拐點確認！電池狂飆大漲7%，固態量產+海外狂飆雙核爆發

9月5日，電池板塊繼續上攻，固態電池含量超四成的電池ETF（561910）大漲近7%，再創2023年年初以來新高。先導智能（300450.SZ）漲超17%，錦浪科技（300763.SZ）、杭可科技（688006.SH）漲超13%，陽光電源（300274.SZ）漲超13%，廈鎢新能（688778.SH）、固德威（688390.SH）漲超11%，天賜材料（002709.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）漲、珠海冠宇（688772.SH）超8%。

交投活躍，電池ETF（561910）昨日淨流入超1.7億元，近五日持續吸金超5.2億元。年內日均成交額超4000萬，流動性位居同類前列。

本輪電池行情來源於何處？

細扒此次2025年中報，或許可以找到答案。本質還是源於強有力的基本面，板塊業績呈現V型反彈，中報明顯企穩。

海外業績炸裂，或成高增長支撐

隨着海外市場大幅擴容，海外盈利成為多家企業高增長的祕訣。

陽光電源連續斬獲海外大單，海外營收佔比已經提升至約60%。25H1實現海外地區營收253.79億元，同比+88.32%，主要得益於歐洲、美洲、中東非等新興市場拓展及渠道建設完善。

寧德時代全球市佔率繼續提升，2025年1-5月全球動力電池裝機152.7GWh，同比+40.6%，市場份額38.1%，同比+0.6pct。境外地區營收612億元，同比+21.1%，營收佔比34.2%。海外營收佔比接近歷史高點，主要系歐洲動力、亞非拉澳洲等地儲能增長強勁。

固態電池引領行業增長新極

此外，固態電池作為下一代技術方向，多家龍頭企業正在加速研發，有望實現量產。這將成為電池板塊又一增長新極。

9月2日，億緯鋰能爆出重磅，「龍泉二號」全固態電池成功下線。此次下線的「龍泉二號」為10Ah全固態電池，能量密度高達300Wh/kg、體積能量密度為700Wh/L，主要面向人形機器人、低空飛行器以及AI等高端裝備應用領域。

此外，國軒高科也走在行業前列，公司推出G垣準固態電池和「金石」全固態電池，其中金石全固態電池處於中試量產階段，並已啟動2GWh量產線的設計工作。技術突破和降本仍是當前固態電池發展的關鍵，國軒有望推動其商業化率先落地。

固態電池加速推進的背景下，產業鏈上下游也頻頻受益，作為固態電池設備龍頭的先導智能，已打通量產全流程，覆蓋各工段關鍵設備。塗布、電解質膜製備、疊片、緻密化系統等環節均有突破，設備進入歐、美、日、韓及國內頭部電池企業供應鏈，獲深度合作與重複訂單。

孚能科技作為軟包龍頭，此前已實現半固態電池量產。計劃2025年推出第一代硫化物全固態電池，2026年推出第二代，2027年推出第三代，實現能量密度500Wh/kg以上。預計2025年8月向客户送樣硫化物固態電池，年底建成0.2GWh中試線並實現電池交付。2026-2027年實現裝車，且產能預計到GWh級別。預計2030年大規模量產。

EVTank預計，2025年全球固態電池出貨量將超10GWh，2030年將超600GWh，市場規模將超過2500億元。

固態電池含量高，流動性更好的電池ETF

電池ETF（561910）跟蹤的中證電池主題指數覆蓋電池產業鏈上下游全環節，包括上游材料（如正極、負極、電解液）、中游電池製造（動力電池、儲能電池）及下游應用（新能源車、儲能系統），指數成份股中固態電池相關企業佔比超40%，如寧德時代、億緯鋰能、國軒高科等龍頭股。

電池ETF（561910）年內日均成交額超4000萬，流動性位居同類前列。今年以來漲33.99%，跑贏同類產品，8月以來規模增幅超60%。

投資者可借道電池ETF（561910）或其場外基金聯接（A類：016019、C類：016020），把握本輪行情機會。