人工智能和長期主義成為關鍵詞

　　隨着主要互聯網企業相繼發佈二季度及上半年財報，上半年的發展脈絡逐漸清晰。縱觀各領域互聯網企業的表現，一個共同的基調已然顯現：在複雜多變的外部環境下，企業運行相對穩健，展現出較強的韌性與適應性。

　　驅動此輪「穩增長」的核心動力有兩條主線。一方面，人工智能已從概念探索邁向商業化加速期，正以前所未有的深度和廣度融入企業核心業務，成為提升效率、優化體驗、開闢新增長曲線的關鍵變量。另一方面，長期主義的策略愈發清晰，企業不再僅僅追逐短期流量與規模，而是強化生態構建與可持續發展能力，為長遠發展奠定堅實基礎。

　　在「人工智能」和「長期主義」兩大關鍵詞的推動下，中國互聯網企業正在創新驅動與價值創造的道路上穩步前行。

　　拼多多

　　立足產業、商家和消費者

　　拼多多上半年依然堅持「長期主義」。拼多多發佈的2025年第二季度財務報告顯示，其單季營收達1040億元，同比增長7%；歸屬於拼多多普通股股東的淨利潤為307.5億元，同比下滑4%。

　　其中，拼多多總營收成本同比增長36%，主要由於履約費用、帶寬與服務器成本以及支付處理費用上升所致。總運營費同比增長5%，主要來自銷售與營銷費用的增加。

　　拼多多相關負責人在業績會上表示，從財務角度來看，拼多多過去一個季度的一系列投入必然導致收入增速放緩、利潤同比下降。接下來，拼多多將持續加大投入，為商家發展創造空間，構建長期更健康的平臺生態。因此，拼多多認為本季度的利潤表現不具有持續性，未來利潤波動依舊會比較大。

　　拼多多所指的「投入」，是從2024年起陸續開始的產業生態建設舉措。2024年8月，拼多多在電商行業率先推出「百億減免」惠商舉措，先后推出技術服務費、推廣服務費等退返權益，持續為廣大商家減傭降本。此外，拼多多還推出「電商西進」行動，免除西部地區的物流中轉費，進一步盤活東西部地區之間的經濟活力。今年4月，拼多多推出「千億扶持」計劃，為千萬商家降傭增效，並全面擴大對中小商家、新質商家以及品牌商家的扶持力度，「多多好特產」「新質供給」等專項團隊深入各地的農產區和產業帶，助力當地商家及產業實現多層次、全方位的高質量發展。

　　「當下，電商行業圍繞新業態的競爭也愈加激烈，我們將繼續專注高質量發展，堅持消費者導向，為產業的長足發展創造空間。」拼多多集團董事長、聯席首席執行官（CEO）陳磊表示，「拼多多更願意立足長遠，把長期價值放在短期利益之前，紮實做好生態建設，促進產業轉型升級，持續普惠消費者。」

　　百度

　　持續加碼人工智能

　　百度的2025年第二季度財報幾乎圍繞人工智能展開。財報數據顯示，報告期內，百度實現總營收327億元，核心營收263億元，歸屬百度核心淨利潤74億元，同比增長35%。

　　人工智能技術已經融入百度多個業務線。百度搜索業務在二季度加速推進人工智能轉型，從搜索框、搜索結果頁到搜索生態實現全面革新。財報顯示，傳統的超鏈接搜索結果逐漸被結構化、智能化和多模態優先的AI回答所取代。6月，百度App月活用户達7.35億，同比增長5%。

　　智能雲業務同樣實現高速增長。業績電話會披露，二季度，智能雲業務營收同比增長27%，在非美國通用會計準則下經營利潤實現同比增長。百度智能雲千帆大模型平臺持續升級，進一步擴展了模型庫，包含最新開源的文心4.5系列、第三方多模態模型和其他先進模型，為用户提供更靈活多元的模型選擇。

　　「獨特端到端的四層人工智能架構已經成為我們的核心競爭優勢。」百度創始人李彥宏在電話會中表示，全棧人工智能能力正在推動智能雲業務健康增長。

　　百度在無人駕駛領域的佈局依舊亮眼。今年以來，蘿卜快跑加速全球化進程，出海阿聯酋的迪拜、阿布扎比等地。在中國香港，蘿卜快跑實現半年三度擴區，測試路段已擴至東涌和南區，覆蓋道路情況更復雜的商業和住宅區。百度相關負責人表示，藉助在中國香港右舵左行的落地經驗，蘿卜快跑有望加快全球化速度。

