儲能需求持續超預期，行業有望量利齊升，昱能科技盤中漲超10%

9月5日，新能源賽道股全線大漲，其中固態電池、光伏、儲能等板塊漲幅居前,同花順（300033.SZ）光伏設備指數大漲超5%，儲能指數大漲超3%。個股方面，陽光電源（300274.SZ）、昱能科技（688348.SH）一度漲超10%。

中原證券（601375.SH）分析認為，從已經披露的中報來看，光伏行業二季度業績呈現邊際改善的特徵。下半年，圍繞反內卷的產品銷售價格措施、企業間併購整合、提高行業准入門檻和提高產品質量標準將會相繼落地。光伏行業估值水平目前處於歷史低位，存在修復契機。

以微型逆變器龍頭昱能科技為例，第二季度，公司實現營業收入4.61億，環比增加141%，實現歸母淨利潤5026萬元，環比增加74%。伴隨業績增長，昱能科技的股價水漲船高，截至9月5日收盤，昱能科技股價單日大漲超8%，近兩個月累計漲幅超31%，最新市值近90億元。

根據公開信息，今年上半年，昱能科技緊跟行業發展趨勢，不斷豐富產品矩陣，在光儲協同方面，已經實現了微光儲、户用光儲及工商業光儲的三大業態聯動。其中，公司的工商業儲能業務在海外市場成功取得突破，在德國、斯洛伐克等歐洲國家相繼實現銷售。此外，公司還新研發了離網混合逆變器AHS系列產品，填補了此前在離網場景下的產品空白，很好地滿足了亞非拉部分國家和地區因電網覆蓋率不足、電網供應不穩定等因素催生的離網及備用發電使用需求。

國內市場方面，光伏行業「反內卷」已成為共識。監管部門多次提出，要遏制低價競爭、推動落后產能出清，引導行業走向高質量發展。昱能科技則始終堅持「強研發、重營銷、輕資產」的經營模式，通過全球化的業務佈局、全委外代工的生產模式，在業務開拓過程中保持了極高的靈活性，具備穿越行業底部周期的經營韌性。

海外市場方面，今年以來，受海外儲能需求爆發式增長，相關儲能電芯企業訂單激增，工廠開足馬力進入滿產狀態，疊加新能源上網電價市場化改革落地，生產計劃十分飽和，長期利好具有海外儲能業務的企業。

華泰證券（601688.SH）的研報指出，歐美大儲工商儲裝機保持較高增長，新興市場呈現多點開花狀態。國內儲能各環節企業積極出海，開闢中東、歐洲、東南亞等新興市場，企業有望實現量利齊升，推薦集成環節，逆變器環節相關企業。