延續預期偏悲觀，推動中游企業積極備貨，本周採購情緒明顯升溫…….SMM整理了本周鈷系產品的相關價格變動情況，具體如下：

電解鈷方面：

　　據SMM現貨報價顯示，本周電解鈷現貨報價整體呈現小幅上漲的態勢，截至9月5日，電解鈷現貨報價維持在26.25~27.25萬元/噸，均價報26.75萬元/噸，較8月29日小幅上漲500元/噸，漲幅達0.19%。

　　供需面來看，供應端，電解鈷冶煉企業維持長單供應，貿易商跟隨盤面報價，部分企業為實現成交，報價小幅下降；需求端方面，夏休結束，但市場未出現明顯的改善，下游廠商依舊維持剛需採買，實際成交偏淡。這主要有兩個原因，一是鈷價偏高壓縮下游企業生產利潤，部分貿易商反映當前下游合金廠採購鎳為主，鈷需求依舊偏弱。二是當前離9月22日剛果（金）禁令已不遠，下游企業在政策不明朗的情況下，暫時控制採購量。未來在原料短缺的影響下，鈷中間品和鈷鹽價格上漲有望帶動電鈷跟漲，但其自身高庫存以及相對低迷的需求對價格上漲將存在一定抑制，需要關注電鈷何時反融鈷鹽。

鈷鹽方面(硫酸鈷及氯化鈷)：

硫酸鈷：

　　據SMM現貨報價顯示，硫酸鈷現貨報價在本周整體呈現上漲態勢，截至9月5日，硫酸鈷現貨報價漲至53000~54700元/噸，均價報53850元/噸，較8月29日上漲1050元/噸，漲幅達1.99%。

　　基本面來看，供給端，冶煉廠和貿易商上調報價區間，鈷中間品冶煉廠報價5.5~5.6萬元/噸，MHP和回收企業報價5.3~5.4萬元/噸，貿易商報價5.3萬元/噸以上。需求端方面，最近幾周市場情緒明顯好轉，下游採購意願增強，並有企業進行大規模補庫。本周硫酸鈷市場主流成交價在5.3萬元/噸附近，且成交重心緩步上移。預計在原料成本持續抬升和下游旺季大量補庫的共振下，短期內硫酸鈷價格或將繼續維持偏強態勢。

氯化鈷方面：

　　據SMM現貨報價顯示，本周氯化鈷現貨報價整體震盪上漲，截至9月5日，氯化鈷現貨報價漲至65000~66100元/噸，均價報65550元/噸，較8月29日上漲1100元/噸，漲幅達1.71%。

　　據SMM瞭解。本周氯化鈷市場主流報價區間為6.6-6.7萬元/噸，現貨市場成交價已攀升至6.6萬元/噸高位。市場對9月剛果金鈷原料出口政策延續預期偏悲觀，推動中游企業積極備貨，採購情緒明顯升溫。同時，部分上游廠商進場採購氯化鈷，以較高價格鎖定貨源，進一步助推市場價格上行。下游四氧化三鈷訂單需求持續向好，對氯化鈷形成較強支撐。預計下周氯化鈷成交價格仍存上行空間，或有望觸及6.7萬元/噸。

四氧化三鈷方面：

　　據SMM現貨報價顯示，本周四氧化三鈷現貨報價漲至212000~221000元/噸，均價報216500元/噸，較8月29日上漲3900元/噸，漲幅達1.83%。

　　據SMM瞭解，四氧化三鈷本周成交價位於21-22萬元/噸區間，市場報價分歧顯著，部分企業成交已達到22萬元/噸，亦有企業成交略高於21萬元/噸。8月以來鈷酸鋰產量顯著提升，預計9月仍將小幅增長，帶動四氧化三鈷需求持續增加。供應方面，行業整體庫存水平持續消耗，現階段部分企業已面臨庫存偏緊局面，持貨商惜售情緒明顯增強。預計下周四氧化三鈷價格將繼續上行，並有望突破22萬元/噸。

　　消息面上，8月底，洛陽鉬業發佈其2025年上半年業績報告。據報告套顯示，公司上半年共實現947.73億元的營收，同比下降7.83%；歸屬於上市公司股東的淨利潤達到86.71億元，同比增長60.07%。洛陽鉬業表示，公司各產品產量全部達成上半年度目標，實現時間過半任務超半。其中，產銅35.36萬噸，同比增長約12.68%；產鈷6.11萬噸，同比增長約13.05%。鉬、鎢、鈮、磷肥等產品產量均超過年度目標的50%。

　　據公司2025的產量指引顯示，2025年洛陽鉬業鈷金屬產量指引在10~12萬噸左右，2025年上半年進度已過半。展望下半年，洛陽鉬業認為，受剛果（金）鈷出口禁令及市場庫存水平下降影響，預計2025年下半年鈷市場將維持高位運行。需求端將保持增長。消費電子領域需求持續，將繼續帶動強勁的鈷酸鋰消費。新能源汽車銷量也將繼續上升，特別是中國的購置税減免和以舊換新政策將繼續拉動中國新能源汽車滲透率的進一步提升。傳統工業領域也將持續貢獻穩定的鈷需求。市場活動恢復正常后，隨着全球能源轉型的進一步深化，鈷的中長期需求預計將保持穩健。