基本面支撐，算力硬件強勁回暖！新易盛反彈超5%

（來源：ETF全知道）

5日，光模塊等算力硬件強勁回暖，光模塊含量超51%的創業板人工智能指數上攻逾2%。其中，東土科技漲超6%，新易盛、芒果超媒漲超5%，中際旭創、星宸科技、華策影視等多股漲超4%。熱門ETF方面，同標的指數規模最大、流動性突出的$創業板人工智能ETF華寶(159363)場內反彈超3%！

華創證券表示，光模塊企業業績持續高增，建議關注相關產業鏈趨勢。此外，根據36氪引述英偉達財報指引，預計人工智能基礎設施支出將達到3萬億至4萬億美元。對應未來五年CAGR達46%，需求指引進一步上調在算力基礎設施持續投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度。

國盛證券表示，在算力業績兑現的背景下，目前光模塊的行情僅僅是個開始，其行業正經歷從業績高速增長向提升估值的關鍵階段，頭部企業正值從「盈利兑現」到「價值重估」的新階段，股價驅動因素將由業務驅動轉向業績+估值雙重驅動。堅定推薦算力產業鏈相關企業，如光模塊行業龍頭。

中信建投證券表示，從阿里以及英偉達的最新財報來看，國內外CSP廠商對於算力的投資仍保持強勁增長；阿里AI相關收入繼續保持三位數增長，讓人看到AI商業化落地的清晰路徑，打消了投資者對AI投資回報的擔憂。持續推薦算力板塊，包括海外算力和國產算力。

廣發證券發佈研報稱，隨着AI需求的激增，單個設施內的數據中心功率和容量出現瓶頸，數據中心間互連成為產業趨勢。NVIDIA推出的Spectrum-XGS以太網技術可將多個分佈式數據中心組合成十億瓦級AI超級工廠，顯著提升多節點通信性能。光模塊龍頭公司正積極佈局Scale-Up市場，持續關注光模塊龍頭廠商投資機會。

年內覆盤看，受益於海內外雲廠商資本開支高增、光模塊業績高增等多重利好因素影響，以光模塊為代表的上游算力硬件顯著領漲本輪AI行情，聚焦AI算力的創業板人工智能年內累計上漲超65%，明顯跑贏中證人工智能、CS人工智、科創AI等同類AI指數，后市仍值得重點關注佈局機會！

注：統計區間為2025.1.1-2025.9.4，創業板人工智能指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

把握以光模塊為核心的AI算力機會，建議重點關注全市場首隻的創業板人工智能ETF（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數約七成倉位佈局算力，三成倉位佈局AI應用，高效捕捉AI主題行情，並且重點佈局光模塊龍頭「易中天」，光模塊含量超51%。（截至2025.8.31）

截至2025.9.4，創業板人工智能ETF（159363）最新規模超48億元，近1個月日均成交超8億元，在跟蹤創業板人工智能指數的6只ETF中排行第一。