　　財報數據顯示，二季度內，蘿卜快跑在全球提供超220萬次出行服務，同比增長148%。

　　對此，李彥宏在電話會中表示：「百度始終聚焦於那些具有長期價值創造潛力的人工智能新領域，讓我們的技術與創新，產生最具意義和持久的影響。」

　　京東

　　多業務拉動業績高增長

　　2025年上半年，京東依然在加速奔跑。京東發佈2025年第二季度及中期業績顯示，二季度，京東集團收入為3567億元，同比增長22.4%。

　　按業務構成劃分，京東的收入主要來自商品和服務兩大板塊。商品方面，日百品類收入同比加速增長了16.4%，其中商超品類連續6個季度保持收入同比雙位數增長。另外，服務方面在二季度實現收入同比加速增長了29.1%。京東外賣帶動新業務的收入同比大幅增長了199%。

　　得益於核心零售業務和外賣等新業務的發展勢頭，京東的季度活躍用户數和購物頻次均實現超過40%的同比增長，季度活躍用户數實現連續7個季度的同比雙位數增長。

　　「二季度，京東平臺的用户流量、季度活躍用户數以及用户購買頻次等均取得顯著增長，這主要得益於京東零售業務和外賣等新業務的持續發展勢頭。」京東集團首席執行官許冉表示，「本季度，京東零售收入同比增長20.6%，表現強勁，經營利潤率達到4.5%。同期，京東外賣業務也取得健康發展，不僅在訂單量增長、商家數量擴大、全職騎手招聘等方面穩步推進，更重要的是與京東零售以及其他現有業務形成有效協同，成功達成我們的初期戰略目標。」

　　值得一提的是，報告期內，京東的線下佈局亦有新進展。截至二季度末，京東MALL累計開業門店24家；七鮮小廚首店上線一周日均訂單超1000單，帶動周邊3公里商圈數千餐廳總體訂單環比增長12%；京東旗下首個餐飲實體基礎設施品牌「七鮮美食MALL」首店也在二季度正式開業。

　　「展望未來，隨着我們持續聚焦用户體驗、成本和效率，我們相信核心零售業務將始終是京東業務版圖的基石，同時我們也將按照長期戰略規劃，持續佈局新增長領域。」許冉表示。

　　滴滴

　　海外市場收穫頗豐

　　今年第二季度，滴滴在海外市場的表現頗為亮眼。滴滴發佈2025年第二季度業績報告顯示，報告期內，滴滴GTV（核心平臺交易額）達到1096億元，固定匯率下同比增長15.9%。其中，中國出行GTV達到825億元，同比增長12.2%，國際業務GTV達到271億元，同比增長27.7%（固定匯率下）。與此同時，報告期內，滴滴實現經調整淨利潤31億元。

　　同期，滴滴包括中國出行和國際業務在內的核心平臺訂單量同比增長15.2%。其中，中國出行同比增長12.4%，國際業務同比增長24.9%，國內外訂單量雙雙創新高。

　　據瞭解，滴滴從2018年開始拓展國際市場。截至目前，滴滴國際業務已覆蓋拉美、亞太和非洲的14個國家，以出行業務為支點，同時探索外賣、金融等本地化、多元化服務。

　　其中，在墨西哥，滴滴已從最早的出行平臺拓展至金融和外賣業務，服務該國70多個城市、超3000萬用户，超級應用生態初見雛形。

　　對此，滴滴創始人、首席執行官（CEO）程維表示，二季度滴滴核心業務持續增長，產品服務及運營效率進一步提升。「滴滴始終將用户體驗和司機生態作為公司發展的根本，未來我們將堅持在服務和效率上進步，在擴大就業容量、提升司機保障的同時，積極推動人工智能應用和自動駕駛發展，為用户、司機及合作伙伴創造長期價值。」

　　閲文集團

　　人工智能助力加速跑

　　閲文集團公佈的2025年中期業績顯示，2025年上半年，閲文集團實現收入31.9億元，歸母淨利潤達8.5億元，同比增長68.5%。

　　2025年上半年，閲文集團的在線閲讀內容生態持續繁榮，在線業務收入同比增長2.3%至19.9億元。IP運營業務方面，閲文集團IP在精品影視和動漫畫領域持續展現出強勁實力，IP衍生品業務的GMV（商品交易總額）達到了4.8億元，接近去年全年水平。

　　值得一提的是，除了IP及相關衍生品的增長，人工智能的應用成為閲文集團的另一大亮點。

　　報告期內，閲文集團持續推動人工智能技術與IP生態深度融合。在創作端，閲文集團創新推出AI網文知識庫功能「妙筆通鑑」，為作家在長篇創作過程中提供寫作建議、劇情推演、靈感啓發等輔助。自上線以來，作者與人工智能的互動頻率提升40%，帶動「作家助手」日活用户同比增長超過40%。

　　此外，閲文集團的AI翻譯模型大幅推動了中文作品走向全球。今年上半年，閲文集團的海外閲讀平臺Web-Novel的AI翻譯作品收入同比增長38%，佔平臺小説總收入的比例已超過35%。

　　在業內看來，網文、網劇、網遊已成為文化出海「新三樣」，海外市場的用户基數和用户平均收入普遍更高，在人工智能技術加持下，出海或有望成為閲文集團新的業績增長點。文/李濛